PDF《上海电气（601727）》

电话: 010-84015751 Email: [email protected] 公司研究报告 公司研究报告 公司研究报告 公司研究报告 请务必阅读最后一页的免责条款 附表:财务报表预测与比率分析 附表:财务报表预测与比率分析 附表:财务报表预测与比率分析 附表:财务报表预测与比率分析 资产负债表 单位:百万元 利润表 单位:百万元 会计年度

2010 2010

2010 2010 2011E 2011E 2011E 2011E 2012E 2012E 2012E 2012E 2013E 2013E 2013E 2013E 会计年度

2010 2010

2010 2010 2011E 2011E 2011E 2011E 2012E 2012E 2012E 2012E 2013E 2013E 2013E 2013E 流动资产

76811 86383

98699 112793 营业收入

63176 69875

78028 88183 现金

22209 26263

32097 38857 营业成本

52023 58116

64883 72923 应收账款

15977 16585

18905 21378 营业税金及附加

218 229

260 292 其他应收款

1103 1264

1402 1581 营业费用

1849 2012

2259 2548 预付账款

7577 9314

10340 11476 管理费用

5655 6140

6899 7781 存货

20328 23822

26272 29477 财务费用

38 -877 -1085 -1361 其他流动资产

9616 9134

9683 10025 资产减值损失

1221 1069

1087 1103 非流动资产

21401 19813

18636 17283 公允价值变动收益

35 37

9 -26 长期投资

3235 3054

3092 3103 投资净收益

1275 1135

1182 1167 固定资产

10673 10807

10210 9204 营业利润

3482 4360

4916 6036 无形资产

2062 2146

2176 2147 营业外收入

761 400

426 470 其他非流动资产

5430 3805

3158 2828 营业外支出

120 84

88 91 资产总计

98212 106196

117335 130076 利润总额

4123 4676

5254 6415 流动负债

60924 65319

72231 79738 所得税

228 176

228 266 短期借款

245 465

438 415 净利润

3895 4500

5026 6149 应付账款

15968 16065

18477 20833 少数股东损益

1075 1223

1369 1666 其他流动负债

44711 48790

53315 58490 归属母公司净利润

2819 3278

3657 4483 非流动负债

2785 2689

2524 2354 EBITDA

4845 4806

5294 6192 长期借款

1097 1011

841 673 EPS(元) 0.22 0.26 0.29 0.35 其他非流动负债

1688 1678

1683 1680 负债合计

63709 68008

74755 82092 主要财务比率 少数股东权益

7500 8723

10092 11757 会计年度

2010 2010

2010 2010 2011E 2011E 2011E 2011E 2012E 2012E 2012E 2012E 2013E 2013E 2013E 2013E 股本

12824 12824

12824 12824 成长能力 资本公积

4290 4290

4290 4290 营业收入 9.3% 10.6% 11.7% 13.0% 留存收益

9877 12320

15333 19095 营业利润 19.3% 25.2% 12.8% 22.8% 归属母公司股东权益

27002 29465

32489 36227 归属于母公司净利润 12.7% 16.3% 11.6% 22.6% 负债和股东权益

98212 106196

117335 130076 获利能力 毛利率(%) 17.7% 16.8% 16.8% 17.3% 现金流量表 单位:百万元 净利率(%) 4.5% 4.7% 4.7% 5.1% 会计年度

2010 2010

2010 2010 2011E 2011E 2011E 2011E 2012E 2012E 2012E 2012E 2013E 2013E 2013E 2013E ROE(%) 10.4% 11.1% 11.3% 12.4% 经营活动现金流

4827 2723

4607 5283 ROIC(%) 35.5% 34.6% 46.0% 70.1% 净利润

3895 4500

5026 6149 偿债能力 折旧摊销

1325 1324

1462 1517 资产负债率(%) 64.9% 64.0% 63.7% 63.1% 财务费用

38 -877 -1085 -1361 净负债比率(%) 2.45% 2.56% 2.07% 1.64% 投资损失 -1275 -1135 -1182 -1167 流动比率 1.26 1.32 1.37 1.41 营运资金变动

232 -1607 -69 -395 速动比率 0.91 0.94 0.98 1.03 其他经营现金流

613 518

456 539 营运能力 投资活动现金流 -4377

1064 984

1041 总资产周转率 0.67 0.68 0.70 0.71 资本支出