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1 证券代码:600691 证券简称:阳煤化工 公告编号:临2019-029 阳煤化工股份有限公司关于 上海证券交易所《关于对阳煤化工股份有限公司

2018 年年度报告的事后审核问询函》的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任.

阳煤化工股份有限公司(以下简称 公司 )于2019年4月26日收到上海证券 交易所上市公司监管一部下发的《关于对阳煤化工股份有限公司2018年年度报告 的事后审核问询函》(上证公函[2019]0524号)(以下简称 《问询函》 ), 按照上海证券交易所的要求,现就《问询函》的回复公告如下:

一、关于公司经营

2018 年,公司实现营业收入 217.75 亿元,同比微增 1.76%,归属于上市公司 股东的净利润为 1.29 亿元,同比下滑 38.54%,扣除非经常性损益后净利润为 -1804.31 万元,同比减亏幅度较大.请结合公司业务板块的经营情况补充披露下 列事项. 1.公司上市以来,扣除非经常性损益后净利润已连续

6 年亏损.请结合公司 主要业务构成、产品毛利率变动、各项费用占比、资本结构等补充披露公司盈利 能力持续不佳的原因,及后续应对措施,并补充进行必要和充分的风险提示. 公司回复: (1)公司扣除非经常性损益后净利润连续亏损的主要原因 公司扣除非经常性损益后净利润连续亏损主要受产业政策、 市场行情变化及公 司发展战略调整的影响,具体情况如下: ①主要业务构成及变化 单位:万吨 项目

2018 年度

2017 年度

2016 年度

2015 年度

2014 年度

2013 年度 尿素

395 486

526 428

428 404 辛醇

21 21

21 23

23 23 聚氯乙烯

30 30

30 30

30 - 离子膜烧碱

40 40

40 40

40 - 甲醇

81 93

108 81

81 78

2 项目

2018 年度

2017 年度

2016 年度

2015 年度

2014 年度

2013 年度 双氧水

30 30

30 30

30 10 乙二醇

42 22 - - - - 烯烃

30 30

30 30 - - 主要业务变动情况: 尿素:2014 年收购恒通化工增加尿素产能

24 万吨,2016 年建成沧州正元

80 万吨尿素大型装置,丰喜稷山焦炉气综合利用生产尿素联产 LNG 项目增加尿素产 能52 万吨,和顺化工由于装置检修、管理体制改革减少尿素产能

10 万吨,恒通 化工合成氨尿素装置改造为甲醇装置,减少尿素产能

24 万吨;

2017 年处置和顺化 工股权,减少公司尿素产能

40 万吨;

2018 年处置齐鲁一化股权、正元化肥停产, 减少公司尿素产能

91 万吨. 离子膜烧碱、聚氯乙烯:2014 年收购恒通化工新增两个产品. 乙二醇:2017 年深州化工建成投产增加公司乙二产能

22 万吨;

2018 年收购 寿阳化工股权,增加产能

20 万吨. 近年来,随着国家供给侧结构性改革政策的推行,以及环保、安全生产等政 策影响,公司陆续淘汰部分落后及安全环保不达标的生产装置,减少了尿素的产 能,造成自

2017 年起,尿素市场价格出现上涨时,公司因产能下降、实际开工率 低等因素影响盈利能力. ②产品毛利率变动 按板块划分毛利率变动趋势如下: 项目

2018 年度

2017 年度

2016 年度

2015 年度

2014 年度

2013 年度 综合 14.44% 12.46% 6.46% 12.47% 7.93% 6.75% 生产 15.87% 13.62% 7.31% 13.35% 9.37% 10.09% 贸易 3.21% 3.83% 2.48% 1.51% 1.81% 1.42% 按主要产品毛利率变动趋势如下: 项目

2018 年度

2017 年度

2016 年度

2015 年度

2014 年度

2013 年度 传统煤化工 其中:尿素 18.20% 9.71% -3.32% 13.79% 5.19% 12.92% 新型煤化工 其中:甲醇 3.60% 3.90% -12.69% -10.63% 7.01% -0.21% 辛醇 4.97% 8.68% 5.69% 10.88% 7.44% 11.51% 双氧水 48.44% 41.07% 34.30% 54.02% 17.95% 1.04% 聚氯乙烯 2.22% 1.29% 15.65% -16.66% -4.34% - 离子膜烧碱 65.02% 69.74% 65.62% 59.29% 51.30% - 乙二醇 21.74% 26.41% 三聚氰胺 14.70% 14.84% 24.56% 5.77% 9.34% 11.50% 烯烃 -1.13% -2.86% 8.36% - - -

3 公司主要产品毛利率波动的原因:①公司所从事的化肥化工行业属于充分竞 争的周期性行业,毛利率随着市场产品价格波动而变化;

②公司部分尿素装置仍 维持固定床造气工艺,产品直接成本较气流床工艺高;

③部分生产装置建成时间 长,设备老化,产能开工率不足;

④受各地季节性环保、安全提标影响,加限产 停产时间加长,影响产能发挥.⑤附加值较高产品收入占总体收入比重还较低. 上述因素影响公司的毛利率波动,进而影响了公司的盈利能力. ③各项费用占比 单位:万元 项目名称

2018 年度

2017 年度

2016 年度

2015 年度

2014 年度

2013 年度 销售费用 34,055.94 31,487.61 24,388.07 30,394.49 31,571.63 21,269.63 管理费用 93,581.67 94,877.74 81,537.78 82,205.45 81,438.74 72,294.12 研发费用 11,606.91 财务费用 133,956.01 125,018.95 99,843.98 79,173.09 68,738.87 54,359.24 费用合计 273,200.53 251,384.30 205,769.83 191,773.03 181,749.24 147,922.99 占收入比重 12.55% 12.41% 12.40% 10.80% 9.12% 5.90% 自2013 年以来,公司发生费用金额,以及占收入比重逐年增加,其中:销售 费用主要是运输费用发生额较大,公司生产装置建在山西,市场集中在省外,造 成运输费用增加;

管理费用发生额较大的原因一方面公司部分生产装置工艺较为 落后,面临较大环保、运维等压力,每年发生高额的环保设施投资、运行及维修 费用高;

另一方面公司分子公司数量多,分布广,管理幅度大,导致费用支出相 对较高;

由于历史原因,公司自有资金不足,对现有装置实施的必要的技改以及 延伸产业链新建装置所需资金融资比例较大,产生的大额财务费用侵蚀了营业利 润,降低了公司的盈利水平. ④资本结构 单位:亿元 项目名称 2018-12-31 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 带息债务规模 236.61 232.24 222.95 228.91 184.58 127.67 带息债务占资产 比重 57.00% 55.43% 54.45% 58.70% 53.18% 50.84% 资产负债率 81.55% 86.44% 87.32% 83.85% 82.06% 74.78% 近年来,公司业务扩张和资本支出所需资金主要依靠债务融资方式解决,包 括银行贷款、发行中期票据和短期融资券等方式,融资方式的单一和负债规模的 扩大使得公司资产负债率持续处于较高水平.本期通过非公开发行股票募集资金

20 亿元,全部用于归还借款,公司资产负债率得到了明显的降低. 综上所述,自2013 年以来公司盈利能力不佳,扣除非经常性损益后净利润已 连续

6 年亏损.随着行业去产能对产品价格形成的支撑作用,以及公司产品结构

4 的调整,公司业绩逐渐好转. (2)后续应对措施 ①针对行业周期性特点,........