PDF《红沿河核电核准工作积极推进,商务部》

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21 ?研究报告? 电气设备行业 2014-8-17 行业研究(行业周报) 红沿河核电核准工作积极推进,商务部 封堵多晶硅来料加工 评级 看好 维持 分析师: 邬博华 (8621)68751072 wubh1@cjsc.

com.cn 执业证书编号:S0490514040001 联系人: 马军/张 (8621)68751072 联系人: 杨靖凤 (8621)68751636 [email protected] 相关研究 《电网或将退出城市充电设施建设,全年光伏并 网目标提高至 13GW》2014-8-11 《盼政策风来,待创新云涌――分布式光伏深度 报告》2014-8-7 《发改委明确电动车充换电电价政策;

上半年风 电弃风率同比下降至 8.5%》2014-8-4 报告要点 ? 板块行情: 本周电气设备指数上涨 2.33%, 跑赢沪深

300 指数 1.07% ? 行业动态 ? 电力设备:据悉,中广核正在积极推进红沿河核电二期前期工作,为年底前核 准做准备.我们认为,下半年国内核电审批正式重启是大概率事件,荣成、红 沿河及海阳等地机组将首批核准.核电重启将带来长周期设备企业收入确认的 加速以及短周期设备企业订单的快速提升,受益程度最大的三家企业分别是江 苏神通、台海核电及南风股份.此外,东方电气、上海电气、久立特材及中核 科技也是相关受益标的. ? 新能源:商务部、海关总署公告暂停美、欧、韩多晶硅来料加工业务申请的受 理:1)本次政策主要为堵住对美国多晶硅反倾销中来料加工的漏洞,对韩国、 欧洲影响不大;

2)如果严格封堵美国多晶硅进口,短期或对多晶硅供给造成 一定冲击,但由于近年我国从美国进口硅料量已逐步萎缩,实质影响已经有所 缓解;

3)多晶硅产能仍处于过剩阶段,且主要龙头均有扩产行为,因此中期 看对行业影响不大,预计下半年多晶硅价格将维持在 20-22 美元/Kg 的价格范 围.4)政策因素导致市场预期波动和国内产能加速释放,短期也可能出现硅 料价格波动,可关注国内硅料企业保利协鑫、特变电工、大全、南玻 A. ? 公司动态 ? 电力设备: 1)卧龙电气发布半年报,公司实现归属母公司净利润 1.47 亿元, 同比增长 23.10%.我们认为,本次清江并表贡献部分业绩增速,扣除这一影 响后公司原有业务经常性盈利仍有大幅度增长.增资的原因除电机产品结构持 续改善,盈利能力缓步提升外,非电机辅业显著恢复也是重要因素.目前公司 工业、家电事业部构建完成,电控事业部扩张成下一步重点.2)许继电气发 布半年报,公司实现归属母公司净利润 3.13 亿元,同比增长 69%.与此前主 要依靠珠海许继带动业绩增长不同,上半年公司配网自动化业务净利润下降, 但直流、电表及一次设备大幅增长.下半年公司直流业务可能进一步超预期. ? 新能源:林洋电子上半年实现净利润 1.35 亿同比增 15.47%.公司业绩符合预 期,传统电表业务平稳增长,光伏和 LED 驱动后期增长,继续推荐. ? 投资建议 金风科技、天顺风能,林洋电子,骆驼股份,爱康科技,阳光电源,隆基股份, 平高电气,汇川技术,中国西电,国电南瑞,许继电气,卧龙电气,置信电气 请阅读最后评级说明和重要声明

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21 行业研究(行业周报) 目录 板块行情:电气设备跑赢沪深

300 指数 1.07%4 本周电气设备指数上涨 2.33%,跑赢沪深

300 指数

4 板块内个股涨跌排名

4 行业动态.6 电力设备板块

6 电网:国家电网加快特高压直流工程推进进度