PDF《上海市 北高新股份有限 公司》

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2 - 新世纪评级 Brilliance Ratings -

3 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 上海市北高新股份有限公司及其发行的

15 市北债与

18 高新

01 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照上海市北高新股份有限公司

2015 年公司债券和

2018 年公开发行公司债券 (第 一期) (分别简称

15 市北债 及

18 高新

01 )信用评级的跟踪评级安排,本评级机 构根据市北股份提供的经审计的

2018 年财务报表、 未经审计的

2019 年第一季度财务报 表及相关经营数据,对市北股份的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动 态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评级. 该公司分别于

2015 年12 月和

2018 年11 月发行了 9.00 亿元

15 市北债和 9.00 亿元

18 高新 01,票面利率分别为 4.00%和4.33%,期限均为

5 年,附第

3 年末公司调整票面 利率选择权和投资者回售选择权,募集资金全部用于偿还银行借款.截至

2019 年3月末,上述债券募集资金扣除发行费用后已全部按照约定用途使用完毕. 截至评级报告出具日,该公司待偿还债券本金余额为 31.35 亿元.目前公司对已发 行债券均能够按时还本付息,没有延迟支付本息的情况.

图表 1. 截至评级报告出具日公司已发行待偿债券概况 债券简称 起息日 期限(年) 票面年利率(%) 发行规模(亿元) 待偿金额(亿元)

15 市北债 2015-12-21 5(3+2) 4.00/4.331 9.00 8.35

18 市北高新 MTN001 2018-07-30 5(3+2) 4.49 5.00 5.00

18 市北高新 MTN002 2018-08-27 5(3+2) 4.60 9.00 9.00

18 高新

01 2018-11-22 5(3+2) 4.33 9.00 9.00 合计 32.00 31.35 资料来源:市北股份 业务 1. 外部环境 (1) 宏观环境

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国单边挑起 的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现实,热点地缘政治仍 是影响全球经济增长的不确定性冲击因素;

在这样的情况下,主要央行货币政策开始转

1

15 市北债 发行时票面利率为 4.00%,在债券存续期第

3 年末发行人回售 0.65 亿元,并选择上调票面 利率至 4.33%. -

4 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 向.我国经济发展面临的外部环境依然严峻,短期内经济增长下行压力较大,但在各类 宏观政策协同合力下将继续保持在目标区间内运行;

中长期内,随着我国对外开放水平 的不断提高、经济结构优化、产业升级、内需扩大、区域协调发展的逐步深化,我国经 济的基本面有望长期向好并保持中高速增长趋势.

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美国单边挑 起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成现实, 热点地缘政治 仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素,主要央行货币政策开始转向,我国经济发 展面临的外部环境依然严峻.在主要发达经济体中,美国经济表现仍相对较强,而增长 动能自高位回落明显,经济增长预期下降,美联储货币政策正常化已接近完成,预计年 内不加息并将放缓缩表速度至

9 月停止缩表;

欧盟经济增长乏力,制造业疲软,欧洲央 行货币政策正常化步伐相应放缓并计划推出新的刺激计划,包含民粹主义突起、英国脱 欧等在内的联盟内部政治风险仍是影响欧盟经济发展的重要因素;