PDF《投资要点：》

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2017 年06 月19 日 行业研究 评级:推荐(维持) 研究所 证券分析师: 冯胜 S0350515090001 0755-83706284 fengs01@ghzq.

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5 月LNG 重卡产量同比大增 686%,天然气行业持续复苏 ――机械设备行业周报(20170612-20170618) 最近一年行业走势 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 机械设备 -2.0 -12.3 -1.6 沪深

300 3.6 2.1 13.1 相关报告 《机械设备行业周报: 两部门力推燃气轮机国 产化,天然气设备行业有望受益》――2017-06-12 《天然气设备行业系列报告一:环保助推+气 价下行,我国天然气设备行业迎来复苏》―― 2017-06-08 《机械设备行业周报:政策东风至,重点关注 次新股与天然气产业链投 资机会》――2017-06-05 《机械设备行业半月报:3 月份天然气货车产 量暴涨,持续看好天然气设备行业》―― 2017-04-26 《机械设备行业半月报:大气污染防治提速, 天然气设备产业热度不减》――2017-04-11 投资要点: ? 市场表现:上周受市场疲软,缺乏题材的影响,市场出现小幅震荡.6 月12 日至

6 月16 日,沪深

300 指数下降 1.61%,机械行业指数上涨 0.5%,位于所有一级行业中的 第11 位.其中表现最好的三个细分子行业分别是纺织服装设备、制冷空调设备和印刷 包装机械,期内涨跌幅为+2.73%、+2.09%、+2.07%;

表现最差的三个细分子行业分 别是农用机械、油田服务和环保设备,期内涨跌幅为-2.37%、-1.3%、-1.23%. ? 维持行业 推荐 评级,建议关注天然气全产业链投资机会.上周机械行业整体估值水 平有所回调, 截止到 6月16日, 机械行业 P/E(TTM)为57.95倍, 与沪深300的P/E(TTM) 之比为 4.35x(前值为 4.29x).2017 年度,在产能去化导致市场集中度提升、产品更 新周期到来、以及下游需求呈现结构性改善等因素作用下,传统周期板块景气度提升, 行业龙头价值凸显.未来,各个机械细分行业中 马太效应 将会逐步显著,而较低的估 值亦提供了较好的安全边际,继续维持行业 推荐 评级.5 月LNG 重卡产量延续强势 表现,继4月同比大增 666%后,5 月LNG 重卡产量达

7660 台,同比增长 686%;

同 时能源局再次提出深化油气体制改革,气改政策不断深化.我们认为此前关于天然气 行业复苏的逻辑正持续得到印证,建议投资者重点关注天然气全产业链的投资机会. ? 重要行业信息点评: (1) 国家能源局提出持续深化油气体制改革, 气改政策不断深化.

6 月13 日国家能源局召开党组扩大会议,研究制定

2050 年能源转型路线图,明确提 出持续深化油气体制改革,更大程度释放改革红利.此前中共中央、国务院已出台《关 于深化石油天然气体制改革的若干意见》这一气改纲领性文件,国家能源局作为政策 执行机构再度明确深化油气体制改革,政策有望加速推进.我们认为,随着天然气定 价机制的市场化程度将不断提高,能够充分刺激产业资本进入天然气行业投资,从而 助推行业持续复苏;

建议重点关注国内主要天然气设备供应商,如杭锅股份、厚普股 份、陕鼓动力.(2)工业自动化行业发展不断提速,人工智能有望大放异彩.据前瞻 产业研究院数据显示,2016 年我国工业机器人产量为 7.24 万台,同比增长 34.3%;

2017 年1-4 月份,我国工业机器人的产量为 3.51 万台,同比增长 51.7%,行业发展 不断提速.我们看好人工智能+工业自动化的协同发展路径,一方面人工智能能够为工 业自动化产业优化性能,引领产业变革;