PDF《十九届中央军民融合发展委员会第一次全体会》

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2018 年03 月04 日 行业研究 评级:推荐(维持) 研究所 证券分析师: 谭倩 S0350512090002 0755-83473923 tanq@ghzq.

com,cn 联系人 : 苏立赞 [email protected] 联系人 : 邹刚 [email protected] 十九届中央军民融合发展委员会第一次全体会 议召开,军民融合继续大力推进 ――国防军工行业周报 最近一年行业走势 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 国防军工 0.3 -9.9 -29.4 沪深

300 -5.4 0.5 16.1 相关报告 《国防军工行业周报: 法规清理保障军民融合 深化,前期调整及边际变化带来投资机会》― ―2018-02-25 《国防军工行业周报:歼-20 列装空军作战部 队,推荐关注航空装备产业链投资机会》―― 2018-02-11 《国防军工行业周报: 业绩预告超六成个股实 现增长,推荐关注主战装 备龙头》――2018-02-04 《国防军工行业周报: 中国船舶中船防务降杠 杆,汽轮发电机组重大突破全电推进应用有 望加速》――2018-01-28 《国防军工行业周报: 国防科技工业工作会议 召开, 支持中央单位参与创新改革试验通知 印发》――2018-01-22 投资要点: ? 本周市场综述:上证综指涨跌幅-1.05%,深证成指涨跌幅 1.81%, 沪深

300 涨跌幅-1.34%,创业板指涨跌幅 6.18%,中小板指涨跌幅 2.35%,申万国防军工行业指数涨跌幅为 6.48%. ? 十九届中央军民融合发展委员会第一次全体会议召开,军民融合继 续大力推进.3 月2日,十九届中央军民融合发展委员会第一次全 体会议召开,会议审议通过了《军民融合发展战略纲要》 、 《中央军 民融合发展委员会

2018 年工作要点》 、 《国家军民融合创新示范区建 设实施方案》及第一批创新示范区建设名单.国防科技工业是军民 融合的重点领域,本次会议也强调要加快国防科技工业体制、装备 采购制度、军品价格和税收等关键性改革,加快破除 民参军 、 军 转民 壁垒.提高资源使用效率、激发创新活力是军民融合的重要 目标,军工科研院所改制、军工资产证券化、军品定价机制改革都 将对军工企业形成实质性利好,提升企业的综合实力和市场活力. 本次会议也强调要在重点领域、 重点区域、 重点行业取得实效,

2018 年国防军工领域军民融合将加速推进.我们看好军民融合对国防军 工行业以及相关企业形成的积极影响,同时,我们也应当认识到随 着军工领域开放性的提升、竞争性采购/公开招标等方式在军品采购 中应用范围的扩大,国防军工领域竞争也会趋于激烈,只有具备较 强竞争优势的企业才会充分受益.军转民方面,我们推荐投资者关 注高端装备领域产品具有较大市场空间、具备垄断性竞争优势的总 装和核心分系统企业,推荐中国动力、中航飞机、航发动力、中直 股份、中航机电、中航电子等;

民参军方向,推荐投资者关注海空 军装备和信息化领域具有较强的技术实力和创新性的优质民参军企 业,推荐天银机电、航新科技、全信股份、瑞特股份等. ? 我们看好军工行业,给予推荐评级,主要基于以下理由: 1)国防 军工板块估值处于近三年的低位,已具备一定的合理性.2)军工行 业基本面好转,主要得益于我国军用装备更新换代速度加快,军改 不利影响逐渐消除、国企降本增效盈利能力提升.3)政策方面,看 好国企改革、军民融合、科研院所改制、资产证券化等政策对国防 军工行业发展的推动.4)周边安全形势变化将进一步提振市场对于 -40.00% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 国防军工 沪深300 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分