PDF《云南煤化工集团有限公司 2012 年度跟踪评级报告》

2012 年度跟踪评级报告 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 www.ccxi.com.cn 声明

一、本次评级为发行人委托评级.除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外,中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系;

本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系.

二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息,相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责.中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析,但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证.

三、本次评级中,中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求,按 照中诚信国际的评级流程及评级标准,充分履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则.

四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法,遵循内部 评级程序做出的独立判断,未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响.

五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用, 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为,也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据.

六、本次评级结果自本评级报告出具之日起生效,有效期为一年.债券存续期内,中诚 信国际将按照《跟踪评级安排》 ,定期或不定期对评级对象进行跟踪评级,根据跟踪评级情况 决定评级结果的维持、变更、暂停或中止,并及时对外公布.

4 云南煤化工集团有限公司

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0 9 火电发电总量 生铁产量 水泥产量 跟踪评级原因 根据国际国际惯例和主管部门的要求,我公司 将在债券的存续期内每半年进行定期跟踪评级或 不定期跟踪评级. 近期关注

2011 年四季度开始,宏观经济增速放缓导致 煤炭下游需求承压,煤炭价格下降,行业景 气度下滑 中国煤炭需求主要集中在电力、冶金和建材行 业,耗煤总量占国内煤炭总消费量的比重在 80%左右.

2010 年以来, 宏观经济保持了良好的增长势头, 主要耗煤行业产品产量保持了较快的增长,煤炭需 求旺盛.但是

2011 年四季度开始,宏观经济增速 放缓使得主要耗煤行业产品产量增速明显下降,对 煤炭需求形成了一定的压力,煤炭价格下跌,煤炭 行业景气度下滑. 图1:2009 年以来主要耗煤行业当月产品产量增速 资料来源:煤炭资源网,中诚信国际整理 电力行业方面,2011 年前三季度,火电发电量 为28,532 亿千瓦时,同比增长 14.40%.2011 年四 季度受宏观经济增速趋缓的影响,电力下游行业受 到一定冲击,工业用电增速有所放缓,2011 四季度 火电发电量为 9,478 亿千瓦时, 同比增速为 12.93%;