PDF《吃鸡游戏火热,驱动业绩超预期》

15 28

42 管理费用

362 361

406 488

526 存货

55 35

36 41

44 财务费用 -13 -20

0 0

0 其他流动资产

26 18

28 28

28 资产减值损失 18.33 5.06 6.00 6.00 6.00 非流动资产合计

1930 1910

1268 1259

1249 公允价值变动收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 长期股权投资

251 11

11 11

11 投资净收益 42.55 17.10 20.00 20.00 20.00 固定资产

72 68

64 73

100 营业利润

683 675

871 968

1041 无形资产

32 27

25 22

19 营业外收入 25.82 11.10 11.00 11.00 11.00 其他非流动资产

2 2

2 2

2 营业外支出 4.19 1.40 30.00 30.00 30.00 资产总计

3412 3981

4669 5493

6371 利润总额

704 685

852 949

1022 流动负债合计

811 750

738 760

773 所得税

92 70

85 95

102 短期借款

0 0

0 0

0 净利润

612 614

767 854

920 应付账款

109 165

152 174

187 少数股东损益

91 102

110 120

125 预收款项

132 137

137 138

138 归属母公司净利润

521 512

657 734

795 一年内到期的非流 动负债

0 0

0 0

0 EBITDA

717 699

878 976

1052 非流动负债合计

26 37

56 56

56 EPS(元) 0.76 0.74 0.95 1.06 1.15 长期借款

0 0

0 0

0 主要财务比率 应付债券

0 0

0 0

0 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E 负债合计

838 787

794 816

830 成长能力 少数股东权益

111 195

305 425

550 营业收入增长 66.49% 6.70% 17.68% 14.12% 7.75% 实收资本 (或股本)

687 694

694 694

694 营业利润增长 108.86% -1.14% 29.05% 11.09% 7.63% 资本公积

629 693

693 693

693 归属于母公司净利润 增长 82.43% -1.66% 28.18% 11.72% 8.38% 未分配利润

973 1379

1858 2394

2974 获利能力 归属母公司股东权 益合计

2463 2998

3493 4175

4915 毛利率(%) 75.22% 70.02% 74.00% 74.00% 74.00% 负债和所有者权 益3412

3981 4593

5417 6295 净利率(%) 35.97% 33.84% 35.88% 35.01% 35.02% 现金流量表 单位:百万元 总资产净利润(%) 15.27% 12.87% 14.07% 13.36% 12.48% 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E ROE(%) 21.15% 17.09% 18.80% 17.57% 16.18% 经营活动现金流

688 676

646 662

874 偿债能力 净利润

612 614

767 854

920 资产负债率(%) 25% 20% 17% 15% 13% 折旧摊销

47 43

0 9

11 流动比率 1.83 2.76 4.61 5.57 6.62 财务费用 -13 -20

0 0

0 速动比率 1.76 2.71 4.56 5.52 6.57 应收账款减少

0 0 -42 -185 -36 营运能力 预收帐款增加

0 0

0 0

0 总资产周转率 0.64 0.49 0.50 0.49 0.45 投资活动现金流 -573

38 649

14 14 应收账款周转率

10 8

8 6

5 公允价值变动收益

0 0

0 0

0 应付账款周转率 19.85 13.28 13.48 14.96 14.56 长期股权投资减少

0 0

635 0

0 每股指标(元) 投资收益

43 17

20 20

20 每股收益(最新摊薄) 0.76 0.74 0.95 1.06 1.15 筹资活动现金流

314 -153 -36 -51 -56 每股净现金流(最新 摊薄) 0.62 0.81 1.81 0.90 1.20 应付债券增加

0 0

0 0

0 每股净资产(最新摊 薄) 3.59 4.32 5.03 6.02 7.08 长期借款增加

0 0

0 0

0 估值比率 普通股增加

394 7

0 0

0 P/E 26.54 27.26 21.32 19.08 17.61 资本公积增加

181 64

0 0

0 P/B 5.63 4.67 4.01 3.35 2.85 现金净增加额

429 561

1259 625

833 EV/EBITDA 17.69 17.55 12.53 10.63 9.07 资料来源:公司财报、东兴证券研究所 东兴证券财报点评 顺网科技(300113) :吃鸡游戏火热,驱动业绩超预期 P4 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 分析师简介 郑闵钢 房地产行业首席研究员,房地产、传媒、计算机、家电、农业等小组组长.央视财金嘉宾.2007 年加盟 东兴证券研究所从事房地产行业研究工作至今.获得 证券通-中国金牌分析师排行榜