PDF《养老金融评论》

2331 万人, 积累企业年金 1.288 万亿元,其中超过

1 万亿来自企业和个人的缴 费. 由于企业年金是自愿建立, 有一定的前提条件, 符合条件的企业, 员工也应建议企业尽早建立企业年金计划. 最后,聪明投资获取长期收益.用于养老储备的资金,时间持续 可长达

30 年左右,投资收益对资金的积累影响极大.如果存银行获 取利息,假设长期年平均收益 2.5%,而企业年金平均收益达 7.34%,

24 年后,两类资金的积累规模就会相差一倍.到30 年,后者将是前 者的 2.4 倍.要获取长期收益最大化,还要选择股票等权益类资产. 所以对长期性质的养老资金来讲,投资于股票等资产是提升收益、跑 赢通胀的必然选择.

7 杨一帆:第三支柱个人养老金如何可为:以制度替代 率向主观评价的退休收入充足度转变的视角 杨一帆:西南交通大学国际老龄科学研究院副教授、副院长;

中国养 老金融

50 人论坛特邀研究员

一、引言 随着预期寿命的不断延长和死亡率的稳定下降, 人口老龄化已成 为一种不可避免的社会现象.面对各国日益加深的人口老龄化态势, 以世界银行发布的《防止老龄危机:保护老年人及促进增长的政策》 (1994) 和《21 世纪的老年收入保障――养老金制度改革国际比较》 (2005)两份纲领性报告为代表,强调各国政府对确保养老金体系的 短期财务平衡和长期财政可行性, 以及对保持制度的再分配和减少老 年贫困,防止老年人陷入绝对贫困状态负有责任和义务;

另一方面也 看重养老金制度对经济增长的影响,特别是对劳动力市场、居民储蓄

8 和资本市场的影响,强调提供有效的方法来引导人们和谐消费,合理 支配不同生命阶段的财富收入, 需要通过多种措施建立多支柱多层次 的养老金体系来提高养老保障水平, 确保老年人退休后生活质量不降 低.这些政策倡议和改革建议在过去二十多年间,逐步得到包括中国 在内的大多数国家政府的认可与采纳. 截止

2017 年底,我国

65 周岁及以上人口

15831 万人,占总人口 的11.4%,并且其边际增速还将在未来三十年不断提高,我国的 人 口老龄化高原 扑面而来.宏观层面上看,相比西方发达国家渐进的 缓慢发展的相对富足的老龄化, 我国人口结构因基数大和政策干预刚 性等原因而具有老得晚、 老得快等特殊性, 且表现出明显的未富先老, 未备先老以及城乡和区域之间发展不平衡的特征, 如何为老年人提供 充分且平衡的经济支撑是一个重大的挑战.微观层面上看,个体进入 退休期之后是否能够得到充足的保障关系着老年人是否能够实现经 济独立, 是否能够享受退休后的生活以及在家庭内部和社会得到尊重. 毫无疑问,构建保障功能强大的多层次养老金体系,对于中国的老龄 社会和亿万老年人及其家庭而言,不仅重要而且必要.但当前的现实 情况是:一方面,基本养老保险制度刚刚摆脱 统账结合(混合) 状态向 统账分离 转变,基本养老金全国统筹再度提上议事日程, 个人账户养老金尝试市场化投资运营;

企业年金和职业年金制度虽然 建立多年,但覆盖面和总规模均增长乏力,大量中小企业和职工对补 充年金制度缺乏缴费能力,参与意愿低下;

第三支柱严重缺位.另一 方面,又面临减少老年贫困,满足个体全生命周期内的消费平滑,以9及为因寿命延长而不断增加的医疗健康照护支出等老龄社会特有需 求筹资的迫切需求. 值得........