PDF《宜兴拓 业实业有限公司》

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2 新世纪评级 Brilliance Ratings 财政和资产管理局的往来款金额较大, 资金回 笼速度偏缓. ? 资产流动性一般. 宜兴拓业资产主要沉淀于货 币资金、其他应收款和存货.其中,受限资金 金额较大;

其他应收款以政府相关部门往来款 为主,回收时间存在不确定性;

存货周转受项 目去化、土地出让市场景气度等影响,总体上 资产流动性一般. ? 未来展望 通过对宜兴拓业及其发行的上述债券主要信用 风险要素的分析,本评级机构决定维持公司 AA 主体信用等级,评级展望为稳定;

认为

14 陶都 债还本付息安全性很强,并维持上述债券 AA 信 用等级;

江苏再担保为

18 陶都债

01 提供不可撤 销连带责任保证担保,认为本期债券还本付息能 力极强,并给予本次债券 AAA 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 -

3 - 新世纪评级 Brilliance Ratings 宜兴拓业实业有限公司 及其发行的

14 陶都债与

18 陶都债

01 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照

2014 年宜兴拓业实业有限公司公司债券(简称

14 陶都债 )和2018 年宜兴 拓业实业有限公司公司债券(品种一) (简称

18 陶都债

01 )信用评级的跟踪评级安 排,本评级机构根据宜兴拓业提供的经审计的

2018 年财务报表及相关经营数据,对宜 兴拓业的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结 合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评级. 该公司于

2014 年5月28 日发行了总额为

12 亿元的

14 陶都债.该期债券期限为

7 年,采用固定利率形式,单利按年计息,逾期不另计利息.本期债券设提前偿还条款, 自本期债券存续期的第

3 年末起至第

7 年末, 每年分别按照债券发行总额 20%的比例偿 还本金,当期利息随本金一起支付.公司分别于

2017 年5月、2018 年5月和

2019 年5月兑付本期债券发行总量 20%的本金,截至

2019 年5月末,本期债券待偿还本金余额 为4.80 亿元. 该公司于

2018 年4月13 日发行了总额为

5 亿元的

18 陶都债 01.该期债券期限为

7 年,采用固定利率形式,单利按年计息,逾期不另计利息.本期债券设提前偿还条款, 自本期债券存续期的第

3 年末起至第

7 年末, 每年分别按照债券发行总额 20%的比例偿 还本金,当期利息随本金一起支付.截至

2019 年5月末,本期债券待偿还本金余额为

5 亿元. 该公司已发行尚未到期债券为

2014 年5月发行的

14 陶都债 、2016 年12 月发行 的

16 宜兴拓业 PPN001 、2017 年9月发行的

17 陶都

01 、2018 年1月发行的

18 宜兴拓业 PPN001 和2018 年4月发行的

18 陶都债

01 . 其中,

14 陶都债 附有分期 偿还条款,2017-2019 年5月,公司分别兑付该期债券发行总量 20%的本金,目前余额 为4.80 亿元.

14 陶都债 、

16 宜兴拓业 PPN001 、

17 陶都

01 、

18 宜兴拓业 PPN001 和

18 陶都债

01 付息情况均正常.

图表 1. 公司已发行债券概况 债项名称 发行金额 (亿元) 剩余金额 (亿元) 期限(年) 发行利率 (%) 发行时间 特殊条款/增信措施

14 陶都债 12.00 4.80

7 7.60

2014 年6月附提前偿还条款

16 宜兴拓业 PPN001 4.00 4.00

3 4.55