PDF《轻工制造》

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CSC.COM.CN 请参阅最后一页的重要声明 [table_main] 行业动态模板 证券研究报告・行业动态 造纸拐点尚不明显,看好太阳纸业;

互联网彩票 政策仍需等待

一、本周核心观点: 本周内,我们重点跟踪研究的主要体现在数字版权、造纸、 消费龙头、互联网彩票等.综合来看:

1、数字版权(深度系列之二,全市场研究最前沿最深入) : 数字版权管理(DRM)技术体系在音乐、电子书、流媒体领域应 用广泛;

但是 DRM 面临技术破解和用户体验欠佳等痛点;

未来 的方向主要应该在于:变版权管理为版权服务,模式创新推动市 场进步.

2、造纸行业(邀请造纸协会专家+太阳纸业跟踪) ;

行业拐 点尚不明显,纸张售价整体以稳为主(包装用纸价格趋好) ,看 好专心纸业、管理优秀、浆纸相继投放、业绩稳增的太阳纸业.

3、消费龙头方面,受到经济下行的拖累,飞亚达 2015Q4 当季收入、净利齐降;

上海家化

2015 年收入亦低于预期,扣非 净利润出现下滑;

但公司同样积极应对,例如飞亚达即将发布全 新 印系列(IN Collection) 首款智能腕表,首次进军智能穿戴 领域;

又例如上海家化研发、渠道、外延并进,公司数字营销事 业部将积极布局体验性专卖店、天猫、微商城等等,公司和片仔 癀的合作也是顺利推进.

4、在互联网彩票方面,周五媒体报道之间尚存争议,我们 则是持续跟进动态,建议仍以国家权威部门政策为准.而阿里认 购亚博的新股及可换股债券,交易完成后,亚博将成为阿里巴巴 及蚂蚁金服独家彩票业务平台, 足显 BAT 巨头提前布局互联网彩 票的决心,网彩大势所趋,静待政策春风起. 个股方面,目前我们继续重点看好:转型中的稀缺标的安妮 股份、造纸中的太阳纸业、定制家居中的好莱客、纸包装中的美 盈森,等等.

二、重点推荐标的: 安妮股份、联发股份、商赢环球、好莱客、大亚科技、喜临 门、索菲亚、奥瑞金、美盈森、东港股份、太阳纸业.

三、最新跟踪研究 数字版权行业:从技术 防盗 ,到模式 创收 造纸协会专家:供需仍弱过剩,价格整体稳定

四、行业原料数据 棉花:国内棉花、棉纱价格下降;

金属包装:马口铁价格略 跌

五、股东大会提醒:

3 月14 日:宜华木业、熊猫金控、美克家居、文化长城、德 尔未来、旷达科技;

3 月15 日:红豆股份、新海股份、海鸥卫浴、 美年健康;

3 月16 日:山鹰纸业、众和股份、联创电子;

3 月18 号:兴业科技、双星新材、威华股份、*ST 中富 [table_invest]

0401 维持 增持 花小伟 [email protected] 010-85156325 执业证书编号:S1440515040002 研究助理:张溢 [email protected] 010-85156467 发布日期:

2016 年3月14 日 市场表现 [table_industrytrend] [table_industrytrend] 相关研究报告 [table_report] 16.03.07 轻工制造:包装纸价稳中有提价意 向,文化纸平稳,阔叶浆下降 16.02.25 轻工制造:国改春风起,主推岳阳 林纸、冠豪高新、汇鸿集团等 16.02.22 轻工制造:版权服务―行业与政策 大势起,继续推荐版权全产业链服 务之安妮股份 [table_indusname] 轻工制造

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一、主要观点

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