PDF《AI 商业化“二次革命”的产业落地》

AI商业化 二次革命 的产业落地 ――2017中国AI投资市场研究报告 亿欧智库 www.

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2017 Yiou intelligence 前言

2 俯瞰风起云涌的中国AI[1] 投资市场,巨额资金在流向何处? 一度疯狂吸金的那些热门行业,今天是否依旧备受投资市场青睐? 如雨后春笋般出现的中国AI创新企业,是谁以数以万计的投资助其成长? 坐拥千亿资产的巨头企业,通过何种投资战略建立其宏伟的业务链条和产业生态? 您即将开卷阅读的这篇研究报告,正是源自于对上述问题的思考. 本篇报告由亿欧智库,联合阿里研究院与微链共同出品.始于2012年,止于2017年第三季度,报告针 对近6年来中国的AI创投数据进行了深度挖掘.基于亿欧智库对AI本质与商业化阶段的研究与观点,结合企 业生命周期模型,从三大产业链层次和18个重点行业,到投资机构市场布局和巨头企业投资战略,报告深 入探索AI各投资领域的变化趋势,总结AI投资市场主要 玩家 投资规律,带您近距离观察中国AI投资市场, 把握下一个属于您的成长机会. 注释[1]:AI,Artificial Intelligence,人工智能. 目录 CONTENTS 中国AI投资,钱都去哪儿了? 2.1 2012-2017年中国AI私募股权投资市场总览 2.2 不同投资阶段的投资状况 2.3 产业链三大层次的投资发展变化 2.4 从18个行业看中国AI投资布局 2.5 战略投资、并购、上市状况 中国AI投资的主要玩家有哪些? 趋势总结与研究说明 楔子:AI商业化之 二次革命 1. 2. 3. 4. 3.1 中国AI投资机构综述 3.2 中国AI投资机构TOP10 3.3 美元基金vs人民币基金 3.4 不同投资阶段的投资机构梳理 3.5 BATJ的投资战略 3.6 2017年新入场 玩家 ………………

10 11

16 19

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24 09

04 39 4.1 中国AI投资市场趋势总结 4.2 数据说明 4.3 研究后记

40 41

42 1.1 探索AI本质 1.2 AI商业化的两大阶段 1.3 投资阶段与企业生命周期模型

05 06

08 Second Business Development Period of Artificial Intelligence Part.1 楔子:AI商业化之 二次革命

4 本章节主要梳理报告基础理论与观点,内容将按照如下顺序进行展示: 1. 探索AI本质 2. AI商业化的两大阶段 3. 投资阶段与企业生命周期模型 Yiou intelligence Part 1. 楔子AI商业化之 二次革命 探索AI本质 AI本质:人类赋予机器的未来形态

5 在谈论AI商业化的 二次革命 之前,我们首先需要正确理解: 究竟何为AI? 今天,不少人会狭隘地认为 AI=深度学习 ,这种认知的形 成具有一定的历史原因.2012年深度学习的运用大大提升了图像识 别和语音识别的准确率,引起工业界的强大兴趣,进而推动AI进入 了又一轮商业化阶段.幸运的是,我们正经历这一轮AI的商业大爆 发.假如我们身处于20世纪80年代,我们很可能片面地认为 AI= 专家系统 [1] .总结而言,AI在不同的发展阶段――不论过去还是 未来――都会因技术进步或新技术的诞生,而进一步得到发展. 经过一年多来对于AI的研究,亿欧智库更认同这样一种观点, 即AI本质上是人类赋予机器的未来形态.正如被誉为 人工智能之 父 的美国计算机学家约翰・麦卡锡所言: 人工智能就是要让机器 的行为看起来就像是人所表现出的智能行为一样. 注释[1] 专家系统:Expert System,是一种在特定领域内具有专家水平解 决问题能力的程序系统.它能够有效地运用专家多年积累的有效经验和专门 知识,通过模拟专家的思维过程,解决需要专家才能解决的问题.专家系统 是目前人工智能领域中最活跃、最受重视的领域之一. Yiou intelligence Part 1. 楔子AI商业化之 二次革命 AI商业化的两大阶段 AI两大商业化阶段:从专家系统,到深度学习

6 1977

1990 2006

2012 ? 斯坦福大学计算机 科学家费根 ・ 鲍姆 提出 知识工程 概念,随后十年, 专家系统渗透入化 学、医学、农业、 计算机等各个领域, 市场中出现数千个 专家系统 ? 专家系统学习能力 非常有限,满足不 了生产需求,此后 AI进入长达十多年 的 寒冬期 ? 受限于数据量和算 力,多层神经网络 技术热潮 昙花一 现 ? 多伦多大学教授 Hinton等人发表论 文,首次提出了 深度学习 概念, 为解决深层结构相 关的优化难题带来 希望 ? 深度学习的运用大 大提升了图像识别 和语音识别的准确 率[1] ? 神经网络模型在 ImageNet竞赛中 的突破,引起了工 业界强大的兴趣 AI商业化阶段1 大量产品化的专家 系统被推出市面 AI商业化阶段2 深度学习模型推动 产品化进程 至今 专家 系统 深度 学习 图像识别:2012年10月,Hinton教授团队在ImageNet视觉识别挑战赛中错误率较低至16%(原≥25%);

语音识别:2012年,谷歌首次将深度神经网络用于语音识别,单词错误率降低至12.3%(原≥30%). 注释[1] Yiou intelligence 0.08 0.07

0 0.01 0.43 0.18 1.81 3.27 3.23 5.46 22.55 104.44 126.23 177.82

0 40

80 120

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2004 2005

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2012 2013

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2016 2017Q1-Q3 2004-2017年中国AI私募股权市场投资频数与投资金额变化情况 投资金额(亿元RMB)

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0 1

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83 171

239 169 投资频数 Part 1. 楔子AI商业化之 二次革命 AI商业化的两大阶段 2012年AI商业化 二次革命 爆发,两年后开始 疯狂吸金

7 2006

2012 2年 商业化阶段 模型优化与商业探索阶段 投资市场热度迅速上升 算力、行业数据量大幅提升 ? 2012年,AI进入又一轮商业化阶段;

2年后的2014年,中国AI投资市场热度陡增,并持续升温.2017年前三季度AI 总投资额,已超过2016年全年投资额.其 疯狂吸金 态势证明,AI商业化的 二次革命 已经爆发. 2004-2011年发生的融资事件是否与AI相关,有待商榷. 本报告将以2012-2017年投资数据为基础,探讨AI商业化 二次革命 阶段的投资市场变化 注释:本报告对未透露投资金额进行了科学处理,处理方式见

第四章P41. Yiou intelligence Part 1. 楔子AI商业化之 二次革命 投资阶段与企业生命周期模型 理论补充:投资阶段与企业生命周期模型

8 ? 本报告主要研究中国AI投资市场(以私募股权投资为主).根据企业不同的发展阶段,投资阶段也会不同.种子 轮、天使轮、A、B、C轮等投资阶段,分别对应企业的哪一发展阶段呢?本报告引入李业[1] 的 企业生命周期模 型 (一个基于美国著名管理学家伊查克・爱迪思的 企业生命周期理论 而修正的模型).他认为企业的生命周期 被分为五个阶段:孕育期、初生期、发展期、成熟期和衰退期.企业各生命周期对应的投资阶段如下图所示. 注释[1] 李业:华南理工大学工商管理学教授,在其2000年发表的论文《企业持续成长的战略研究》中提出上述企业生命周期修正模型. 种子轮 天使轮 Pre A轮A/A+轮 B轮 C轮…… 上市 退市 企业生命周期… 孕育期 初生期 发展期 成熟期 衰退期 亿欧智库:企业生命周期模型 α β γ α/β/γ 企业死亡点 Investing fields of Artificial Intelligence Part.2 中国AI投资,钱都去哪儿了?

9 本章节主要梳理中国AI投资标的,内容将按照如下顺序进行展示: 1. 2012-2017年中国AI私募股权投资市场总览 2. 不同投资阶段的投资状况 3. 产业链三大层次的投资发展变化 4. 从18个行业看中国AI投资布局 5. 战略投资、并购、上市状况 Yiou intelligence Part 2. 中国AI投资,钱都去哪儿了? 2012-2017年中国AI私募股权投资市场总览 2012-2017年中国AI私募股权投资市场总览

10 411家 获投企业 439.74亿元RMB 投资金额 570家 投资机构 … … … 411家获投企业,共发 生704笔投资事件,包 括早期投资、VC、 PE、并购、收购、战略 投资 439.74亿元人民币投 资金额,其中人民币 基金与美元基金各约 占总投资额的50%;

此处不涉及二级市场 570家投资机构,包括 私募投资基金 (GP/LP)、金融机 构、企业、政府创业 引导基金/产业基金等 Yiou intelligence Part 2. 中国AI投资,钱都去哪儿了? 不同投资阶段的投资状况 2017年中国AI投资市场重心向发展期转移

11 ? 从各投资阶段投资频数角度审视,中国AI投资市场各阶段投资频数于2015年出现第一次大幅度增长;

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