PDF《雾霾催化大气板块,布局行业龙头》

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1 证券研究报告―动态报告 环保Ⅱ [Table_IndustryInfo] 环保行业周报 超配 (维持评级)

2017 年01 月18 日 一年该行业与沪深

300 走势比较 行业周报 雾霾催化大气板块,布局行业龙头 ?本周投资观点:雾霾催化环保大气板块,布局行业优质龙头 雾霾引爆社会关注.

2017 年 大气十条 终期评估年, 党政同责 和 环保核查 背景下,业绩释放进入高峰期.且政策预期上,大气治理范围有望从火电扩大至其 他重污染行业,治理深度和广度同时扩大,行情有望持续.推荐三方面标的: ?业绩优秀的大气治理企业,推荐清新环境. ?监测类企业,推荐雪迪龙、聚光科技和盈峰环境. ?前端治理减排的节能类企业,推荐神雾节能和神雾环保. PPP 仍是长期主题,布局质地优秀,成长确定的平台公司,固废龙头启迪桑德,云 南省环保平台云投生态. ? 本周行情回顾:环保整体跑赢大盘,节能和大气治理板块领涨 ?行情回顾与总结:本周环保板块整体上涨 2.29%(总市值加权) ,上证综指上涨 1.63%,创业板指数上涨 0.15%.环保板块受雾霾和政策催化涨幅居前. ?分子板块来看:本周板块全面上涨.节能板块+4.72%,大气治理+3.28%,水处 理+2.46%, 水务+2.39%, 电力+1.46%, 固废+1.27%, 燃气+1.27%, 监测+1.25%, 再生资源+0.86%,生态修复-0.14%. ? 周行业新闻:雾霾肆虐, 十三五 节能方案发布 ?上周雾霾时间长、范围大、污染重,社会关注度空前.大气治理板块有望持续获 得市场的青睐.2017 年是 大气十条 的终期考核年.终期考核结果将向社会 公开,作为各地区领导综合考核评价的重要依据.在 党政同责 , 环保核查加 严且掷地有声 的政策背景下,预计大气治理业务将集中放量.预计政府将扩大 大气治理范围,将钢铁、有色、玻璃和水泥等行业纳入大气排放改造的范围.随 着大气污染防治的深入和范围的扩大,相关公司的订单和业绩将显著增加, ?国务院办公厅印发《生产者责任延伸制度推行方案》 .我们认为《方案》的提出 引导生产者承担产品废弃后的回收和资源化利用责任,激励生产者推行产品源头 控制、绿色生产,对电器电子、汽车资源回收行业来说是治理观念上的转变.目 前报废汽车回收率低是行业发展的瓶颈, 《方案》通过生产者责任延伸政策指引, 鼓励生产企业利用售后服务网络与符合条件的拆解企业、再制造企业合作建立逆 向回收利用体系,将极大促进行业发展,看好相关标的启迪桑德、格林美. ?《 十三五 节能减排综合工作方案》出台,要求到

2020 年规模以上工业企业单 位增加值能耗比

2015 年降低 18%以上.方案将 十三五 能源消费总量和强度 控制目标分解到各省(区、市) ,并从十一个方面明确了推进节能减排工作的具 体措施.环保行业将从末端治理逐渐发展到前段的污染减排. 重点公司盈利预测及投资评级 ? 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 (元) (百万元) 2016E 2017E 2016E 2017E

000820 神雾节能 买入 30.97 19,735 0.48 0.95 64.5 32.6

300156 神雾环保 买入 25.90 26,160 0.72 1.15 36.0 22.5

002200 云投生态 买入 24.10 4,438 0.38 0.76 63.4 31.7

300203 聚光科技 买入 29.01 13,141 0.85 1.19 34.1 24.4

002672 东江环保 买入 17.86 15,845 0.46 0.60 38.8 29.8 ? 资料来源:Wind、国信证券经济研究所预测 相关研究报告: 《环保行业周报:中央财经领导小组会议关注 环保重大工程,神雾节能金川项目发布》 ―― 2017-01-03 《环保行业周报:河长制及水十条实施考核出 台,水治理进入效果时代深化阶段》 ―― 2016-12-19 《环保行业