PDF《朝闻期货》

朝闻期货 瑞奇期货机构服务部 宏观研究部

2015 年12 月15 日星期二

一、外盘报价

二、基本数据 天气观察 天气状况 主要品种 影响程度 全球 预期厄尔尼诺年 白糖/棕榈油 利多白糖棕榈价\利空大豆价 到港成本 到港成本 升贴水 现货报价(元/吨) 现货价 涨跌 澳粉矿

62 38.

60 美元/吨 上海有色金属网 1#铜36310

965 美豆

1 月船期

2825 元/吨75 美分/蒲 南昌三级螺纹 16-25mm 萍钢

1810 - 南美豆

3 月船期

2701 元/吨22 美分/蒲 焦煤 (唐山 A11S1V27G85Y18)

635 - 阿根廷豆油

6021 元/吨 唐山准一级冶金焦

730 - 马棕榈油

4718 元/吨 一级白砂糖(南宁)

5310 50 油菜籽

3371 元/吨 豆粕(南通)

2500 0 白糖(巴西)

4728 元/吨 配额外进口 豆油(南通)

5830 0 越南 5%大米

2600 元/吨 菜粕(南昌)新季

2000 0 大豆港口库存

721 万吨 -10 万吨 鸡蛋(大连)(元/1000 斤)

3550 进口大豆近月船 期压榨利润 -37 元/吨 玉米(大连港)

2070 -10 金融市场 利率 南昌三等早籼稻(2015 年产)

2700 十年期国债 3.03% 江西三等晚籼稻(2014 年产)

2760 棉花 CA M

14200 元/吨-328 棉花

13071 -1

三、热点透析 贵金属 美联储会议临近,加息几乎成为市场的一致观点.虽然对于加息的利空消息,市场 已有所回应,但美国进入加息周期的利空将是长期性的.预计短期贵金属将低位震 荡. 金属本周美联储将召开会议决定是否加息及其幅度,外界普遍预期其将加息,这将对铜 等以美元计价的有色金属价格有一定抑制作用.虽然

11 月铜进口同比有所增加, 但目前铜累计进口同比仍下降 2.8%, 且贸易进出口数据持续萎缩, 基建和房地产仍 疲软.国内一些大型铜冶炼企业已承诺

2016 年将减产,此外,近期铜库存持续减 少.预计未来短期将以震荡为主. 建材中国的宏观经济数据显示,国内工业需求持续低迷.钢厂减产缓慢,力度有限,且 去库存进程缓慢.其次,国内各地已开始进入严冬,钢材的采购也将进一步收到抑 制,钢材出口也受到一些国家关税提高的阻碍,但另一方面近期财政部宣布,明年 起适当降低生铁、钢坯等商品出口关税,此外

11 月我国汽车产销继续呈现较快回 升,产销量均创历史新高,比上月和比上年同期均出现较大幅度的增长.目前裁员 潮已开始波及一些大型钢厂,因亏损需降低生产成本.预计钢材短期将以窄幅震荡 为主.上游铁矿石方面,受钢材需求限制,铁矿石发货量年内仍将增加,钢企亏损 严重,铁矿石需求下降,但高炉开工率正逐渐下降,预计短期将震荡为主. 谷物阿根廷取消玉米和小麦的出口关税,之前关税分别为 20%、23%.南北港口玉米价格 倒挂,大连港玉米平舱价近来首度下跌.东北节前上量高峰导致北港价格承压.玉 米现货采购方面,建议放缓采购节奏,期货上,择机卖出套保. 豆类巴西进一步上调其大豆产量至 1.025 亿蒲式耳,且当前巴西大豆单产预估或将创纪 录,巴西中西部当前单产预估 58.3 蒲式耳/英亩,阿根廷信任总统宣布取消小麦和 玉米出口关税.国内大豆陆续到港,油厂继续保持开机,压榨增长速度快与消费增 长速度,目前供应情况南北差异较大,北方现货供应偏紧,大部分油厂现产现提, 南方油厂豆粕供应充足,两广地区豆粕价格全国最低.预计两广地区将出现大量注 册仓单.近期人民币汇率下降以及商品的整体抬高托住了豆粕期货的价格,贸易商 以及饲料厂可考虑做一些短期库存,以备短期的现货反弹. 鸡蛋鸡蛋供应远期预计增加, 尽管天气原因影响鸡蛋交收, 鸡蛋下游消费价格短期偏强. 但远期随着蛋鸡饲养总体成本下降,蛋鸡养殖收益提高带来的扩张效应,鸡蛋期货 远月承压. 棉花棉花整体供应保持充足,新疆棉花减产炒作难改大势,下游棉花消费及纺织服装消 费依然疲软,市场信心缺乏,预计保持窄幅震荡走势. 股指、 国债11 月经济数据总体好于市场预期,经济运行出现诸多积极变化,利好股指.