PDF《中银国际期货每日速递》

5 月23 日华东乙二醇库存共计 116.5 万吨,较5月16 日减少 2.25 万吨,其中,张家港

90 万吨(某库日均出货在

8865 吨附近);

太仓 10.5 万吨;

宁波 8.7 万吨;

江阴 2.6 万吨,洋山 4.7 万吨. 乙二醇本周库存继续下滑, 基本面数据正在好转. 近期全产业链维持在相对低迷状态, 下游聚酯降价促销去库.国内开工变化不大,需求端在 PTA 降价后利润回暖,继续降负的预期降 低.不过受到贸易战心态影响,近期终端织造业疲软,整体看来氛围不佳.但从进口情况来看, 由于当前国内乙二醇价格过低,供过于求的情况或将有所改善.但高库存依然压力较大.短时间 并不存在趋势改变的动力.基差依然在-180 附近,现货价格过低,期价下方仍有空间,底部震 荡概率较大.未来继续关注聚酯方面的开工情况.观点供参考. PTA: 上海石化

40 万吨 PTA 装置于

5 月23 日起停车检修, 期限约一个月. 本周国内 PTA 周均开工 在87.67%,较上周增加 2.28 个百分点.周内四川晟达

100 万吨装置于

5 月22 日投产出料,台化120 万吨装置恢复正常,截止当前,国内 PTA 开工率维持 89.04%.下周关注福海创

450 万吨 装置动向,预计近期 PTA 开工率波动不大.上周 PTA 流通库存大幅下滑,降低

7 万吨至

91 万吨, 但是注册仓单有大幅增加;

不过本周仓单数变化不大,关注库存变化.从现货市场上看,PTA 价 格下挫带动全产业链的跌幅仍存,PTA 价格也依然偏弱.目前聚酯降负不多,但涤纶长丝上周依 中银国际期货每日速递 然累库,本周连续降价出货,倒逼 PTA 价格下行.可以看到终端织造的开工也依然在继续下滑的 过程中,受贸易战影响产业心态悲观,聚酯环节消库压力较大.截止昨日下午 PTA 加工价差依然 在1000 以上,聚酯环节价差现金流依然为正.紧密关注国际政治经济形式变化以及聚酯端检修 情况.观点供参考. 沥青: 本周内沥青价格指数涨

2 点,市场呈现高位盘整态势.供应面来看,由于地炼生产亏损,同 时走货缓慢,炼厂维持较低开工率.本周东明石化、金陵石化恢复排产沥青,但华南市场及东北 市场个别炼厂有减产情况,整体产量表现为增长.需求面来看,南北........