PDF《投资要点：》

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2017 年07 月10 日 行业研究 评级:推荐(维持) 研究所 证券分析师: 冯胜 S0350515090001 0755-83706284 联系人: fengs01@ghzq.

com.cn 熊绍龙 [email protected] 事件持续催化,重点关注军民融合与天然气产业链投资机 会――机械设备行业周报(20170703-20170707) 最近一年行业走势 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 机械设备 3.3 -10.4 -4.5 沪深

300 2.2 3.9 14.5 相关报告 《机械设备行业周报: 天然气明确为能源主体 位置, 聚焦产业链投资机会》 ――2017-07-02 《机械设备行业周报:政策红利持续加码,聚 焦军民融合与天然气产业链投资机会》―― 2017-06-26 《机械设备行业周报:5 月LNG 重卡产量同 比大增 686%,天然气行业持续复苏》―― 2017-06-19 《机械设备行业周报: 两部门力推燃气轮机国 产化,天然气设备行业有望受益》――2017-06-12 《天然气设备行业系列报告一:环保助推+气 价下行,我国天然气设备行业迎来复苏》―― 2017-06-08 投资要点: ? 市场表现: 上周次新股、 周期品轮番发力, 大盘创反弹新高, 市场赚钱效应大幅提升.

7 月3日至

7 月7日,沪深

300 指数下降 0.3%,机械行业指数上升 1.6%,位于所 有一级行业中的第

11 位.期内机械行业所有细分子行业除铁路设备和金融制品板块 均处于上涨状态,其中表现最好的三个细分子行业分别是机床工具、其他通用机械和 仪表仪器,期内涨跌幅为+3.77%、+3.25%、+3.11%;

表现最差的三个细油田服务、 金属制品和铁路设备,期内涨跌幅为+0.07%、-0.05%、-0.16%. ? 维持行业 推荐 评级,两条主线发掘投资机会.上周机械行业整体估值水平持续下 滑,截止到

7 月7日,机械行业 P/E(TTM)为61.9 倍,与沪深

300 的P/E(TTM)之比 为4.46x(前值为 4.27x).2017 年度,在产能去化导致市场集中度提升、产品更新 周期到来、以及下游需求呈现结构性改善等因素作用下,传统周期板块景气度提升, 行业龙头价值凸显.未来,各个机械细分行业中 马太效应 将会逐步显著,而估值 的下降亦提供了较好的安全边际,继续维持行业 推荐 评级.近期,发改委《加快 推进天然气利用的意见》出台,建议重点关注天然气产业链的投资机会.7 月7日, 国防科工局宣布

41 家军工科研院所转制工作启动,改革进入实施阶段,建议重点关 注军民融合板块投资机会.5 月挖掘机销量同比 106%,行业维持高景气,建议关注 艾迪精密. ? 重要行业信息点评:(1)《加快推进天然气利用的意见》出台,利好天然气产业链 板块.7 月4日,由国家发改委、科技部、工信部、财政部等

13 个部委联合发布的 《加快推进天然气利用的意见》提出,到2020 年,天然气在一次能源消费结构中的 占比力争达到 10%左右;

到2030 年,力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到 15%左右.我们认为,此次《意见》的出台是我国气改深入落地的体现,也是对天然 气行业推荐逻辑的印证, 持续看好天然气产业链的投资机会, 建议重点关注杭锅股份、 厚普股份、陕鼓动力.(2)41 家军工科研院所转制工作启动,改革进入实施阶段.

7 月7日下午,国防科工局在京组织召开军工科研院所转制工作推进会.会议解读了 《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》,宣布启动首批

41 家军工科研院所转 制工作,研究部署了相关工作.国防科工局副局长王毅韧出席会议并讲话,总工程师 龙红山主持会议.会议指出,军工科研院所改革是中央分类推进事业单位改革的一项 重要任务,也是全面深化国防科技工业改革的一项重要举措. 《关于军工科研院所转 制为企业的实施意见》的印发,标志着军工科研院所转制工作正式启动,军工科研院 所改革进入最为关键的实施阶段.(3)我国工业机器人两位数高水平增长,进入高 质量发展快车道.7 月5日,中国机器人产业联盟在