PDF《一页纸精读行业比较数据：05 月》

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Title] 相关研究 [Table_ReportInfo] 《港股比 A 股更理性》2019.

03.04 《牛市有三个阶段》2019.03.03 《2 月产业资本减持额上升》2019.03.01 [Table_AuthorInfo] 分析师:荀玉根 Tel:(021)23219658 Email:[email protected] 证书:S0850511040006 分析师:姚佩 Tel:(021)23154184 Email:[email protected] 证书:S0850518080004 一页纸精读行业比较数据:05 月[Table_Summary] 投资要点: ? 投资链:房地产、基建投资累计同比上升.19 年4月固定资产累计同比下降 至6.1%,其中房地产投资累计同比上升至 11.9%,制造业投资累计同比下降 至2.50%,基础设施建设投资累计同比上升至 2.97%,电力投资累计同比下 降至 0.5%;

19 年5月以来锡、铜、铝、锌、铅、镍、黄金、银价格震荡下 降;

5 月以来动力煤价格维持在

579 元/吨,焦煤价格不变;

4 月以来钢价上 升;

5 月轻质纯碱、重质纯碱价格下降;

5 月以来水泥平均价格小幅上升;

4 月大型、中型客车、轻型客车销量同比增速下降. ? 消费链:地产销量增速回升、汽车销量下降.19 年4月社会消费品零售总额 当月同比增速下降至 7.2%,房屋销售面积累计同比增速升至-0.25%,汽车 销量当月同比下降至-14.58%.19 年4月空调销量同比增速上升,3 月冰箱 销量同比增速上升,3 月洗衣机销量同比增速上升.19 年3月北京旅游收入 同比上升至 13.24%,3 月海南旅游收入同比上升至 12.71%,19 年4月抗生 素价格上升;

5 月维 A、维B

1、维E价格上升,VC 价格下降. ? 出口链:对美国、欧盟、日本、东盟出口增速下降.19 年4月照明装Z、成 品油、船舶出口增速上升,农产品、玩具类、家具类、原油、焦炭、钢材、 塑料制品、汽车零件出口增速下降;

出口区域:

19 年4月对美国、欧盟、 日本、 东盟出口增速均下降;

3 月美国 OECD 领先指标降至 98.

85、 欧洲 OECD 领先指标微降至 99.06. ? 价格链:油价下降,猪肉价格上升.WTI

19 年5月来下降至 61.42 美元/桶;

CCI(原CRB)期货指数:5 月以来下降至 389.99;

5 月来秦皇岛煤价有所 下降;

相比 WTI,澳大利亚煤价偏高.5 月以来 PVC 期货价格升至

7235 元 /吨;

5 月中旬(5.17)以来现货价格升至

6975 元/吨;

5 月中旬(5.17)以 来纯 MDI 价格下降至

23500 元/吨, 聚合 MDI 下降至

15000 元/吨.

5 月来轻 质纯碱、重质纯碱价格有所下降.5 月来小麦、大豆价格有所下降,玉米价 格小幅上升;

5 月来白砂糖价格上升、棉花价格下降;

猪肉价格自

5 月以来 上升至 15.19 元/公斤,5 月猪粮比价下降至 8.11,用户养殖盈利小幅上升;

白酒

19 年5月以来估值较

4 月有所下降,相对沪深

300 估值、相对全部 A 股估值均有所上升.19 年4月新增信贷下降至

10200 亿,比3月大幅下降;

4 月社会融资规模存量同比下降至 10.4%;

3 月寿险保费累计同比上升至 14.34%,保费累计收入同比增速的缺口有所收窄,未来

20 年老龄化加速利 于保费增长;

19 年4月人民币对美元升值幅度为-0.09%. ? 风险提示:经济增长超预期下滑,政策效果不达预期. [Table_MainInfo] 策略研究 证券研究报告 策略月报

2019 年05 月24 日 策略研究 策略月报

2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目录1. 投资链:房地产、基建投资累计同比上升