PDF《长春城市开发（集团）有限公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等.

报告中引用的企业相关资料 主要由企业提供,联合资信不保证引用资料的真实性及完整性. 长春城市开发(集团)有限公司跟踪评级报告 债项信用 名称额度存续期 跟踪评 级结果 上次评 级结果

06 长春城开债

8 亿元 2006/7/19- 2016/7/19 AAA AAA 跟踪评级时间:2011 年8月29 日 财务数据 项目

2009 年2010 年 现金类资产(亿元) 76.04 52.98 资产总额(亿元) 355.63 392.83 所有者权益(亿元) 145.79 150.21 短期债务(亿元) 13.10 29.18 全部债务(亿元) 154.46 182.08 营业收入(亿元) 13.18 15.53 利润总额 (亿元) 3.93 4.45 EBITDA(亿元) 4.62 5.07 经营性净现金流(亿元) 8.26 1.35 营业利润率(%) 7.20 6.17 净资产收益率(%) 2.68 2.94 资产负债率(%) 59.00 61.76 全部债务资本化比率(%) 51.44 54.80 流动比率(%) 190.55 179.75 全部债务/EBITDA(倍) 33.47 35.90 经营现金流动负债比(%) 13.55 1.82 分析师 刘俊宏 [email protected]

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022) Http://www.lhratings.com 评级观点 长春城市开发(集团)有限公司(以下简称 公司 )是长春市政府唯一的城市基础设施建 设主体.跟踪期内,长春市财政收入稳步增长, 地方政府在财政资金安排、 税收政策以及土地划 拨等方面给予公司支持力度较大, 公司区域垄断 地位得以保持.但公司市场化运作程度较低,整 体盈利水平有待改善;

公司在建项目工程较多, 对外筹资压力仍然较大.

06 长春城开债 由国家开发银行(以下 简称 国开行 )提供全额无条件不可撤消连带 责任保证担保.经联合资信评估有限公司(以下 简称 联合资信 )公开评级,国开行主体长期 信用等级为 AAApi,其担保有效提升了

06 长 春城开债 本息偿还的安全性. 综合考虑,联合资信维持公司

06 长春城 开债 AAA 的信用等级. 优势 1. 跟踪期内长春市主要经济指标和财政收入稳 步增长,为公司创造了良好的外部环境. 2.长春市政府在财政资金安排、税收政策以及 土地划拨等方面给予公司持续支持. 3.跟踪期内,公司营业收入和利润总额都保持 稳定增长. 4.国开行担保实力强,对 06长春城开债 本 息偿还提供了有力保障. 关注 1.跟踪期内,公司债务规模较大,债务负担有 所加重. 2.由于公司经营业务的公益性特点,整体盈利 水平较低. 3.公司目前在建项目较多,预计未来投资支出 较大,对公司产生较大的筹资压力. 跟踪评级报告 长春城市开发(集团)有限公司

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一、企业基本情况 长春城市开发(集团)有限公司(以下简 称 长春城开 或 公司 )前身是1999年成立 的长春市城市开发建设有限责任公司.2000年11月, 根据长春市调改办[2000]22号文件, 以长 春市城市开发建设有限公司为基础,长春市建 设投资公司、长春市供热经营公司作为全资子 公司组建成立长春城市开发(集团)有限公司. 公司是经长春市国有资产管理委员会(以下简 称 国资委 )批准设立的国有独资公司,是代 表长春市政府进行大型城市基础设施投资的唯 一企业法人. 2009年8月渤海国际信托公司对公 司增资316375万元,为此渤海国际信托有限公 司根据该部分增资拥有公司57.04%的股权,长春市国资委持有公司42.06% 股权.根据【BITC2009(or)-247】 《增资协议》 ,长春市 国资委将于2012年开始对渤海信托投资的股权 以现金形式进行回购,回购于2014年完成,届 时公司的股权仍为国资委100%持有.截至2010 年底,公司注册资本为554687万元. 公司主要职能为:多渠道筹集城建资金、 管理城市基础设施和国有资产、参与城市建设 有关的经营、确保城建计划的实施. 公司设综合办公室、财务管理部、企业管 理部、项目部等8个职能部门,集团公司下辖长 春市建设投资公司、长春市开利豪房地产开发 有限公司、长春市供热公司、长春水务集团城 市排水有限责任公司等14家全资子公司和长春 城开基础设施建设有限责任公司一家控股子公 司. 截至2010 年底,公司 合 并资产总 额为392.83亿元,所有者权益合计为150.21亿元. 2010年,公司实现营业收入15.53亿元,利润总 额4.45亿元. 公司地址:二道区远达大街3076号.法定 代表人:尉永军.