PDF《养老金融评论》

论坛特邀研究员、建信养老金管理有限责任公司战略研究部副总 经理闫化海对 职业年金之谜 破解之道的认识;

论坛核心成员、中 国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文对职业年金 代理人 和 委托代理 的研究;

论坛副秘书长、中国劳动和社会保障科学研究 院助理研究员张兴对企业年金发展中三个关键问题的探讨;

论坛特邀 研究员、 中南民族大学法学院教授陈雪萍关于企业年金信托受托人角 色重塑的研究,以飨读者. 养老金融观点集萃

4 董登新:职业养老金与职业年金不能划等号① ――兼谈职业养老金与私人养老金的称谓区分 董登新:中国养老金融

50 人论坛核心成员、武汉科技大学金融证券 研究所所长 众所周知,在国内,关于补充养老计划,有着五花八门的称谓, 比方,企业年金、职业年金、补充养老保险、私人养老金等.这是一 件十分尴尬的事,比方,我国将私人部门的补充养老保险称为 企业 年金 ;

而将公共部门的补充养老保险称为 职业年金 .然而,在欧 洲国家,大多将雇主提供的补充养老保险均称为 职业年金 ,很显 然,这与我国的称呼是不一致的. 在美国,它将雇主提供的补充养老保险统称为 私人养老金 , 然而,它有时又将公共部门提供的补充养老保险称为 公共部门养老 本文源自作者本人公众号 养老与金融 . 养老金融观点集萃

5 金 ,或者直接简称为 公共养老金 (public pension) .这种称呼 方法又与 OECD 的习惯称呼相矛盾. 在OECD 一年一度的养老金报告中,它对养老金的分类及称呼应 该更有代表性,也更能让人接受.它在讨论第

一、

二、三支柱养老金 的时候,总是习惯将第一支柱称作 公共养老金 (public pension) , 而将第

二、三支柱合称为 私人养老金 (private pension) . 那么,如果接受 OECD 的分类与称谓,我们又该如何区分第

二、 三支柱养老金的称呼呢?我认为,区分第

二、三支柱养老金的最根本 标志,应该看雇主是否参与缴费:如果雇主参与缴费的,则应划入第 二支柱;

雇主不参与缴费的,则应划入第三支柱. 中国养老金融

50 人论坛秘书长、中国人民大学博导董克用教授 提出了十分智慧的观点.他主张将第二支柱的企业年金、职业年金统 称为 职业养老金 ,特指由雇主主导的(与雇佣相关)补充养老金;

而将第三支柱的个人退休账户及个人商业养老保险合称为 个人养老 金 ,特指由个人自主设立的补充养老金. 董克用教授采用 职业养老金 概念来表达 Occupational Pension 的意思,并取代职业年金和企业年金的称呼,同时,他采用 个人养老金 来取代个人退休账户及个人商业养老保险,这是十分 科学的分类与称呼,而且这一称呼分类有意地回避了 年金 二字, 这里还隐含着另外一个重要的现实意义与理论价值. 众所周知, 年金 的本义是 Annuity,而不是 Pension. 年金 的概念隶属人寿保险公司及公募基金公司.世界上最早的 年金化 养老金融观点集萃

6 (annuitization)合同出现在

1800 年代.年金合同分为两类:固定 年金(Fixed annuities)与可变年金(Variable annuities) .简单 地讲,固定年金是定期固定地支付现金流给受益人;

可变年金则是在 年金基金(annuity fund)投资绩效优异时,受益人有可能定期获得 更高的现金流回报. 年金(Annuity)的卖方主要是人寿保险公司及公募基金公司两 类金融机构;