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3 90,297 99.9% 收益 (授权品牌业务)

14 12,554 99.9% 收益 (OEM业务) 89,379 239,659 62.7% 於回顾期内,本集团的收益与去年同期相比下降83.4%至约人民币93,228,000元.来自宝人牌及宝峰 牌产品的收益与去年同期相比分别下降98.3%至约人 民币3,832,000元及下降99.9%至约人民币3,000元. OEM业务有所下降,收益与去年同期相比下降62.7%.於回顾期间,授权品牌业务为本集团带来约 人民币14,000元的收益. 销售及分销开支 於回顾期间,销售及分销开支与去年同期相比下降 72.9%至约人民币10,546,000元 (二零一三年:人民 币38,857,000元) ,占本集团收益11.3% (二零一三年: 6.9%) ,下降与本集团收益下滑相关.

5 管理层讨论及分析 宝峰时尚 2014中期报告 一般及行政开支 截至二零一四年六月三十日止六个月期间,一般及行 政开支与去年同期相比下降42.7%至人民币19,914,000元 (二零一三年:人民币34,723,000元) , 占本集团收益21.4% (二零一三年:6.2%) .下降主要 由於薪金及工资减少. 流动资金及财务资源 於回顾期间,本集团经营活动所得现金净额流入约为 人民币28,000,000元(二零一三年: 人民币130,700,000元) .於二零一四年六月三十日,现金及银 行结余约为人民币1,180,400,000元,较二零一三年 十二月三十一日的约人民币1,173,500,000元净增长 0.59%.中国近年来实施一系列经济紧缩措施 (包括调 整银行存款准备金率) ,以使过热的经济放缓.为维持 与银行之良好关系及希望於未来获得更有利的融资条 款,尽管本集团拥有大量现金及银行结余,本集团仍维 持一定程度之银行借款.本集团於二零一四年六月 三十日之计息银行借贷为人民币153,700,000元 (二零 一三年十二月三十一日:约人民币142,000,000元) . 所有银行贷款须於一年内偿还. 资产抵押 於二零一四年六月三十日,本集团通过抵押其定期存 款人民币3,013,000元 (二零一三年十二月三十一日: 人民币5,546,000元) 为应付票鞒龅１. 或然负债 於二零一四年六月三十日及二零一三年十二月三十一 日,本集团并无重大或然负债. 外汇风险 於回顾期间,本集团的销售额主要以美元及人民币计 值.销售成本及经营开支主要以人民币计值.本集团管 理层监控外汇风险敞口并将考虑於需要时对冲重大外 币风险敞口. 负债资产比率 於二零一四年六月三十日,本集团的负债资产比率为 22.7% (於二零一三年十二月三十一日:15.4%) .负 债资产比率为总债务除以总权益与总债务之和.总债 务为总负债减应付税务、应付股息及递延税务负债的 总和. 人力资源 於二零一四年六月三十日,本集团共有900名雇员 (於 二零一三年十二月三十一日:1,300名雇员) . 管理层讨论及分析

6 宝峰时尚 2014中期报告 股份发售所得款项净额用途 於二零一四年六月三十日,本公司来自首次公开发售 之未动用所得款项净额约为人民币155,000,000元,相 当於首次公开发售总所得款项净额约39.9% ( 「未动用 所得款项净额」 ) .鉴於中国鞋履行业现行市况,本公司 认为,进一步按原定用途动用该资金可能不再符合本 集团业务发展之迫切需要.为符合本公司及其股东之 利益,本公司可能将未动用所得款项净额之用途由原 定用途改为用作本集团营运资金及其他一般企业用 途.如此举落实,本公司将於适当时候遵照上市规则作 出进一步公布. 本公司股份於二零一一年一月二十八日於香港联合交 易所有限公司 ( 「联交所」 ) 主板上市,本公司自股份发 售收到的所得款项净额为453,570,000港元 (约人民币 387,666,000元) (经扣除包销佣金及相关开支) . 於二零一四年六月三十日,所得款项净额的动用情况 载列如下: 性质 所筹金额 动用金额 人民币千元 人民币千元 增加产能 135,683 79,804 推广及宣传开支 96,917 96,917 收购其他品牌产品业务 58,150 C 增强设计能力 19,383 9,056 开设旗舰店及陈列室 19,383 3,981 加强分销资源计划系统 19,383 4,351 一般营运资金 38,767 38,767 总计: 387,666 232,876 业务回顾及展望 本集团过往曾预期授权品牌业务会成为本集团额外收 入来源.然而,由於中国盗版情况加剧,授权品牌 「海 绵宝宝」 及「NBA」 授权品牌鞋履销售额受到影响.本 集团授权品牌业务之回报与成本增加及预期并不相 符.本集团预期中国盗版问题短期内不会改善,并计划 在授权届满时不续期. 劳工成本及原材料成本为鞋履生产的主要成本.由於 过去几年中国通胀高企,原材料成本大幅增加.本集团 不可避免地透过提高产品价格,将部分成本增幅转嫁 予买家.此外,人民币升值后,中国鞋履的竞争力较印 度等新兴国家有所下降.OEM业务因此受到影响. 管理层讨论及分析