PDF《D16》

2、股票投资策略 本基金以国泰量化多因子模型为基础,结合组合优化模型,精选具有较高投资 价值的价值型股票并构建投资组合. 在坚持模型驱动的纪律性投资的基础上,遵循 精细化的投资流程,严格控制组合在多维度上的风险暴露,并不断精进模型的修正 和组合的优化,系统性地挖掘价值型股票的投资机会. ( 1)精选个股 国泰量化多因子模型基于对中国证券市场运行特征的长期研究以及大量历史 数据的实证检验,选取价值因子、盈利质量因子、收益因子、成长性因子、风险因子 和流动性因子等六大类对股票超额收益具有较强解释度的因子,通过构建多因子模 型进行量化分析,建立股票价值评估体系. 在国泰量化多因子模型量化评估结果的 基础上, 根据价值因子、 盈利质量因子等价值类因子对个股超额收益的解释程度, 并综合参考个股在其他因子上的风险暴露,精选价值型股票. 此外,基金管理人将 依据市场环境的变化,定期检验各类因子的有效性以及因子之间的关联度,动态调 整并更新各类因子的具体组合及权重. ( 2)组合优化 本基金将通过组合优化模型,综合考虑预期回报、股票组合风险水平以及交易 成本等因素,对上述模型的选股结果进行优化,以确定个股的权重,构建风险收益 最优的组合.

3、债券投资策略 本基金基于流动性管理及策略性投资的需要,将投资于债券等固定收益类金融 工具,投资的目的是保证基金资产流动性,有效利用基金资产,提高基金资产的投 资收益. 本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政策动向,预测 未来利率变动走势,自上而下地确定投资组合久期,并结合信用分析等自下而上的 个券选择方法构建债券投资组合.

4、中小企业私募债投资策略 本基金在严格控制风险的前提下,综合考虑中小企业私募债的安全性、收益性 和流动性等特征,选择具有相对优势的品种,在严格遵守法律法规和基金合同基础 上,谨慎进行中小企业私募债券的投资.

5、资产支持证券投资策略 本基金投资资产支持证券将综合考虑信用等级、债券期限结构、分散化投资、行 业分布等因素,坚持价值投资理念,把握市场交易机会. 在严格遵守法律法规的基 础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投 资,以期获得长期稳定收益.

6、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流 动性好、交易活跃的股指期货合约. 本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低申 购赎回时现金资产对投资组合的影响及投资组合仓位调整的交易成本,达到稳定投 资组合资产净值的目的.

7、国债期货投资策略 本基金投资国债期货,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,充分考虑国 债期货的流动性和风险收益特征,在风险可控的前提下,适度参与国债期货投资.

8、权证投资策略 本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定 价模型寻求其合理估值水平,并积极利用正股和权证之间的不同组合来套取无风险 收益. 本基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产 配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益. 第九部分 业绩比较基准 沪深