PDF《2019 年山东省政府鲁南高铁建设专项债券（一期）》

[此处键入本期债券名称全称] 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating &

Investors Service Co.

, Ltd.

2019 年山东省政府鲁南高铁建设专项债券(一期) ―2019 年山东省政府专项债券(二十一期) 信用评级报告 新世纪评级 Brilliance Ratings 主要数据及指标 项目2016 年2017 年2018 年 地区生产总值[百亿元] 679.25 726.34 764.70 地区生产总值增速[%] 7.6 7.4 6.4 人均地区生产总值[万元] 6.86 7.28 7.63 一般公共预算收入[百亿元] 58.60 60.99 -- 其中:省级一般公共预算收入 [百亿元] 1.95 2.50 -- 税收比率[%] 73.30 72.47 -- 一般公共预算自给率[%] 66.93 65.87 -- 上级补助收入(一般公共预算) [百亿元] 24.29 26.33 -- 政府性基金预算收入[百亿元] 29.62 37.69 -- 其中: 省级政府性基金预算收入 [百亿元] 0.80 0.57 -- 政府债务余额[亿元] 9444.4 10196.8 -- 其中:省级政府债务余额[亿元] 578.8 732.4 -- 注:根据

2018 年山东省统计年鉴、2018 年山东省国民经济和 社会发展统计公报、山东省财政厅提供数据整理、计算. 评级观点 ? 本期债券募集资金拟用于鲁南高速铁路曲阜 至菏泽段项目,债券收入、支出、还本、付息 等纳入山东省政府性基金预算管理,偿付保障 程度高. ? 本期债券偿债资金主要来源于募投项目运营 产生的铁路运输收入及其他收入.在预计的假 设条件下,专项债券存续期内募投项目可用于 资金平衡的息前净现金流量能够覆盖融资本 息,但需关注未来项目建设进展、各项收入等 不达预期对项目收益实现和偿债资金流入的 影响. ? 山东省地理位置优越,矿产和海洋资源丰富, 地区生产总值全国排名前列,以石油化工、机 械等为主导的重工业发展基础较好,产业竞争 力较强. ? 山东省经济增长的主要动力是投资和消费,近 三年在产业转型升级的压力下,山东省投资增 速放缓,但投资结构持续优化,重点领域投资 得到有效保障. ? 近年来,山东省全省财政收入保持平稳较快增 长,一般公共预算收支自给能力较强;

政府性 基金预算收入以国有土地使用权出让收入为 主,对房地产市场存在一定依赖. ? 山东省政府债务规模较大,但较强的经济和财 政实力可为债务偿付提供较强保障,山东省地 方政府债务风险总体可控. ? 山东省政府政务信息公开渠道丰富,信息透明 度较高.同时,山东省制定了一系列重大且可 行的地区经济、社会发展规划,政府战略管理 能力较强. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

2019 年6月18 日2019 年山东省政府专项债券(二十一期)信用评级报告 概述 分析师 李叶[email protected] 郭燕[email protected] 陈茜[email protected] Tel:(021)

63501349 Fax: (021)63500872 上海市汉口路

398 号华盛大厦 14F http://www.shxsj.com 编号: 【新世纪债评(2019)010650】 债券名称 债券等级

2019 年山东省政府鲁南高铁建设专项债券(一期)―2019 年山东省政府专项债券(二十一期) AAA 新世纪评级 Brilliance Ratings 声明本评级机构对

2019 年山东省政府鲁南高铁建设专项债券(一期)―

2019 年山东省政府专项债券(二十一期)的信用评级作如下声明: 本期债券信用评级的评级结论是本评级机构以及评级分析员在履行尽 职调查基础上,按照财政部《关于印发〈地方政府专项债券发行管理暂行 办法〉的通知》 (财库[2015]83 号) 、财政部《关于试点发展项目收益与融 资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》 (财预[2017]89 号) 、财政部 《关于做好地方政府债券发行工作的意见》 (财库[2019]23 号) 等有关规定, 以及本机构的地方政府债券信用评级标准和程序做出的独立判断.本次评 级所依据的评级方法是新世纪评级《中国地方政府债券信用评级方法》 ,该 评级方法可于新世纪评级官方网站查询. 本评级机构及本期地方政府债券信用评级分析员与债务人之间不存在 除本次信用评级事项委托关系以外的任何影响评级行为独立、客观、公正 的关联关系,并在信用评级过程中恪守诚信原则,保证出具的评级报告客 观、公正、准确、及时. 本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据地方政府所提供的资 料,地方政府对其提供资料的合法性、真实性、完整性、准确性负责. 鉴于信用评级的及时性, 本评级机构将对地方政府债券进行跟踪评级. 在信用等级有效期限内,地方政府在财政、地方经济外部经营环境等发生 重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料,本评级机构将按照相关评 级业务规范,进行后续跟踪评级,并保留变更及公告信用等级的权利. 本期地方政府债券信用评级结论不是引导投资者买卖或者持有地方政 府发行的各类金融产品,以及债权人向地方政府授信、放贷或赊销的建议, 也不是对与地方政府相关金融产品或债务定价作出的相应评论. 本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料,其版 权归本评级机构所有,未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以 任何方式外传.