PDF《浙江荣 盛控股集团有限 公司》

001、16 荣盛 MTN

002、16 荣盛 MTN

003、19 荣盛 MTN001 与19 荣盛 MTN002 本次评级 前次评级 首次评级 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间

16 荣盛 MTN001 AA+ /稳定/AA+ /2019 年06 月21 日AA+ /稳定/AA+ /2017 年06 月05 日AA/正面/AA/2016 年08 月08 日16 荣盛 MTN002 AA+ /稳定/AA+ /2019 年06 月21 日AA+ /稳定/AA+ /2018 年06 月28 日AA/正面/AA/2016 年10 月24 日16 荣盛 MTN003 AA+ /稳定/AA+ /2019 年06 月21 日AA+ /稳定/AA+ /2018 年06 月28 日AA/正面/AA/2016 年10 月24 日19 荣盛 MTN001 AA+ /稳定/AA+ /2019 年06 月21 日-AA+ /稳定/AA+ /2018 年12 月26 日19 荣盛 MTN002 AA+ /稳定/AA+ /2019 年06 月21 日-AA+ /稳定/AA+ /2019 年03 月14 日 跟踪评级概述 分析师 覃斌 [email protected] 胡颖 [email protected] Tel:(021)

63501349 Fax: (021)63500872 上海市汉口路

398 号华盛大厦 14F http://www.shxsj.com

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 石油价格频繁波动增加了成本控制难度,公司盈 利的波动加大. ? 投资压力很大.目前舟山炼化项目正处于建设阶 段,该项目投资规模巨大,荣盛控股面临很大的 投资压力. ? 债务规模大,负债率上升至较高水平.荣盛控股 已积聚了较多刚性债务,虽然债务期限结构得到 改善,但短期刚性债务规模仍较大,公司面临较 大的流动性压力. ? 盈利波动风险. 随着中金石化

200 万吨/年芳烃项 目和舟山炼化项目一期的陆续建成投产,荣盛控 股的在建工程将陆续转固,折旧将大幅增加,但 新增产能释放需要一定时间,短期内或将影响公 司的盈利水平. ? 汇率波动风险.荣盛控股的美元债务规模较大, 如果美元大幅升值, 公司将遭受较大的汇兑损失. ? 对外担保与委托贷款风险.荣盛控股对外担保及 对关联方委托贷款规模较大,在经济下行的情况 下,存在或有损失或款项回收风险. ? 安全生产风险.PTA 及芳烃的生产具有易燃易爆 等特点.尽管荣盛控股严格遵守安全生产准则, 但仍存在安全生产风险. ? 未来展望 通过对荣盛控股及其发行的上述中票主要信用风 险要素的分析,本评级机构维持公司 AA+ 主体信 用等级,评级展望为稳定;

认为上述中票还本付 息安全性很强,并维持上述中票 AA+ 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 浙江荣盛控股集团有限公司 及其发行的

16 荣盛 MTN

001、16 荣盛 MTN

002、

16 荣盛 MTN

003、19 荣盛 MTN001 与19 荣盛 MTN002 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照浙江荣盛控股集团有限公司

2016 年度第一期、第二期及第三期中期 票据和

2019 年度第一期及第二期中期票据(分别简称

16 荣盛 MTN

001、16 荣盛 MTN

002、16 荣盛 MTN

003、19 荣盛 MTN001 与19 荣盛 MTN002)信用 评级的跟踪评级安排,本评级机构根据荣盛控股提供的经审计的

2018 年财务 报表、未经审计的

2019 年第一季度财务报表及相关经营数据,对荣盛控股的 财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结 合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评级. 截至

5 月末,该公司尚未到期债券本金合计

112 亿元,公司尚未到期偿付 的债务融资工具情况如

图表

1 所示.

图表 1. 截至

5 月末公司待偿的债务融资工具概况 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 (天/年) 发行利率 起息日 注册额度/注册时 间 本息兑付