PDF《2018 年《资产证券化政策与实务高级研修班》 招生简章》

四、培训方式 采用"交易所研究团队政策解读" 、 "投资银行专家实务讲解" 、 "律师与会计师

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6 互动式研讨" "证券化成功企业经验分享"的专题讲解方式,并辅以结构式研讨等 互动的交流方式进行.

五、培训内容 模块一:资产证券化的最新政策解读 资产证券化的市场环境与历史沿革――国际经验与中国实践 基础资产选择与资产池的构建和管理 特殊目的载体(SPV)的法律基础、组织形式、角色承担 《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》 (2015) 中国证监会《资产证券化监管问答》

(一) (2016) 、中国基金业协会《资产证 券化基础资产负面清单指引》 (2014) 《非金融企业资产支持票据指引》 (2016) 发改委、证监会《关于推进 PPP 项目资产证券化相关工作的通知》 (2016) 《深圳证券交易所资产证券化业务问答》 (2017) 《上海证券交易所企业应收账款资产支持证券挂牌条件确认指南》 (2017) 《上海证券交易所 PPP 项目资产支持证券挂牌条件确认指南》 (2017) 模块二:资产证券化结构设计、投后管理与投资策略 交易结构设计:风险隔离、优级/次级分层结构、信用触发机制;

过手架构与 支付架构异同比较;

产品的期限与回售机制 现金流预测,方法、模型与结论 现金流归集、安排与管理 内部增信,分层结构设计与现金流超额覆盖倍数的确定 外部增信,主体信用担保、第三方机构选择、CDS 信用缓释工具利用,与基础 资产会计出表的关系 资产端与证券端,期限错配、本息偿付,与SPV 运营风险 尽职调查,要点及风险控制要求 流转环节及存续期现金流管理 ABS 投后管理,流程、关键节点控制,以及重要事项处理 ABS 夹层证券的投资策略和风险分析 劣后级退出机制与投资收益实现方式 模块三:资产证券化的会计处理和税务影响 资产证券化相关会计准则讲解(企业合并、金融资产转移、金融工具确认与计 量、金融工具列报) 资产证券化的出表判断与会计确认(合并 SPV,过手测试,风险与报酬转移模 型;

资产出表、权利出表、风险出表和控制出表) 风险与收益的权衡,资产出表对上市公司财务报表的影

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6 发起人、SPV 的税务问题(营改增之后,资产证券化如何纳税?) 资产证券化业务的税务优化方案(资产重组,中国类 REITs 的土增税之殇;

底 层资产现金流分拆, 所得税双重征税与利息税前扣除, 劣后级退出环节的税务安排 ) 模块四:资产证券化的信用评级与评级报告解读 概念解读:足额偿付可能性与违约风险 现金流分析与压力测试:违约率、回收率、早偿率 交易结构风险与现金流测试 债权类资产信用评级要点 收益权类资产信用评级要点 信用评级与证券化产品的发行利率 ABS 跟踪评级、评级变化与投资人风险 ABS 信用评级案例分析 本项目案例(包括但不限于) : 应收账款资产证券化: ⑴中国电子应收账款

2016 年1期资产支持专项计划 ⑵中铁建设一期应收账款资产支持专项计划 收费收益权资产证券化: ⑶葛洲坝水电上网收费权绿色资产支持专项计划 ⑷嘉实节能

1 号资产支持专项计划 CMBS(商业地产抵押贷款资产证券化) : ⑸高和招商-金茂凯晨资产支持专项计划 ⑹华泰资管-保利置业一期资产支持专项计划 REITs(房地产投资信托基金证券化) : ⑺中信华夏三胞南京国际金融中心资产支持专项计划 ⑻ 中联前海开源-勒泰一号资产支持专项计划 ⑼保利地产租赁住房一号资产支持专项计划 物业租金、购房尾款证券化: ⑽魔方公寓信托受益权资产支持专项计划(住房租赁) ⑾碧桂园购房尾款资产支持专项计划 核心企业供应链金融资产证券化: ⑿万科供应链金融资产支持专项计划 ⒀京东金融保理合同债权资产支持专项计划 PPP 资产证券化: ⒁中信证券-首创股份污水处理 PPP 项目收费收益权资产支持专项计划 ⒂华夏幸福 PPP 项目供热收费收益权资产支持专项计划 ⒃广发恒进-广晟东江环保虎门绿源 PPP 项目资产支持专项计划 金融机构债权资产证券化: