编辑: 252276522 2019-10-11
复星国际 (656.

HK) 2014年中期经营业绩报告 2014年8月27日1Disclaimer This presentation and the presentation materials distributed herewith include forward-looking statements. All statements, other than statements of historical facts, that address activities, events or developments that Fosun International Limited (the Company ) expects or anticipates will or may occur in the future (including but not limited to projections, targets, estimates and business plans) are forward-looking statements. The Company'

s actual results or developments may differ materially from those indicated by these forward-looking statements as a result of various factors and uncertainties, and other risks and factors beyond our control. In addition, the Company makes the forward-looking statements referred to herein as of today and undertakes no obligation to update these statements. The exchange rates used in this PPT are as of 2014/06/30 (US$/CNY=6.15 EUR/CNY=8.39 HKD/CNY=0.79 EUR/USD=1.37), unless otherwise stated.

2 2014年上半年经营亮点

1 业务概览

2 形势与机遇

3 任务与策略

4 财务回顾

5 附件

6 3 2014年上半年经营亮点(1) 2014年上半年经营亮点 业务概览 形势与机遇 任务与策略 财务回顾 附件 以保险为核心的综合金融能力大幅提升 ? 顺利完成葡萄牙保险的交割,并已对接多个投资项目:博纳、REN等股权及债权项目14个,投资金额 约4.6亿欧元 ? 投资欧洲最大独立私人银行之一德国BHF-BANK(详见附件5),成为其第二大股东 ? 收购日本地产基金管理公司IDERA(详见附件7) ? 投资Ironshore保险公司(1) ,收购交割后复星将成为其第一大股东 三月 德国 BHF-BANK 五月 日本 IDERA 七月 西班牙 Osborne(2) 二月 马来西亚 食之秘(2) 八月 德国 Tom Tailor 澳大利亚 ROC Oil (1) 百慕大 Ironshore(1) 六月 美国 Studio

8 葡萄牙 REN 依托中国产业能力的全球化步伐大大加快 ? 加快海外本地化投资能力建设:积极投资当地平台公司,建设当地合伙人团队,包括欧洲、美国、日本、香港、东南亚 ? 受益于中国成长动力的国际化速度明显加快,完成跨亚洲、欧洲、北美地区的多项投资 注: 1. 已签约,尚未完成交割 2. 为旗下基金投资项目

4 全面推进 地产向蜂巢模式转型、落地 抓住机遇,积极参与中国国有企业混合所有制改革 ? 投资三元股份(2),占比20.45% ? 投资中山公用,占比13% ? 投资中水渔业(2),占比14.23% ? 通融复星产业优势,全面向蜂巢社区模式转型 ? 报告期内,已有金融蜂巢、文化蜂巢、健康蜂巢、物贸蜂巢、旅游蜂巢五大类八个项目按计划推进 (详情请参见附件2),总建筑面积约520万平方米 聚焦中产阶级生活方式,加大对体验式消费的布局 ? 高起点布局影视娱乐业:投资Studio

8、博纳并与上影集团签署战略合作协议 ? 大力拥抱移动互联网:在投资分众传媒、完美世界、蓝港互动(1)等项目的基础上,增加布局游戏、 营销、社交、办公、教育、娱乐、金融、健康等多个领域,集团层面在互联网领域投资PE、VC项目 18个,累计投资金额约为人民币1,850百万元 ? 商旅产业:国旅、Club Med、亚特兰蒂斯、豫园,上半年新增投资约为民币635百万元 注: 1. 为旗下基金投资 2. 已签约,待审批 2014年上半年经营亮点(2) 2014年上半年经营亮点 业务概览 形势与机遇 任务与策略 财务回顾 附件 成为「以保险为核心的综合金融能力」 与「有产业深度的全球投资能力」双轮 驱动的全球一流投资集团 发展愿景

5 长期 资金 低成本 资金 稳定 资金 投资 产业 深度 中国动力 + 全球资源 涉足保险产业 建成以保险为核心的 投资集团 提出以保险为核心,搭 建保险平台 坚定发展 保险+投资的战略

2012 2013

2014 2007 成立鼎睿再保险 成立复星保德信人寿 保险板块运营首年即盈利 收购复星葡萄牙保险 投资永安财险 复星葡萄牙保险5月1日并表, 保险资产占比达到总资产37% 协议收购Ironshore20%股权(注) 大 项目 注:8月签署收购协议,交易尚未完成 2014年上半年经营亮点 业务概览 形势与机遇 任务与策略 财务回顾 附件 保险

6 业务概览 保险 产业运营 投资 对股东的 战略价值 长期优质资本的来源 稳定的利润增长 提供稳定利润及分红 积累渠道及产业基础 提供良好现金流 捕捉高成长机会 降低风险、控制债务、 提高收益 收益方式 承保利润及投资利润 利润及分红 分红及处置收益 管理费及利润分成 利润贡献 (人民币百万元) 2014H1 2013H1 2014H1 2013H1 2014H1 2013H1 2014H1 2013H1 114.5 95.5 1,133.3 1,457.3 999.2 405.2 68.4 22.2 资本管理 截止2014年6月30日,归属于母公司股东之净资产达到人民 币43,990.0百万元,较二零一三年末增加11.0%.归属于母 公司股东之利润为人民币1,833.9百万元,较二零一三年同 期上升8.4% 投资 15% 资本管理 (GP公司)1% 保险 37% 产业运营 47% 总资产 人民币313,314百万元 2014年上半年经营亮点 业务概览 形势与机遇 任务与策略 财务回顾 附件

7 永安 财险 19.9% 鼎睿 再保险 85.1% 复星 保德信人寿 50% 复星 葡萄牙保险 80% 保险(1) 注:于2014年5月并入集团报表 (人民币百万元) 保费收入 可投资资产 投资收益率 优先投资区域 监管规则

2014 H1

2013 H1

2014 H1

2013 H1 复星葡萄牙保险(注) 16,016 105,378 4.3% 欧盟 &

OECD Solvency I Solvency II 鼎睿再保险

649 11 4,114 3,567 -1.4% 全球 香港规则 复星保德信人寿 18.5 7.8 379.5

370 4.38% 中国 中国规则 永安财险 3,650 3,920 9,030 8,900 3.55% 中国 中国规则 合计 118,902 Ironshore (未经审核) 27,260 美国 百慕大RBC规则 2014年上半年经营亮点 业务概览 形势与机遇 任务与策略 财务回顾 附件 Ironshore 保险 20% 综合保险 再保险 人寿保险 财产保险 特殊保险 针对欧洲及葡语系国家的业务拓展 欧洲:法国、西班牙、卢森堡 非洲:安哥拉、佛得角、莫桑比亚 亚洲:澳门2家 南美(即将设立):巴西、智利 保险(2) 复星葡萄牙保险 2014年上半年经营亮点 业务概览 形势与机遇 任务与策略 财务回顾 附件

200 百万 欧元 534百万欧元投资于PE 或681百万欧元投资于股票 或1,636百万欧元投资于地产

100 百万

38 百万 15% 18% PE投资 地产投资 自有资金 投资额 直接 通过 葡萄牙 保险 直接 通过 葡萄牙 保险 自有资金 收益率

100 百万

15 百万 15% 46% 直接 通过 葡萄牙 保险 直接 通过 葡萄牙 保险 保险金投资杠杆效应 可用 资金 偿付能力 要求 截止2014年6月30日 总资产 13,212百万欧元 净利润 89百万欧元 负债平均久期 3.5年 资本充足率 194% 可供投资资产 12,560百万欧元 带息负债

0 寿险 非寿险 葡萄牙市场份额:27.1% 葡萄牙市场份额:25.9% 保费收入:1,397百万欧元 保费收入:512百万欧元 担保收益: 老保单3%;

新保单2.5% 综合成本率:102.9 %

8 自有资金 收益率 自有资金 投资额 46% ? 可投资EU和OECD的公开市场股票的比 例上限为其保险责任准备金的55% ? 投资房地产类资产的上限为50% ? 投资非EU/OECD或非公开市场发行的 证券的上限为15% ? 投资不符合欧盟法规的基金的比例上 限为5% 投资监管规定 假设 1. 复星采用一倍杠杆,50%自有资金 (OF),还有50%的5%利息债券 2. 复星80%控股复星葡萄牙保险 3. 两个投资机会都是Euro200 mn 4. 两个投资机会预期收益率都是10%

9 产业运营 注:截止2014年06月30日复星国际持有之权益股权比例 复地 (99.08%) 复星医药 (39.83%) 南京南钢 (60%) ?自1994年起,截止2014年6月30日,产业运营板块IRR为34.8% ?自2004年起至2013年,产业运营板块利润复合增长率为23.0%,平均分红率为30.5%

595 594

459 2,404 1,337 2,367 2,665 3,182 2,419 3,836 1,133

239 495

506 394 1,004

451 1,024

604 752.0

587 570

2004 2005

2006 2007

2008 2009

2010 2011

2012 2013 2014H1 产业利润 分红 产业利润及分红(人民币百万元) 利润复合增长率为23.0% 产业利润构成(人民币百万元)(注) 复星医药 复地 南京南钢 海南矿业 总计

2014 H1 406.4 532.1 22.3 172.5 1,133.3

2013 H1 429.8 79.3 623.6 324.6 1,457.3 同比 -5.4% 571.0% -96.4% -46.9 -22.2% ? 大健康全产业链布局 ? 抓住老龄化机遇,加大医疗布局,形 成高端医疗、专科和医养结合的体系 ? 全球化布局 ? 2014年上半年,根据中国会计准则, 复星医药归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润为人民币 669.79百万元,同比增长34.54%. ? 业务向蜂巢模式转型,助推蜂巢战略 落地 ? 提升附加值高的产品的创新,毛利率上 升,钢铁主业扭亏为盈 ? 探索将产能输出到东南亚地区 ? 剔除上年同期实现的处置可供出售投资 获得之收益,南京南钢归属于母公司股 东之利润较上年同期实质上增长人民币 60百万元 海南矿业 (60%) ? 上半年在全国72家同业排名中,经济效 益综合指数、成本费用利润率排名第 一,总资产贡献率、人均利润排名第二 ? 上市方面,完成地采环评、预披露等重 要工作 2014年上半年经营亮点 业务概览 形势与机遇 任务与策略 财务回顾 附件 投资业务(1) ? 自2000年起,截至2014年6月30日,投资业务板块IRR为20.5% 18,009 19,844 29,554 35,526 23,380 30,083 38,330 47,537 3,995 2,189 7,521

687 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000

2011 2012

2013 2014H1 存量项目累计投资成本 存量项目价值 当年分红/处置 人民币百万元 其中可变现金融资产: 人民币14,436.1百万元 (注) 2014年上半年投资业务利润为人民币999.2百万元 战略联营 9.28% PE(1) 15.0% 二级市场 (以PIPE方式) (2) 23.01% LP 5.56% 其它 47.16% (含VC 0.54%) 注:(1)其中已上市项目5个(2)不含PE已上市项目 2014年上半年经营亮点 业务概览 形势与机遇 任务与策略 财务回顾 附件

10 存量项目构成

11 PE 二级市场 战略联营 LP 其它 存量项目成本: 6,797.4 市值: 10,948.4 IRR: 30.7% 已上市项目5个 成本: 252.1 市值: 680.1 投资成本:2,614.9 公允价值:4,408.3 投资成本:17,620.7 公允价值:22,151.1 投资业务(2) 承诺出资:3,800.3 实际已出资:2,640.6 VC 投资项目:10个 投资成本:230 2014年上半年经营亮点 业务概览 形........

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