PDF《有色金属行业》

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16 专题研究|有色金属 图1:GTAT收购的twin creeks的离子切割技术已接近商业化 数据来源:GTAT,广发证券发展研究中心 Hyperion技术可以生产出用其他离子注入方式无法控制的精确厚度薄膜.公司 对此技术申请了一系列的专利包:总共55项已发布专利、25项正在申请专利.对该 技术的硬件设备、工艺流程、应用申请了全面的专利保护. 图2:离子切割技术已经到达商业化基础 数据来源:GTAT,广发证券发展研究中心 目前泡生法仍然有优势 但是在目前情况来看,85公斤级的泡生法晶体的生产成本仍然比110公斤级的 热交换法有优势. 主要原因在于, 热交换法的坩埚是一次性使用的, 成本在2-3万元. 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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16 专题研究|有色金属 而泡生法使用的坩埚可以循环多次使用,一般寿命在1.5年-2年之间,可以长晶大概 35炉左右,按照钼坩埚12万一个,折算到每炉的成本大概3500元.仅坩埚一项,泡 生法就便宜2万元左右,占成本的比例在25%左右. 表4:蓝宝石长晶技术比较 毛片规格(50*50*1mm) 泡生法 KY(85kg) 热交换法 HEM(110kg) 晶体生长成本(美元/mm) 2.7

4 一炉出片 l 量3000

4000 生长周期(天/炉)

18 20 平均出晶体(kg/天) 4.7 5.5 平均出片(片/天)

167 200 现有技术成品率 70% 90% 数据来源:中科院上海硅酸盐研究所,广发证券发展研究中心 技术进步进行时 尽管目前泡生法优势较为明显,但各种技术进步的脚步均在加快.无论热交换 法还是导模法,均在某些特殊方面显示出其较为优异的性能.我们认为这种技术进 步仍将持续,主流的泡生法也会在大尺寸、低气泡、低位错等方面不断进步. 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

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16 专题研究|有色金属 关于价格、成本与竞争:核心是降低成本 目前的价格: 2英寸晶棒现在价格3.8-4.2美金,4英寸的晶棒现在价格14-17美金/mm;

2英 寸单抛片的价格7美金左右,4英寸的圆底衬底片32美金左右.价格从底部上涨了一 些后,目前来看基本稳定在这个水平上. 未来价格看法: LED使用上面未来衬底从2寸到4寸过度是大趋势,预计后期2英寸片价格难涨, 4英寸片价格会上走. 给苹果供货的蓝宝石材料价格难涨,考虑到谈判地位问题,价格若超过5美金苹 果可能减少用量,所以指望苹果大量使用后价格大幅度上涨的逻辑是不存在的.如 果能进入苹果产业链,可以享受产品大幅放量,若企业再有成本优势,利润大幅度 增长是很可能出现的. 竞争:成本、技术 长晶企业在眼见的蓝宝石需求大潮中必然冲动,因此扩产声音此起彼伏. 我们认为长晶企业最根本的竞争还是成本,规模优势是为了降低成本、技术优 势是为了降低成本,在苹果还未使得全行业开始跟进使用蓝宝石屏幕之前,成本必 然是每家长晶企业最为核心的竞争力所在.无论是异地办厂,还是自供设备,最核 心,还是提高成品率,降低成本. 降本,加工环节仍有可为 目前来看,蓝宝石材料成本降低难度较大,加工环节可能在降低成本环节仍有 可为.目前的加工是按照LED标准去加工的,但窗口材料加工有其自身的要求,针 对窗口材料设计独立的加工工艺是切实可行的.大体上,加工成本基本占成品成本 额的40%左右(切割占了20%左右,抛光液占了10%左右).规模化生产后,国内 配套起来,耗材国产化,降本空间比较大. 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明