PDF《无组织排放治理风口开启,排污许可望成行业内驱力》

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2017 年6月22 日 环保 无组织排放治理风口开启,排污许可望成行业内驱力 行业动态 无组织排放治理实为大气治理最薄弱环节,靴子落地,行业迎来风口.

6 月13 日,环保部发布 《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》 等20 项国家污染物排放标准修改单的公告 .核心内容非常明确:全面 增加无组织排放控制措施要求;

对于特定地区加严各指标特别排放值, 最终确保完成 大气十条 规定任务.据行业估算,雾霾来源中,约1/3 的贡献来自于无组织排放,从污染物类型来看,VOCs 和颗粒物的无组 织排放最为严重.无论是电力行业还是非电行业(钢铁、石化等) ,当某 些大气污染物特性体现无组织排放时,其治理难度之大也是情理之中. 无组织排放是落后工业流程、 散乱污 企业重要特征.短期整治采用 综合方案处理,长期看以环保作为供给侧改革的重要抓手,进而促进产 业绿色升级.无组织排放,国际上通用的方式是源头抑制(堵漏等)和 散发控制(喷淋、吸收等)结合的综合处理方式,工作纷繁且量较大, 可起到一定效果.但从根本上来讲,将环保理念和生产工艺相结合,产 业绿色化才是解决工业环保问题、促进产业升级的核心.环保部

2016 年5月已出台 《关于积极发挥环境保护作用促进供给侧结构性改革的指导意 见》旨在把节能环保作为促进企业转型升级,实现经济发展和环境保护 的重要手段. 排污许可、环保税、排污权交易将成为无组织排放治理、推动产业升 级的重要内在驱动力.2016 年12 月23 日, 《排污许可证管理暂行规定》 发布,针对大气污染物排放,明确将各类大气污染物,各类无组织排放 纳入计量范围,此为门槛条件.《环境保护税法》于2016 年12 月25 日通过, 对大气污染物采用 1.2 元-12 元/污染当量收费标准, 同样包括颗 粒物及挥发性有机物,此为强制性环境补偿费用.2017 年以后,国家拟 将 排污许可制度 进一步深化,在全国范围内推动排污权交易,在达 到预期环保治理效果并有剩余配额后,可在市场上进行交易,将原本作 为成本中心的环保治理转为利润中心,或成为企业自发进行环保治理和 升级改造的内驱力. 我们认为,制度上的不断完善,标准的更新,催生出的无组织排放市场空 间不断扩大.VOCs:监测端约

364 亿市场空间,治理及工艺改进端市场 空间约

1723 亿元;

无组织排放颗粒物:监测端

184 亿市场空间,治理及 工艺改进端市场空间约

1050 亿. 投资建议:基于可量化指标的监测数据,将为排污许可、环保税、排 污权交易提供相对准确的参考,作为考核及审计的重要依据. 监测公司将有望率先受益,关注汉威电子、盈峰环境、雪迪龙、先河环 保、聚光科技.在治理层面,无组织排放的 VOCs 及颗粒物,设备的供 应商,烟气治理综合方案提供方也将不断受益,推荐清新环境,关注新 三板公司柏美迪康. 风险分析:排污许可、排污权交易推进速度不达预期. 买入(维持) 分析师 陈俊鹏 ((执业证书编号:S0930511120004) 021-22169041 [email protected] 王锐 ((执业证书编号:S0930517050004) [email protected] 联系人 殷中枢 021-22169040 [email protected] 行业与上证指数对比图 相关研报 无组织排放粉尘治理:被忽视的待掘宝藏 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ 2016-07-26 非电行业大气治理起航 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ 2017-01-15 绿色发展是治霾根本之道,关注环保供给侧 投资机会 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ 2017-01-18 2017-06-22 环保 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目录