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1 - 敬请参阅最后一页特别声明 行业研究周报

2014 年06 月16 日 石油化工行业研究周报 草甘膦环保名单终披露,城市地管迎发展 投资建议 ? 据百川资讯,上周全行业产品涨幅排名前

20 位中化工占据

10 个,活跃度 下滑,涨幅排列:蛋5.46%,镍矿 4.52%,PTA 为4.44%,涤纶短纤 3.87% , 丁二烯3.57% , 海南锆英砂2.94% , 尿素2.73% , 锌精矿2.37%,聚酯切片 2.34%,锌锭 2.24%,锌合金 2.12%,丁酮 2.03%,废锌2.02%,锌化工 1.97%,锌原矿 1.96%,WTI 为1.71%,聚乙烯 1.58%,白钨精矿 1.44%,布伦特 1.43%,合成氨 1.39%. ? 上周大盘下跌 2.01%,我们组合+4.21%.其中,科达洁能 6.36%,主要是 受其主导投资

12 亿元在马鞍山和县建设绿色建材园影响所致.我们判断,

3 季度应是前期意向订单最终签订落实的关键时期.我们关注的华鲁恒升上 周大涨 6%,一是尿素提价

80 元/吨,二是今年以来醋酸价格大幅上涨,一 季度公司利润增长 100%,按目前状况,预计中期业绩增长 100%以上. ? 环保部近期公示第一批符合环保核查要求的草甘膦(双甘膦)生产企业. 名单包含

4 家上市公司子公司:兴发集团拟并购的泰盛化工、新安股份旗 下江南化工、江山股份旗下南通江山、扬农化工旗下江山优士化学.而全 国最大的草甘膦企业四川福华、最大的甘氨酸企业和邦股份并未进入名 单,另外,新安股份母公司也未进入.后续金帆达、新安环保案的宣判, 也使得 污染环境罪 的环保执法,有了一定参考依据.未来草甘膦企业 要么投资环保设施(投资额很大,一般小企业难以承受),要么退出市 场.这十分有利于草甘膦行业的健康发展. ? 国务院周末发文,要花十年改造城市地下管线.要加大老旧管线改造力 度.改造使用年限超过

50 年、材质落后和漏损严重的供排水管网.对存在 事故隐患的供热、燃气、电力、通信等地下管线进行维修、更换和升级改 造.这可能是经济微刺激的一种,如果按照德国管道入人、入车的主干道 标准,国内城市管网还有很大的改造空间,有利于管道公司、施工公司. ? 本周组合:天地科技、科达机电、扬农化工、凌云股份. ? 组合回顾 时间周收益率同期大盘收益率5.12%-2.22%0.00%4.62%1.88%2.16%3.24-3.28宝莫股份中海油服红太阳科达机电和邦股份收益率2.32%0.40%-2.08%-2.74%0.50%-0.32%-0.29%3.31-4.4宝莫股份中海油服红太阳华鲁恒升江山股份收益率-5.84%2.21%8.07%1.33%12.64%3.68%0.84%4.7-4.11宝莫股份江山股份新安股份浙江龙盛收益率0.23%-1.30%-2.14%-1.86%-1.27%3.48%4.14-4.18江山股份新安股份浙江龙盛中海油服收益率-5.60%-6.40%2.60%-4.00%-3.35%-1.54%4.21-4.25江山股份浙江龙盛闰土股份中海油服科达机电收益率-4.22%-2.65%-10.62%-4.62%-6.22%-5.67%-2.92%4.28-4.300.00%-0.50%5.5-5.9江山股份闰土股份浙江龙盛中海油服科达机电收益率-6.34%-2.64%-0.88%-1.89%-2.80%-2.91%-0.75%5.12-5.16赛轮股份闰土股份浙江龙盛中海油服联化科技收益率-3.77%3.42%1.01%2.99%2.56%1.24%0.76%5.19-5.23赛轮股份中国石化浙江龙盛中海油服联化科技收益率4.51%1.59%3.76%0.60%4.23%2.94%0.40%5.26-5.30赛轮股份闰土股份浙江龙盛中海油服科达机电收益率2.74%-1.75%-4.59%1.38%1.12%-0.22%0.23%6.2-6.6联化科技科达洁能浙江龙盛红太阳收益率-1.41%-0.29%-3.23%-1.12%-1.51%-0.52%6.9-6.13联化科技科达洁能天地科技红太阳收益率4.09%6.36%3.13%3.26%4.21%2.01%总收益率上证大盘-4.69%-2.14%上期组合2013年周收益率算术累积86%,月度算术累积102%组合原则:绝对收益、不分权重、与上证指数比评级:持有 维持评级 长期竞争力评级:等于行业均值 市场数据(人民币) 行业优化平均市盈率 9.98 市场优化平均市盈率 11.89 国金石油化工指数 3887.32 沪深