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浙江盾安人工环境股份有限公司 (住所:浙江省诸暨市店口工业区)

2018 年面向合格投资者 公开发行公司债券(第二期) 募集说明书摘要 主承销商、簿记管理人、债券受托管理人 招商证券股份有限公司 (住所:广东省深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座38 至45 层) 签署日期:2018 年4月【】日 浙江盾安人工环境股份有限公司

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2 声明 本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况, 并不 包括募集说明书全文的各部分内容.

募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所 网站.投资者在作出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投 资决定的依据. 除非另有说明或要求, 本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书 相同. 浙江盾安人工环境股份有限公司

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3 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项,并仔细阅读募集说明书中 风险因素 等有 关章节.

一、浙江盾安人工环境股份有限公司(以下简称 发行人 或 公司 )已于2017 年10 月13 日获得中国证券监督管理委员会 证监许可[2017]1813 文 核准公开发行面值不超过

5 亿元的公司债券(以下简称 本次债券 ).

二、发行人本次债券采取分期发行的方式,其中首期

1 亿元已于

2018 年3月22 日发行完毕, 浙江盾安人工环境股份有限公司

2018 年面向合格投资者公开 发行公司债券(第二期)(以下简称 本期债券 )为第二期发行,本期债券基 础规模

1 亿元,可超额配售不超过

3 亿元(含3亿元).剩余部分自中国证监会 核准发行之日起二十四个月内发行完毕.

三、经联合评级综合评定,发行人主体信用等级为 AA,评级展望为稳定, 本期债券评级为 AA.本期债券发行上市前,发行人净资产为 445,429.45 万元, 合并口径资产负债率为 67.05%, 母公司口径资产负债率为 62.76% (截至

2018 年3月末未经审计的合并报表数据).发行人最近三个会计年度实现的年均可分配 利润为 8,581.04 万元(2015 年、2016 年及

2017 年经审计的合并报表中归属于母 公司所有者的净利润平均值),预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍.本期债 券发行及挂牌上市安排请参见发行公告.

四、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际 经济环境变化等因素的影响,市场利率存在波动的可能性.债券的投资价值在其 存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动, 从而使本期债券投资者持有的债 券价值具有一定的不确定性.

五、本期债券发行结束后, 公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券 上市交易的申请. 本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易 平台同时交易(以下简称 双边挂牌 )的上市条件.但本期债券上市前,公司 财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化,公司无法保 浙江盾安人工环境股份有限公司

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4 证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意, 若届时本期债券 无法进行双边挂牌上市,投资者有权选择将本期债券回售予本公司.因公司经营 与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险,由债券投资者自行承担,本期 债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市.

六、公司主体信用等级为 AA,本期债券信用等级为 AA,本期债券不符合 进行质押式回购交易的基本条件.

七、2015 年、2016 年、2017 年及

2018 年1-3 月,发行人营业收入分别为 585,886.08 万元、583,019.13 万元、827,875.87 万元及 225,449.71 万元;

利润总 额分别为 8,258.05 万元、14,376.94 万元、12,746.45 万元及 3,753.27 万元;

净利 润分别为 6,778.18 万元、8,035.99 万元、8,191.91 万元及 2,932.95 万元.2015 年和2016 年,发行人的销售及盈利情况主要受下列因素综合影响:下游空调行业 去库存导致销售不畅;

主要原材料价格下跌导致产品售价降低;

公司积极布局高 端智能制造产业,搭建国际化平台,加速新产品研发和市场开拓,短期内费用增 加较多等.2017 年,随着下游空调行业库存的消化,发行人盈利情况已有所好 转. 但发行人盈利情况依旧受整个空调行业的市场情况以及新布局板块盈利释放 进度的影响.

八、2015 年、2016 年、2017 年及

2018 年1-3 月,发行人财务费用、管理费 用、 销售费用三项期间费用总额分别 107,351.91 万元、 108,192.34 万元、 131,400.41 万元及 32,859.85 万元,占营业收入的比例分别为 18.32%、18.56%、15.87%及14.58%, 期间费用总额及占营业收入比例较高, 短期内对发行人的盈利能力构成 不利影响.

九、2015 年、2016 年、2017 年及

2018 年1-3 月,公司实现归属于母公司所 有者的净利润分别为 8,213.07 万元、8,301.31 万元、9,228.73 万元及 4,030.56 万元,其中非经常性损益分别为 7,509.84 万元、14,749.27 万元、84,81.83 万元及 3,434.56 万元,非经常性损益占比分别为 91.44%、177.67%、91.91%及85.21%, 占比较高.报告期内,非经常性损益主要为计入当期损益的政府补助、投资收益 及非流动资产处置损益等. 非经常性损益为公司持续盈利能力及本期债券的偿本 浙江盾安人工环境股份有限公司

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5 付息能力提供了一定的支持,但非经常性损益不具有可持续性,仍需持续关注政 府对节能环保、 高端智能制造产业的政策以及公司持有的海螺型材股份变化情况.

十、2015 年、2016 年、2017 年及

2018 年1-3 月,公司投资活动现金流量净 额持续为负,主要系公司对节能板块特许经营权、机器设备投资支付的现金金额 较大,以及公司利用闲置资金进行现金管理,用于购买银行保本型理财产品.根 据公司计划,2018 年到

2021 年,公司长期资本(或资产)计划投资金额分别为 22,622.00 万元、17,750.00 万元、16,650.00 万元及 15,000.00 万元,主要用于微 通道、机器换人、新能源汽车热管理和节能板块等项目,其中 24,035.00 万元资 金来源为公司

2016 年非公开发行股票募集资金, 其余 47,987.00 万元资金来源为 公司自筹资金.2015 年、2016 年、2017 年及

2018 年1-3 月,发行人营业收入分 别为 585,886.08 万元、583,019.13 万元、827,875.87 万元及 225,449.71 万元,经 营活动现金流入分别为 414,661.82 万元、301,580.53 万元、520,275.01 万元及 139,158.64 万元,较大的营业收入和经营活动现金流入为长期资本(或资产)投 资及本期债券的偿本付息提供了良好基础, 现有的投资计划不会对偿债能力形成 重大不利影响.但如果未来行业发生重大变化,导致公司营业收入或经营活动现 金流入出现大幅下滑,或公司不能合理调度分配资金,则发行人将面临偿债压力 较大的风险. 十

一、截至募集说明书摘要签署日,公司受限资产合计账面价值 237,382.20 万元, 占2017 年末经审计的总资产的比例为 17.12%, 占净资产的比例为 53.40%. 发行人的受限资产主要为货币资金(主要系各类保证金)和应收票据,占受限资 产总额的比例为 76.57%.发行人受限资产余额较大,占公司资产总额和资产净 额比例较高,存在一定风险. 十

二、2018 年3月末,公司流动比率为 0.93,速动比率为 0.70,流动资产 总额 703,098.04 万元,速动资产总额 534,102.90 万元.公司流动比率一般,但流 动资产与速动资产金额的绝对值较大,对有息负债的覆盖情况处于安全水平.截至2017 年末,公司有息债务余额 428,250.97 万元,公司有息负债的偿债资金将 主要来源于日常经营所产生的现金流, 公司较大的营业收入和经营活动现金流入 浙江盾安人工环境股份有限公司

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6 为偿还有息负债提供了良好基础.同时,根据本期债券募集资金使用计划,本期 债券募集资金总额不超过

4 亿元,扣除发行费用后,将全部用于偿还银行借款, 本期债券的发行将为公司有息负债提供部分偿债资金来源, 降低公司的流动性风 险.但本期债券的发行尚有一定不确定性,可能使公司无法直接以本期债券募集 资金于上述有息负债到期日进行偿还.假设本期债券于

2018 年发行,期限为

3 年,规模

4 亿元,则公司将于

2021 年偿还本期债券本息,如果未来公司的债务 结构不能保持在合理水平,公司将面临短期债务集中偿付的风险. 十

三、公司目前主要从事制冷配件产业和制冷设备产业, 并开拓了节能业务. 同时,公司对制冷配件业务板块进行拓展,加速传感器的产业化;

开发新能源汽 车热管理核心零部件等.新拓展的业务领域投入较大,部分产业尚处于培育期, 给公司的经营业绩和业务管理带来一定不利影响. 十

四、本期债券为无担保债券. 在本期债券的存续期内, 若受国家政策法规、 行业及市场等不可控因素的影响, 发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够 资金,可能将影响本期债券本息的按期偿付.若发行人未能按时、足额偿付本期 债券的本息,债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付. 十

五、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议,对于 所有债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债 券持有人,以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人)均有同等约束力.债 券持有人认购、 购买或通过其他合法方式取得本期债券均视为同意并接受发行人 为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束. 十

六、经联合评级综合评定,发行人的主体信用等级为 AA,评级展望为稳 定,本期债券的信用等级为 AA.上述信用等级表明公司偿还债务的能力很强, 受不利经济环境的影响不大,违约风险很低.根据监管部门和联合评级对跟踪评 级的有关要求,联合评级将在本次(期)债券存续期内,在每年发行人年报公告 后两个月内进行一次定期跟踪评级,并在本次(期)债券存续期内根据有关情况 进行不定期跟踪评级.联合评级对本次(期)债券的跟踪评级报告将在联合评级 网站(http://www.lianhecreditrating.com.cn/)和交易所网站公告,且在交易所网 浙江盾安人工环境股份有限公司

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7 站公告的时间不晚于在联合评级网站、其他交易场所、媒体或者其他场合公开披 露的时间. 十

七、根据《公司债发行与交易管理办法》相关规定,本期债券仅面向合格 机构投资者发行,合格投资者中的个人投资者及公众投资者不得参与发行认购. 本期债券上市后将被实施投资者适当性管理,仅限合格机构投资者参与交易,合 格投资者中的个人投资者及公众投资者认购或买入的交易行为无效. 十

八、发行人已于

2018 年4月22 日在深圳证券交易所网站公告《2018 年 第一季度报告》,截至

2018 年3月31 日,公司合并口径资产总额为 1,352,025.

07 万元,净资产为 445,42........