PDF《隆基绿能科技股份有限公司跟踪评级报告》

16 个季度运行在 6.4%~7.0% 区间,经济运行的稳定性和韧性明显增强;

西部地区经济增速持续引领全国,区域经济 发展有所分化;

物价水平温和上涨,居民消 跟踪评级报告 隆基绿能科技股份有限公司

4 费价格指数(CPI)涨幅总体稳定,工业生产 者出厂价格指数(PPI)与工业生产者购进价 格指数(PPIRM)涨幅均有回落;

就业形势 总体良好;

固定资产投资增速略有回落,居 民消费平稳较快增长,进出口增幅放缓. 积极的财政政策聚焦减税降费和推动地 方政府债券发行,为经济稳定增长创造了良 好条件.2018 年,我国一般公共预算收入和 支出分别为 18.3 万亿元和 22.1 万亿元,收入 同比增幅 (6.2%) 低于支出同比增幅 (8.7%) , 财政赤字 3.8 万亿元,较2017 年同期(3.1 万 亿元)继续增加.财政收入保持平稳较快增 长,财政支出对重点领域改革和实体经济发 展的支持力度持续增强;

继续通过大规模减 税降费减轻企业负担,支持实体经济发展;

推动地方政府债券发行,加强债务风险防范;

进一步规范 PPP 模式发展,PPP 项目落地率 继续提高.稳健中性的货币政策加大逆周期 调节力度,保持市场流动性合理充裕.2018 年,央行合理安排货币政策工具搭配和操作 节奏,加强前瞻性预调微调,市场利率呈小 幅波动下行走势;

M

1、M2 增速有所回落;

社会融资规模增速继续下降,其中,人民币 贷款仍是主要融资方式,且占全部社会融资 规模增量的比重(81.4%)较2017 年明显增 加;

人民币汇率有所回落,外汇储备规模小 幅减少. 三大产业增加值同比增速均较上年有所 回落,但整体保持平稳增长,产业结构继续 改善.2018 年,我国农业生产形势较为稳定;

工业生产运行总体平稳,在深入推进供给侧 结构性改革、推动产业转型升级的背景下, 工业新动能发展显著加快,工业企业利润保 持较快增长;

服务业保持较快增长,新动能 发展壮大,第三产业对 GDP 增长的贡献率 (59.7%)较2017 年(59.6%)略有上升,仍 是拉动经济增长的主要力量. 固定资产投资增速略有回落.2018 年, 全国固定资产投资(不含农户)63.6 万亿元, 同比增长 5.9%,增速较

2017 年下降 1.3 个百 分点,主要受基础设施建设投资增速大幅下 降影响.其中,民间投资(39.4 万亿元)同 比增长 8.7%,增速较

2017 年(6.0%)有所增 加,主要受益于

2018 年以来相关部门通过持 续减税降费、简化行政许可与提高审批服务 水平、降低企业融资成本等措施,并不断鼓 励民间资本参与 PPP 项目、引导民间资本投 资和制造业转型升级相结合等多种方式,使 民间投资活力得到一定程度的释放.具体来 看,全国房地产开发投资 12.0 万亿元,同比 增长 9.5%,增速较

2017 年(7.0%)加快 2.5 个百分点,全年呈现平稳走势;

受金融强监 管、地方政府性债务风险管控不断强化的影 响,全国基础设施建设投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)14.5 万亿元, 同比增长 3.8%, 增速较

2017 年大幅下降 15.2 个百分点;

制造业投资增速(9.5%)持续提 高,主要受高技术制造业投资、制造业技术 改造投资以及装备制造业投资的带动. 居民消费总量持续扩大,消费结构不断 优化升级.2018 年,全国社会消费品零售总 额38.10 万亿元, 同比增长 9.0%, 增速较

2017 年回落 1.2 个百分点, 扣除价格因素实际增长 6.9%.2018 年,全国居民人均可支配收入