PDF《陕西煤业化工集团有限责任公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 陕西煤业化工集团有限责任公司

1 陕西煤业化工集团有限责任公司跟踪评级报告 评级结果 本次主体长期信用等级: AAA 上次主体长期信用等级: AAA 债券简称 余额 到期兑付日 跟踪评 级结果 上次评 级结果

18 陕煤化CP002

30 亿元 2019-08-22 A-1 A-1

18 陕煤化CP003

30 亿元 2019-11-23 A-1 A-1

15 陕煤化MTN001

10 亿元 2020-03-11 AAA AAA

19 陕煤化CP001

30 亿元 2020-03-14 A-1 A-1

17 陕煤化MTN001

30 亿元 2020-07-24 AAA AAA

15 陕煤化MTN002

50 亿元 2020-08-19 AAA AAA

17 陕煤化MTN002

20 亿元 2020-08-28 AAA AAA

17 陕煤化MTN003

20 亿元 2020-10-23 AAA AAA

15 陕煤化MTN003

30 亿元 2020-10-23 AAA AAA

18 陕煤化MTN001

15 亿元 2021-03-14 AAA AAA

18 陕煤化MTN005

15 亿元 2021-11-05 AAA AAA

16 陕煤化MTN001

15 亿元 2021-11-24 AAA AAA

16 陕煤可续债

01 15 亿元 2022-04-27 AAA AAA

18 陕煤化MTN006

30 亿元 2023-12-10 AAA AAA

19 陕煤化MTN001

30 亿元 2024-05-22 AAA AAA

19 陕煤化MTN002

20 亿元 2024-06-19 AAA AAA 注:1.

15 陕煤化 MTN002

17 陕煤化 MTN003

18 陕煤 化MTN001 和

18 陕煤化 MTN005 有赎回、利息递延权、持 有人救济、延期和调整票面利率特殊条款设置;

2.

16 陕煤可续 债01 在行权日有利息递延权、 延期、 调整票面利率特殊条款设 置,公司于

2019 年4月27 日将债券展期至

2022 年4月27 日, 票面利率下调至 5.03% 跟踪评级展望:稳定 上次评级展望:稳定 评级时间:2019 年6月28 日 评级观点 跟踪期内,陕西煤业化工集团有限责任公 司(以下简称 公司 或 陕煤集团 )资产 规模有所增长,受煤炭、钢铁行业景气度回升 影响,公司营业收入和利润总额保持增长态 势.同时,联合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )也关注到公司债务规模较大、 债务负担仍然较重等因素对其经营发展带来 的不利影响. 公司是陕西省唯一省属大型煤炭生产企 业,资源优势突出.公司立足煤炭业务,并向 下游煤化工、电力及钢铁延伸.未来伴随在建 项目投产,公司经营规模有望进一步扩大,煤 炭产业链有望进一步完善. 综合评估,联合资信确定维持公司主体长 期信用等级为AAA,维持 18陕煤化CP002 18陕煤化CP003 19陕煤化CP001 的信用 等级为A-1,维持 15陕煤化MTN001 15陕 煤化MTN002 15陕煤化MTN003 16陕煤 化MTN001 16陕煤可续债01 17陕煤化 MTN001 17陕煤化MTN002 17陕煤化 MTN003 18陕煤化MTN001 18陕煤化 MTN005 18陕煤化MTN006 19陕煤化 MTN001 和 19陕煤化MTN002 的信用等 级为AAA,评级展望为稳定. 优势 1. 公司为陕西省属大型煤炭生产企业,在地 方经济发展中占有重要地位,地方政府在 资源收购、产业整合等方面的大力扶持为 公司持续稳定发展创造了有利条件. 2. 公司已经形成煤电、煤化工上下游一体化 循环经济产业链,随着高产高效矿井相继 建成投产, 公司煤炭产能有望进一步提升. 3. 跟踪期内,公司营业收入和利润总额保持 增长,经营活动获现能力强,经营状况良 好.公司短期债务规模有所下降,债务结 构有所改善. 跟踪评级报告 陕西煤业化工集团有限责任公司

2 财务数据 项目

2016 年2017 年2018 年19 年3月现金类资产(亿元) 518.14 564.50 631.28 701.38 资产总额(亿元) 4458.20 4640.60 5009.63 5063.97 所有者权益(亿元) 902.79 1320.12 1356.42 1381.48 短期债务(亿元) 1570.96 1281.51 1066.13 938.26 长期债务(亿元) 1209.53 1200.77 1712.30 1769.84 全部债务(亿元) 2780.49 2482.28 2778.43 2708.09 营业总收入(亿元) 2120.95 2600.89 2805.87 636.57 利润总额 (亿元) 30.03 109.15 138.82 37.49 EBITDA(亿元) 233.00 340.06 386.10 -- 经营性净现金流(亿元) 127.43 432.99 366.68 89.94 营业利润率(%) 11.55 17.74 18.32 17.83 净资产收益率(%) 1.92 6.07 7.46 -- 资产负债率(%) 79.75 71.55 72.92 72.72 全部债务资本化比率(%) 75.49 65.28 67.20 66.22 流动比率(%) 58.95 65.74 71.08 70.08 经营现金流动负债比(%) 5.68 21.58 20.87 -- 全部债务/EBITDA(倍) 11.93 7.52 7.20 -- EBITDA 利息倍数(倍) 2.10 2.64 3.25 -- 注:1. 公司