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10 年期国债 2.318 -0.016 -0.061 德国

10 年期国债 0.336 -0.027 -0.031 资料来源:彭博 Daily Research Report 每曰财经评论 每日财经评论

2017 年11 月8日WWW.EMPERORCAPITAL.COM

2 股份评析 信佳(912.HK)稳固代工基石,撑利润率可观之宠物业务发展 信佳料本月底前公布

2018 财年中期业绩,投资者憧憬老 牌稳健的代工、电子解决方案业务,会继续为信佳带来强 健收入和现金净流入贡献,其中专业音响、宠物培训器材、 障电话的最新增长进展成为焦点,另外,投资者亦聚焦 产品技术含量提升 (包括把 IoT 安装至产品等),及东莞生 产基地规模效益逐渐体现,从而对毛利率带来的支持. 投资者亦注视信佳自有品牌新业务――宠物粮食 「爸妈宠」 和智能照顾宠物仪器系列「PETBLE」――的最新发展,前 者本财年将全年入帐,而「爸妈宠」在今年

3 月底时已於 逾100 间实体店销售,同时亦已在京东等进行线上销 售,其最新销情、销售网络和粮食种类的拓展,为投资者 所注视. 「PETBLE」方面,除了其仪器系列有功能升级、 从而提升利润率的潜力外,而其智能功能,亦提供大数 的潜力,而投资者关注信佳透过自行开发的宠物社交应用 程式「宠米」和其他社交平台等,推广「PETBLE」从而提 升「PETBLE」普及度的最新进展.此外, 「爸妈宠」和「PETBLE」之间的协同潜力,亦为投资者所关注. 进一步可予留意的是,旧惠州厂房的地皮,现正申请改为 商住用途,而这块地皮的周边地段,已成功转为商住用地, 而信佳旧厂地皮,有再次为股东创造价值的机遇.信佳手 持净现金财政稳健,2017 财年历史市盈率和股息率,分别 不足

10 倍和近

6 厘,若公司在稳健代工业务基础上,发 展出利润率较可观的自有品牌宠物业务,且旧厂地皮得以 再创价值,将反映现水平估值存一定吸引力. 日线图 收市价:HK$2.52 资料来源:彭博 Daily Research Report 每曰财经评论 每日财经评论

2017 年11 月8日WWW.EMPERORCAPITAL.COM

3 内地信息 ? 粤港服务贸易自由化推介会昨早举行,工业贸易署 署理署长朱潘洁雯致词时表示,6 月底与内地在 CEPA 框架下签署《经济技术合作协议》 ,当中订明 积极推进粤港澳大湾区城市群建设.朱潘洁雯表 示,粤港两地政府将会在不同层面和领域加大推动 大湾区的建设,及考虑更多便利港人在内地营商的 措施.她又称,粤港澳大湾区是国家策略重要一环, 包含庞大的发展机遇,有利提升粤港两地的总体经 济实力,为两地市民开创更美好前景. ? 内地公安部出台意见,部署进一步加强打击金融犯 罪工作,将始终保持对金融犯罪的严打高压态势, 重点打击非法集资犯罪和涉及互联网金融、证券期 货市场和金融机构的突出经济犯罪活动.公安部表 示,当前中国金融领域风险点多面广,非法集资等 涉众型、风险型经济犯罪高位运行,打击金融犯罪、 防相关风险的任务艰巨繁重. 环球热点 ? 德国经济部公布,9 月工业生产按月下降 1.6%,远 差於预期的下降 0.8%,8 月则上升 2.6%.德国

9 月工业生产降幅虽比预期高出一倍,但经济部表 示,第三季工业生产增长 0.8%,工业部门仍旧非常 活跃.经济部指出,整体而言,未来数月,工业生 产应会进一步扩张. ? 澳洲央行宣布,维持指标利率 1.5%不变,符合市场 预期.澳洲央行指出,对国内经济增速的预测基本 持平,预计 GDP 增长将加速,未来几年平均增速在 3%左右.央行的核心预测仍认为通胀率将随着经济 走强而缓步升温.央行委员会认为,在这次会议上 维持货币政策立场不变,将有利经济的可持续增 长,以及逐步实现通胀目标. 上日