PDF《公司业绩仍需等待》

10000 吨海绵钛、20000 吨熔铸以及

11000 吨的钛加工材产能,我们认为,随着公司前期募投项目 的逐步建成达产,公司各环节产品产能均有望继续增长.公司前期增发募投项目原本预计

2010 年建成投产,但因天气 等原因,建设进度有所放缓,我们预计,万吨自由锻压机项目将在

2011 年底安装试车,5000 吨钛带生产线已基本建 设完工, 现处于安装调试阶段, 而钛管等其他未完成项目也有望于

2011 年内完工. 我们预计, 待项目产能逐渐释放后,

2012 年,公司熔铸及钛加工产能将分别增长至

25000 吨和

16750 吨. ? 全流程生产线建成将给公司海绵钛产品带来成本优势 公司

08 年增资华神宝钛并进行

1 万吨全流程海绵钛技改项目,目前项目已基本建成,我们预计

2011 年底正式投 产.我们认为此项目对公司业绩的贡献主要在于生产成本的下降(降幅约为

1 万元/吨) ,而非产能的增长(仍维持

1 万吨) .海绵钛生产成本主要是由钛矿、........