PDF《大宗商品部》

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7 投资策略研发报告 大宗商品部 自2018 年年中,个人一直认为铜不具备太明显的趋势性机会行情,而当前这个观点依 然未变.中长期来看,50000-42000 区域内依然是宽幅震荡格局.中美通话导致情绪上交 易,出现了日内反弹.波段而言,45000-48000-50000 是两级重要的波动区间.阶段走势 上,价格维持弱势震荡走势,短期压力 47000-47500,下方支撑

45500 一线.震荡对待, 续观望.期权上,观望. 交易策略: 1.期货:观望.2.期权:观望.

三、重点期货品种 豆油

1909 从供需上看,豆油依然是偏于相对宽松,从库存来看仍是近几年的高位水平,库存有望 保持

150 万吨以上水准.因此,从趋势来看,豆油依然受制宽松的供应局面,价格偏弱.但是,从盘面走势来看,因供需过剩价格难有上行动力,但下跌同样力度不足.当前除了供需 过剩之外,市场也缺乏新的因素指引.盘面走势上,下方

5300 支撑仍关注,价格不破位, 下行动力有限,上方压力

5600 保持不变.操作上,弱势震荡对待,观望为主. 交易策略:观望 棕油

1909 棕榈油库存维持三年以来高位,库存在

80 万吨的水准,供需状况与豆油基本相似.其 趋势的弱势, 较豆油, 有过之而无不及. 从盘面走势来看, 趋势上油脂中最弱的依然是棕油, 势头上看,未来棕油依然会震荡下探

4000 附近可能.波段走势上,棕油表现是三油脂中最 弱的,短期价格温和探出新低,技术上看,关注上方 4350-4400 一带压力,可以此为做空 防守,尽管对未来依然看跌,但整体走势偏于温和震荡格局.因此,操作上,可适量持空, 止损

4350 附近,极限 4400. 交易策略:适量持空. 菜油

1909 因中美通话,造成情绪的缓解,由此给菜油市场带来明显打压.加上菜油现货市场有价 无市,使得价格出现了大幅下挫.但是,这种下跌在实质关系不能接触状况下,依然很难持 续.只要中加关系不能缓解,长期的缺口仍会存在.盘面走势上,价格下挫破位了

7000 关 口后,下方 6900-6800 支撑开始显现.在没有其他利空因素叠加状况下,价格继续跌穿支 撑的可能较小.可能未来更多体现为震荡格局.同时,上方

7200 压力仍强劲.就当前,价 格在

6900 附近,下跌动力在减弱,但是也没有太明显的反弹动力.因此,操作上观望.

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7 投资策略研发报告 大宗商品部 交易策略:观望 鸡蛋

1909 从周期来看, 鸡蛋价格在 2016-2018 年一直处于相对低位运行, 在上一轮养殖淘汰后, 经历了较久的价格低谷,必然会导致蛋鸡低存栏的状况.从走势来看,预估

2019 年将成为 价格摆脱低谷的第一年,因此,也要特别密切关注未来蛋鸡存栏的推演.趋势上,未来会上 探4700-4800 一线. 波段走势上, 日线开始出现回调, 而周线超买迹象也开始在盘面反应, 因此, 短节奏多单尽量回避, 等待调整结束企稳. 月线走势上, 多头格局保持良好. 技术上,

4400 短节奏支撑,强支撑 4250-4300 一线.对于当前,回调暂且回避,仍是等待机会做 多. 交易策略:多单止损观望. 焦炭

1909 焦炭整体表现抗跌, 但上涨并无新的动力. 就盘面走势上, 近期价格出现了较明显回落, 并不来自市场实质利空,而是前期对环保利多预期的一种正常回归.波段走势上,价格回归 到2000 附近,2000 是非常坚强的技术支撑为,虽然势头上偏弱但继续下行动力不足,同 样也缺乏有效的反弹动力.预计近期将维持在 1970-2150 区间,无序震荡格局.操作上, 观望为主. 交易策略:观望. 铁矿石