PDF《基本观点》

27 亿元,其中

25 亿元集中在 2011~2014 年,这将给公司带来一定的资金支出压力. ? 公司计划进入煤化工领域,这给公司管理和技术能力带来 一定的挑战.公司计划投资建设煤制天然气、粗苯加氢、 焦油加工以及炭黑加工项目,这将给对公司的管理和技术 能力提出更高要求. 山西阳光焦化集团股份有限公司

2012 年度第一期短期融资券信用评级报告

2 www.ccxi.com.cn 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 发债主体概况 阳光焦化前身为山西阳光焦化(集团)有限公 司,最早系创建于

1992 年4月的河津县清涧洗煤 厂(1996 年8月更名为西安铁路分局商贸清涧洗煤 厂) ,1998 年6月申请变更为河津市阳光焦化有限 责任公司,注册资本 5,000 万元,其中自然人薛靛 民出资 4,940 万元,占注册资本的 98.80%;

其他自 然人出资占注册资本的 1.20%.1998 年7月,公司 更名为 山西阳光焦化(集团)有限公司 .2007 年12 月28 日,根据股东临时决议和《中华人民共 和国公司法》的相关规定,公司整体变更为山西阳 光焦化集团股份有限公司.经过多次增资以及引进 战略投资者,截至

2011 年9月底,公司注册资本 达到 50,000 万元,其中自然人薛靛民持股比例为 69.69%,是公司的控股股东.公司股权结构如下: 表1:截至

2011 年9月末公司股权结构图 (单位:元) 股东名称 出资额 出资比例 薛靛民 348,432,222.00 69.6864% 雅戈尔投资有限公司 30,000,000.00 6.00% 中天钢铁集团有限公司 27,777,778.00 5.5556% 杨建军 25,000,000.00 5.00% 北京鑫世龙腾投资有限公 司17,250,000.00 3.45% 上海云杉股权投资合伙企 业(有限合伙) 15,000,000.00 3.00% 深圳中欧创业投资合伙企 业(有限合伙) 9,750,000.00 1.95% 上海林耐实业投资中心(有 限合伙) 6,500,000.00 1.30% 北京红石先锋投资管理有 限公司 4,875,000.00 0.975% 赵仙叶 3,520,000.00 0.704% 薛国飞 3,520,000.00 0.704% 广州市英图信息科技有限 公司 3,250,000.00 0.65% 山西辰远商贸有限公司 3,250,000.00 0.65% 深圳市普道创业投资有限 公司 1,875,000.00 0.375% 合计 500,000,000.00 100.00% 资料来源:公司提供 截至

2010 年底,公司总资产 42.67 亿元,所有 者权益(含少数股东权益)14.09 亿元.2010 年, 公司实现营业总收入 47.35 亿元, 净利润 0.42 亿元, 经营活动净现金流 1.23 亿元. 截至

2011 年9月底,公司总资产 46.56 亿元, 所有者权益 14.53 亿元.2011 年1~9 月,公司实现 营业总收入 40.85 亿元,净利润 0.40 亿元,经营活 动净现金流 3.51 亿元. 本期融资券概况 发行条款 公司本期拟发行

3 亿元短期融资券,发行期限

366 天. 募集资金用途 本期短期融资券募集资金将用于补充公司营 运资金,保证生产经营活动的顺利开展,主要用于 原材料采购. 基本分析 下游行业的复苏使得焦炭行业得以回暖,焦 炭价格的回升促使公司经营状况有所好转 钢铁行业为焦炭行业的主要下游行业,其消费 量约占焦炭行业总消费量的 85%左右,因此焦炭行 业有明显的顺经济周期性.受全球金融风暴以及我 国经济增长趋缓的影响,

2008 年下半年国内钢铁需 求增速回落明显,当期全年粗钢表观消费量增速由

2007 年的 13.10%降至 4.26%.2009 年以来,在国 家一系列宏观政策的作用下,中国钢铁业产销量增 长势头恢复.2009 年全球粗钢产量为 12.20 亿吨, 同比下降 8.00%;