PDF《康美药业股份有限公司 关于收购云南润益生物科技有限公司》

5、所得税预测 润益生物企业所得税税率为25%.

(二) 折现率的确定 在企业价值评估中, 当使用企业的投资资本现金流作为经济收益指标,因企 业的投资资本中包括债务资本和权益资本两部分, 应在分别计算出债务资本成本 和权益资本成本的基础上计算加权平均资本成本, 可采用资本资产加权平均资本 成本模型(WACC)计算,本次评估折现率为15.40%.

(三)收益法计算汇总 综上,经收益法测算,运用收益法,经过评估测算,润益生物股东全部权益 评估值为631.26万元(大写:人民币陆佰叁拾壹万贰仟陆佰元) . 详见下表: 股东权益价值评估预测表 单位:万元 年度项目

2017 年11-12 月2018 年度

2019 年度

2020 年度

2021 年度

2022 年度

2023 年 后永续

一、营业收入 156.00 962.00 1,154.40 1,385.28 1,662.34 1,994.80 1,994.80

二、营业总成本 128.98 921.50 1,066.99 1,247.76 1,458.02 1,716.16 1,716.16 其中:营业成本 114.04 669.70 803.64 964.37 1,157.24 1,388.69 1,388.69 营业税金及附加 0.55 3.76 4.51 5.41 6.49 7.79 7.79 销售(营业)费用 3.08 57.23 68.02 80.89 96.21 114.46 114.46 管理费用 11.31 190.81 190.82 197.09 198.08 205.22 205.22 财务费用 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 资产减值损失 加:公允价值变动收益 投资收益

三、营业利润 27.02 40.50 87.41 137.52 204.32 278.64 278.64 年度项目

2017 年11-12 月2018 年度

2019 年度

2020 年度

2021 年度

2022 年度

2023 年 后永续 加:营业外收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 减:营业外支出 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

四、利润总额 27.02 40.50 87.41 137.52 204.32 278.64 278.64 减:所得税 2.79 10.13 21.85 34.38 51.08 69.66 69.66

五、净利润 24.23 30.38 65.56 103.14 153.24 208.98 208.98 加:固定资产折旧、无形资 产摊销 2.33 14.84 10.34 11.92 8.00 10.00 10.00 债务利息(扣除税务影响) 减:资本性支出 0.00 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 10.00 追加营运资金 -43.14 110.15 52.55 62.86 75.43 90.38 0.00 净现金流量 69.69 -74.94 13.35 42.20 75.81 118.60 208.98 折现年期 0.08 0.67 1.67 2.67 3.67 4.67 n 折现率 15.40% 15.40% 15.40% 15.40% 15.40% 15.40% 15.40% 折现系数 0.9881 0.9089 0.7876 0.6825 0.5914 0.5125 3.3279 净现值 68.86 -68.11 10.51 28.80 44.83 60.78 695.46 经营性资产价值 841.13 溢余性资产价值 -209.87 减:付息债务价值 股东全部权益价值 631.26

三、本次交易对公司的影响

(一)对上市公司业绩的影响. 本次交易完成后, 标的公司将成为公司全资子公司, 纳入公司合并报表范围, 对公司

2017 年度的财务状况和经营成果不构成重大影响.标的公司不存在对外 担保或委托理财的情形.

(二)对上市公司经营的影响. 本次收购完成后,公司将快速取得润益生物饮片生产 GMP 资质,有利于公司 依托其经营资质和饮片生产能力拓展昆明市场, 推进公司智慧药房项目在昆明的 落地,增量公司饮片的销售. 特此公告. 康美药业股份有限公司董事会 二一七年十二月十六日