PDF《通威股份有限公司 公开发行可转换公司债券》

股票简称:通威股份 股票代码:600438 通威股份有限公司 公开发行可转换公司债券 之 《关于请做好通威股份公开发行可转债发审委会议 准备工作的函》的回复保荐机构(联合主承销商) (注册地址:北京市朝阳区安立路

66 号4号楼) 二一八年七月 1-1 目录问题 1.

2 问题 2.33 问题 3.49 问题 4.52 1-2 问题 1:近年来,我国工信部发布了《光伏制造行业规范条件(2018 年本)》 等文件.2018 年5月31 日,国家发改委、财政部、国家能源局联合下发《关于

2018 年光伏发电有关事项的通知》(发改能源[2018]823 号),出台了系列严格 的光伏行业调控政策.中国光伏行业相关研究数据表明,2018 年光伏产业面临 全球市场放缓.申请人本次发行可转债拟募集配套资金

50 亿元,其中:26.5 亿 元和 23.5 亿元分别用于包头和乐山的两个 2.5 万吨高纯晶硅项目. 请申请人详细分析说明并补充披露: (1)上述政策对行业及产业链各个环 节的影响,申请人所处行业的经营环境是否发生了重大变化;

(2)上述政策对 申请人的具体影响,是否会对申请人的持续盈利能力构成重大不利影响,相关 风险是否充分揭示;

(3)本次募投项目在签署国家政策出台前制定的可行性研 究报告是否发生了现实基础的改变,项目投资额、项目测算效益以及项目实施 时间等相关要素是否发生了重大改变;

本次募投项目前景是否存在重大不确定 性;

本次募投实施的必要性、合理性;

是否符合国家产业政策要求. (4)分析 测算本次募投项目新增产能的下游客户需求、募投项目产品在手订单、新增产 能的消化措施等情况, 说明新增产能的合理性, 充分论证募投项目的可行性. (5) 结合技术进步、行业发展、市场竞争等因素分析募投项目投产后申请人现有较 高的盈利能力的持续性;

(6)项目效益预测是否合理、谨慎,相关假设前提是 否发生变化,是否需要进行调整.具体如:目前多晶硅市场价格已接近

11 万元/ 吨,募投项目按 10.5 万元/吨进行效益测算是否谨慎、合理.采用销量等于同期 产量的假设进行募投项目效益测算的原因及合理性. (7)结合前次募投项目节 余资金、本次募投项目宏观环境变化对包括设备供应商等产业链内可能带来的 供需变化导致价格变动等因素,进一步说明本次募投募集资金是否超过项目实 际需要量.请保荐机构、会计师核查并发表明确核查意见. 1-3 【回复】

一、上述政策对行业及产业链各个环节的影响,申请人所处行业的经营环 境是否发生了重大变化

(一)上述政策对行业及产业链各个环节的影响

1、相关政策背景 近年来,我国光伏产业快速发展,国家相关部门根据光伏行业发展阶段、投 资成本、区域差别、补贴程度及税收政策等因素适时调整光伏发电上网电价,并 对不同国内运营项目实施不同的售电电价政策,以适应不断变化的市场需求,提 高资源合理配置水平.虽然近年来国家多次调整电价政策,但整体看历次调整都 是在综合考虑光伏行业发展阶段、投资成本、项目收益情况后作出的,基本原则 是既保证项目收益促进光伏产业快速发展, 又引导企业积极降低光伏项目建设成 本,倒逼行业快速实现 平价上网 ,有利于实现行业的健康、可持续发展.

2018 年5月31 日,国家发展改革委、财政部和国家能源局联合出台《关于