PDF《操盘建议》

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 库迹象.上期所橡胶库存持续回升,库存压力难消.整体 来看,胶价基本面弱势不改,但目前还未全面开割,上方 压力有限,且目前胶价位于相对低位,进一步下行空间有 限,操作上建议暂时观望. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 有色 金属 (铜) 情绪降温需求乏力,沪铜激进者可试空 宏观方面,市场情绪降温,美元高企,压制铜价,基 本面,全球范围内库存重新分布,LME 美洲及亚洲库存增 加,而需求领域较为乏力,国网投资、家电汽车等均无明 显起色,随着前期矿端扰动带来的供应支撑逐步消化,沪 铜或陷入弱势震荡,激进者新空尝试. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 陈雨桐 021-80220260 从业资格: F3048166 有色 金属 (铝) 基本面改善,沪铝前多持有 本周铝锭库存去化力度较大,提振需求向好的信心, 基本面改善引导铝价走高;

而对产能加快投放的担忧导致 铝价上涨较为缓慢.综合看,建议沪铝前多耐心持有,并 持续跟踪库存的边际变化. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 樊丙婷 021-80220261 从业资格: F3046207 有色 金属 (锌) 锌锭供应转宽松,沪锌前空持有 冶炼厂产能恢复将提上日程,锌锭供应趋增将逐步兑 现,且在季节性旺季及政策托底档口,锌下游未体现旺季 特征.供需基本面疲态使得锌价反弹空间有限,建议沪锌 前空继续持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 樊丙婷 021-80220261 从业资格: F3046207 有色 金属 (镍) 供增需弱延续,沪镍前空持有 山东鑫海新增镍铁产能八台炉全部投产,进度大幅快 于此前五六月的预期,而印尼投产集中于二季度,镍铁供 应压力依然巨大,而需求方面,300 系不锈钢库存高累、 需求平淡,再加上当前美元维持强势,综合考虑,镍价弱 势难改,前空继续持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 樊丙婷 021-80220261 从业资格: F3046207 原油 多空博弈之下,原油单边风险高 当前油市面临着美国制裁伊朗以及 OPEC+增产预期 增强两大力量博弈,一方面美国制裁伊朗带动供应趋紧的 情绪提振依然存在,再加上欧洲因质量缘故而停止进口俄 罗斯石油,油价当前支撑较强,另一方面,继沙特之后, 伊拉克表态有能力弥补伊朗原油产能退出带来的缺口,考 虑到此前伊拉克方面减产本就不积极,OPEC 当前减产协 议的分歧已然较为严重,自身利益驱动之下

5 月减产执行 率大概率下行,未来甚至增产的忧虑也是弥漫市场,压制 油价上行步伐,综合考虑,原油当前单边风险较高,建议 等待进一步信号. 单边策略建议:多SC1906;

入场价:478;

动态: 研发部 陈雨桐 021-80220260 从业资格: F3048166 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 离场;

组合策略建议:多BRENT1905-空WTI1905;

入场 价:62.61/53.45;

动态:持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 钢矿 供应压力 VS 下游备货,螺纹钢震荡趋弱为主

1、螺纹、热卷:唐山启动钢铁企业退城搬迁工作,且五 月份唐山限产将再度趋严,邯郸推迟解除污染天气紧急响 应措施,环保压力有所增强可能将抑制高炉产能利用率. 需求韧性较好,且五一小长假前,下游有一定备库需求, 现货成交仍有支撑,加之当前钢材库存继续下降且同比依 然偏低,对钢价形成一定支撑.不过 MS 调研数据显示, 钢材产量连续