PDF《年报业绩明朗、季报业绩可期 ——06 年报跟踪分析》

2006 年报,其中自上期跟踪报告至今(3 月28 日至

4 月9日) 已有

265 家上市公司公布年报,2006 年报即将进入披露高峰期.这些公司的

06 年整体业绩喜人,按整体法计算的主营业务收入、主营业务成本分别同比增长 21.4%、21.8%,净利润同比增长 40.55%,06 年每股收益为 0.235 元,较上年增 长16.5%;

期间三大费用同比增长 14.6%,同时期间费用率同比下降了 5.57%,净 利率在毛利率下降 1.59%的情况下,较05 年上升 15.8%. 进一步,我们剔除了

05 年报亏损公司进行统计,数据显示,剔除后的整体 指标中净利润增长率、净利率增长率、每股收益增长率三项明显回落,其中每股 收益同比增幅从剔除前的 16.5%下降到 8.29%,可见整体业绩的大幅增长一部分 要归功于

05 年亏损公司. 图1:上市公司

06 年报简况(含剔除

05 年报亏损公司后的统计) 21.35% 21.82% 14.60% 40.55% 15.79% 16.49% 8.62% 31.12% 8.29% -1.59% -5.57% 7.45% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 主营业务收入增长率主营业务成本增长率三大费用增长率净利润增长率毛利率增长率净利率增长率每股收益增长率投资收益贡献率期间费用率增幅全体披露年报公司 剔除05年报亏损公司 数据来源:申银万国证券研究所数据库,截至

2007 年4月9日受良好业绩支撑,

3 月28 日至

4 月9日披露年报的

265 家公司在披露年报前 后20 个交易日内的 CAR(即累积超额收益,算法是个股的阶段性累积涨跌幅减去 同期基准指数的累积涨跌幅)仅62 家为负.(详见附录 1). 申银万国证券研究所 数量研究 请参阅最后一页的信息披露和法律声明

2 从年报亮点公司来看,大小 S 公司(S 类、ST 股)在主营业务收入增长率、 净利率、净资产收益率排名中优势明显,本期公布年报的 ST 运盛、ST 珠峰、*ST 中房、ST 昆百大在其年报披露前后

20 个交易日的 CAR 都超过了 10%;

毛利率方 面,两家 IT 公司拨得头筹,其毛利率均高达 90%;

每股收益方面,除驰宏锌锗一 员老将稳居首位,前五名的每股收益都在 1.70 元以上;

今年颇受关注的上市公 司投资收益项目继续由中国国航的 32.3 亿元居首,上海汽车、S 上石化、宝钢集 团这

3 家上海本地上市公司的投资获益颇丰,其中上汽的 8.56 亿投资收益主要 来源于其参股公司的长期投资收益. 表1:2006 年报 亮点 公司(截至

2007 年4月9日) 主营业务收入增长率前

5 名 毛利率前

5 名 净利率前

5 名 代码 简称 主营业务增长率 代码 简称

06 年毛利率 代码 简称

06 年净利率

000718 苏宁环球 378271.30%

002095 网盛科技 90.59%

000650 ST 仁和 522.39%

600240 华业地产 7447.38%

600588 用友软件 90.06%

600890 *ST 中房 120.89%

600767 ST 运盛 2800.93%

600634 海鸟发展 87.28%

600615 ST 丰华 69.25%

000880 S*ST 巨力 1969.34%

600519 贵州茅台 83.84%

000507 粤富华 63.17%

600338 ST 珠峰 1059.53%

002033 丽江旅游 83.71%

600137 S*ST 长控 62.66% 每股收益前

5 名 净资产收益率前

5 名 投资收益前

5 名 代码 简称 每股收益(元) 代码 简称 净资产收益率 代码 简称 投资收益(万元)

600497 驰宏锌锗 5.315

000560 ST 昆百大 292.27%

601111 中国国航 322983.64

600415 小商品城 2.430

000536 SST 闽东 281.36%

600104 上海汽车 85617.83

002122 天马股份 1.850

000650 ST 仁和 66.92%