PDF《2025、军民融合；精选安全优质成长股》

军船订单放量、资本运作提速.南北船续南北车成央企改 革焦点.推荐中国重工、中船防务、中国船舶、中集集团、亚星锚链、潍柴重机、杭齿前进. 【工程机械】行业整体估值水平已反映悲观预期,关注行业估值提升行情.

1、盈利:行业单 季度 ROE 处于历史低点,公司资产负债表加快出清,2015 年盈利有望逐步改善.

2、估值水 平:PB 行业平均在

1 附近,在整体大盘估值水平提升情况下和行业受益 一路一带 预期下, 行业估值水平有望提升.推荐龙头中联重科、三一重工和柳工. 3)看好中国制造 2025/工业 4.

0、环保装备、核电设备、无人机/通用航空、消防装备等 【中国制造 2025/工业 4.0/智能装备】中国制造

2025 已正式出台,智能装备行业需求、景气度、催化剂 将持续超预期,推荐天奇股份、双环传动、江南嘉捷、博林特、机器人、康尼机电、慈星股份、锐奇股 份、上海机电、博实股份、汇川技术、新时达等. 【环保装备】环保设备中我们重点关注解决燃煤、燃油、黄标车问题相关标的.作为解决雾霾问题,替 代传统燃煤、燃油的方案,核电装备、天然气装备、新能源汽车也是重点投资方向.重点推荐天地科技、 中鼎股份、天奇股份;

其余南风股份、海陆重工、富瑞特装、隆华节能、开山股份等. 【无人机/通用航空】未来

15 年将建

1600 个通用机场;

通用航空相关政策有望获得突破;

空管、通讯导 航与机场配套设备,通用航空运营与维修培训

2 大板块率先受益,重点推荐威海广泰、海特高新、四川 九洲、宗申动力、川大智胜、洪都航空,其余:国睿科技、四创电子. 【核电设备】总理推动中国核电加快走出去和核电重启进程加速等因素叠加,核电主题持续,重点推荐 南风股份、久立特材、大西洋、中鼎股份,其余:博林特、海陆重工. 【电梯】出口+维保+转型,现金流良好,民族品牌企业有望成为新巨头.重点推荐江南嘉捷、博林特、 康力电梯,看好上海机电、广日股份,关注汇川技术、新时达. 【油气装备】行业内部分化和个股分化,短期维持谨慎态度,中长期看好.三大油总体资本开支放缓, 油价和气价下跌影响油服行业景气度;

LNG 装备景气度随着气价下调有所回升.我们

2014 年以来一直 维持谨慎态度.推荐富瑞特装,关注江钻股份/杰瑞股份/吉艾科技/恒泰艾普/惠博普/通源石油. 【消防装备】 大行业、小公司 ,龙头企业市占率提升成长性好.重点推荐产业布局良好、业绩确定性 高增长的威海广泰. 4)关注自下而上个股:卧龙电气、新天科技、南方泵业、巨轮股份、大冷股份、烟台冰轮. 5)风险提示:宏观经济加速下滑风险、传统行业企业转型进度及收购兼并整合效果低于预期 银河周报/机械军工行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明. 附录 1:上周银河机械军工核心组合收益率统计 代码 公司 股价 本周收益率

2015 年累计收益率 本周组合收益率

2015 年累计收益率 银河机械军工 核心组合

002111 威海广泰 25.68 -26.2% 59.5% -25.8% 40.2%

601313 江南嘉捷 13.65 -31.0% 47.1%

300004 南风股份 49.57 -29.2% 21.3%

002023 海特高新 17.15 -26.4% 56.4%

000887 中鼎股份 24.75 -10.0% 79.6%

300011 鼎汉技术 28.60 -24.2% 66.1%

001696 宗申动力 17.25 -10.0% 116.7%