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开源证券股份有限公司 对 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 关于 无锡市宏晟节能科技股份有限公司 挂牌申请文件的第四次反馈意见回复

2017 年8月开源证券股份有限公司对全国中小企业股份转让系 统有限责任公司关于无锡市宏晟节能科技股份有限 公司挂牌申请文件的第四次反馈意见回复 全国中小企业股份转让系统有限责任公司: 贵司 《关于无锡市宏晟节能科技股份有限公司挂牌申请文件的第 四次反馈意见》 (以下简称 反馈意见 )已收悉.

无锡市宏晟节能科技 股份有限公司(以下简称 宏晟节能 或 公司 )与开源证券股份有限 公司(以下简称 主办券商 )已会同中兴华会计师事务所(特殊普通 合伙) (以下简称 申报会计师 ) 、北京市凯泰律师事务所(以下简称 申报律师 ) , 对反馈意见所提出的有关问题进行了逐条落实和回复, 具体回复情况如下: 本报告中的字体代表以下含义: 宋体(加粗) 反馈意见所列问题 宋体 对反馈意见所列问题的回复、说明及核查意见 楷体(加粗) 对《公开转让说明书》等申请文件的补充披露

1、关于持续经营能力. (1)请公司结合公司发展阶段、营销方 式、客户资源的取得方式等补充披露报告期内收入规模较小的原因, 并分析公司的发展前景、 未来经营计划, 说明如何提高公司盈利能力. (2)请公司结合期后财务数据的主要财务指标趋势分析期后业务发 展情况,包括但不限于签订合同情况、期后盈利情况、期后营运资金 以及期后筹资情况、期后偿债能力. (3)请公司补充说明并披露挂牌 的原因、目的与考虑、挂牌后的经营方向、资本运作计划. (4)请主 办券商补充说明推荐原因、 公司业务是否存在亮点, 并结合公司行业、 业务、规模、公司治理、现金流等分析公司是否适合挂牌,并对公司 是否具有持续经营能力发表专项意见. 【公司回复】 (1)请公司结合公司发展阶段、营销方式、客户资源的取得方 式等补充披露报告期内收入规模较小的原因, 并分析公司的发展前景、 未来经营计划,说明如何提高公司盈利能力. 1)报告期内收入规模较小的原因 公司已在《公开转让说明书》

第四节公司财务 之

三、报告 期内主要会计数据和财务指标的重大变化及说明 之

(三)营业收 入、成本、利润、毛利率的主要构成及比例 中补充披露了报告期内 收入规模较小的原因,具体如下: 公司的主要业务是能源介质类压力管道安装及维护服务、锅炉维护服务 及大型金属结构件加工、销售.目前公司处于初期发展阶段,由于从事业务细 分领域的特殊性,公司业务营销活动较少,尚未形成稳定的营销体系和营销投 入,整体销售费用较低,在客户资源的取得上主要还是依靠熟人介绍及公开信 息参与招投标和商业谈判.因此,报告期内,公司客户来源单一,集中度偏高, 但相对优质稳定.此外,受公司资金和业务成本受距离影响的原因,公司拒绝 了部分区域较远的业务订单,导致公司客户区域集中度较高,进而降低了公司 跨区域的品牌影响力和营销的全面性,使得公司收入规模较小. 由于业务特殊性,公司项目前期垫付成本较高,应收账款压力大,公司业 务的拓展受公司营运资金影响较大,公司管理层本着稳健的经营理念,主动放 弃了部分信用评估较低的业务资源,转为深度开发现有优质客户业务,努力拓 展新的优质业务资源. 以上几方面原因,导致了报告期内公司整体收入规模较小. 2)公司的发展前景 公司主营业务涉及冶金、 冶炼、 电力、 化工及环保等数十个行业, 在环保先行、 生态治国的战略理念倡导下, 在全国煤改气的大背景下, 公司下游行业在能源介质类压力管道的建设和改造项目上有着广泛 的市场需求. 目前, 公司客户集中在冶炼、 冶金企业, 也主要集中于国有企业, 并且这些客户在行业中也属于科技领先型企业,业务比较稳定,并有 多年良好的合作口碑,公司将在巩固这些行业领先型企业的业务后, 再借助于这些平台拓展公司在相关行业企业的业务.整体来看,公司 发展市场前景良好. 3)未来经营计划 未来在公司战略层面,公司将专注于能源介质类压力管道业务, 并努力拓展多层次管道类业务, 成为管道工程的技术提供商和综合服 务商. 在财务方面,公司将积极拓宽营运资金来源渠道,适当运用金融 工具,合理控制公司财务结构,增加公司营运资金、增强公司资金运 用能力,提升公司收入规模和盈利能力. 在市场方面,加大营销投入和人才队伍建设,形成完整的营销体 系和强有力的人才队伍,开拓互联网下的营销方式,整合线上线下资 源,以点带动面,以面带片,在同一行业中同一产业发展到另一行业 中类似产业,扩大和延伸公司业务的发展. 在管理方面,公司将积极运用信息化技术条件,提升公司整体管 理效率与水平,降低管理费用,优化管理人员配置结构. 在技术、人才建设和储备方面,公司将一方面从外部引进先进的 设备和优秀的技术人员, 另一方面将加强内部人才队伍的培训和教育, 形成自己的技术研发和核心人才团队以及后续储备力量, 并结合市场 形势,构建有吸引力的薪酬体系,稳定公司人才队伍. 4)提高公司盈利能力的措施 从国家整体生态环保政策和公司下游所涉及的行业来看, 未来压 力管道建设和改造市场前景广阔, 公司已取得从事相关业务的主要资 质,并具备一支有着丰富经验的人才队伍,整体发展前景良好. 为进一步提升公司的盈利能力,公司拟采取以下措施:

一、借助资本市场的力量,采取灵活的财务结构,适当扩大股权 融资比例,合理运用债务融资渠道,丰富公司运营资金的来源,为公 司业务的拓展提供雄厚的资金保障,进而提高公司业务和收入规模;

二、建设并形成适合公司业务发展的营销体系,组织一支有力的 营销人才队伍,扩展公司业务营销渠道,开拓丰富的客户资源,为公 司业务的开展提供不竭的源泉;

三、引进先进的生产安装设备和工艺,加强工人的技术培训与职 业再教育,提高劳动生产率,降低生产成本与人工损耗;

四、优化生产工艺和施工流程,提升产品质量和施工管理,增强 公司的议价能力,提高公司产品和服务的毛利率;

五、通过现有的客户资源和业务经验,拓展其他行业类似业务, 使公司形成新的利润增长点. (2)请公司结合期后财务数据的主要财务指标趋势分析期后业 务发展情况,包括但不限于签订合同情况、期后盈利情况、期后营运 资金以及期后筹资情况、期后偿债能力. 1)期后合同签订情况 截至

2017 年8月22 日,公司共签订期后合同

12 份,合同金额 合计 9,118,400.00 元,具体如下: 编号合同签订 时间 客户名称 项目名称 含税金额(元)

1 2017/2/21 德国洛伊热工工程(天津)有限公司 不锈钢结构件 8,000.00

2 2017/2/28 铜陵市凯锐机电有限公 司 溜筒轮滑组 4,400.00

3 2017/3/6 江阴兴澄特种钢铁有限 公司 不锈钢料盘 730,000.00

4 2017/4/1 江阴兴澄特种钢铁有限 公司 二期转炉煤气主 管更换安装 880,000.00

5 2017/5/24 江阴兴澄特种钢铁有限 公司 压力容器-储气罐 88,000.00

6 2017/4/26 江阴兴澄特种钢铁有限 公司 一热电除盐水管 道改造工程 300,000.00

7 2017/5/22 江阴兴澄特种钢铁有限 公司 1#锅炉煤气燃烧 系统管道修理 370,000.00 编号合同签订 时间 客户名称 项目名称 含税金额(元)

8 2017/5/23 江阴兴澄特种钢铁有限 公司 25T 煤气锅炉修 理350,000.00

9 2017/5/17 江阴兴澄特种钢铁有限 公司 一轧高炉煤气新 主管道安装 440,000.00

10 2017/3/31 铜陵泰富特种材料有限 公司 一期干熄焦锅炉 省煤器及二次过 热器大修 2,380,000.00

11 2017/6/2 铜陵新亚星能源有限公 司 煤气净化系统再 生蒸汽管道总包 工程 118,000.00

12 2017/8/15 江阴兴澄特种钢铁有限 公司 0#锅炉超低排放 改造安装 3,450,000.00 合计 9,118,400.00 从报告期后合同签订情况可以看出, 公司报告期后可执行合同金 额为 9,118,400.00 元.公司期后合同可以满足公司日常经营,公司具 有持续经营能力. 2)期后盈利情况 公司

2017 年1-6 月利润表(未经审计)如下: 项目 金额(元)

一、营业总收入 4,662,486.08

二、营业总成本 4,224,995.68

三、营业利润(亏损以 - 号填列) 437,490.40

四、 利润总额 (亏损总额以 - 号填列) 637,793.76

五、净利润(净亏损以 - 号填列) 468,210.15 根据公司未审报表,公司

2017 年1-6 月收入合计为 4,662,486.08 元,净利润为 468,210.15 元;

截至

2017 年8月22 日,公司已完成及 已签订合同金额为 11,878,940.00 元,2017 年9-12 月,公司将继续拓 展业务,提高收入水平.根据期后合同签订情况,公司具有持续经营 能力. 3)期后营运资金以及期后筹资情况 公司于

2017 年7月18 日与江苏江阴农村商业银行股份有限公司 云亭支行签订了贷款合同,金额为 450.00 万元,目前贷款已收到;

该笔贷款的到账,一方面体现了银行对公司业务发展的信心,另外一 方面及时补充了公司的营运资金,极大的促进公司业务的拓展. 4)期后偿债能力 公司

2017 年6月30 日资产负债表(未经审计)如下: 项目 期末余额(元) 项目 期末余额(元) 货币资金 161,180.72 应付账款 6,557,107.48 应收票据 10,000.00 预收款项 - 应收账款 7,056,975.86 应付职工薪酬 348,093.20 预付款项 274,365.58 应交税费 431,072.80 其他应收款 20,694.10 其他应付款 382,420.57 存货 110,291.62 负债合计 7,718,694.05 股本 6,500,000.00 固定资产 6,645,001.29 资本公积 2,805,899.01 无形资产 2,838,387.51 未分配利润 199,415.15 递延所得税资产 107,111.53 所有者权益合计 9,505,314.16 资产总计 17,224,008.21 负债和所有者权益合计 17,224,008.21 截至

2017 年6月30 日,公司资产负债率为 44.81%,资产负债 率较低.目前,公司银行资信状况良好.公司总体负债情况处于合理 的水平,自成立以来尚未发生不能清偿到期债务的情况,具有较强的 偿债能力.公司资产负债结构符合公司当前所处的发展阶段,财务风 险较低,公司具有持续经营能力.

2017 年6月30 日,公司应收账款账目余额为 7,056,975.86 元. 公司已加紧催收应收账款, 截至2017年8月23日, 已回款3,068,333.61 元,回款比例为 43.48%,回款情况良好. 综上所述,截至报告期末,公司资产、负债规模与公司经营规模 相匹配,偿债能力较高,财务风险较小,公司具有持续经营能力. (3)请公司补充说明并披露挂牌的原因、目的与考虑、挂牌后 的经营方向、资本运作计划. 公司在《公开转让说明书》

第二节 公司业务 之

八、公司未来 与发展规划 中补充披露如下:

八、公司未来及发展规划

(一)挂牌的原因、目的和考虑 公司及其前身自成立之日起专注于锅炉、压力容器及压力管道等承压类特 种设备的安装及维护服务及大型金属结构件加工、 销售, 长期看好行业的发展, 公司挂牌后,将保持目前的主营业务、经营方向不变.公司拟通过在全国股份 转让系统挂牌进入资本市场,提高公司知名度,拓宽公司融资渠道,促进公司 进一步提高治理水平,更加规范运作,最终提升公司的整体竞争力. 具体的挂牌原因、目的和考虑如下:

1、通过挂牌,优化公司治理 公司成立初期,特别是有限公司时期,公司股东会、执行董事、监事制度 的运行情况存在一定瑕疵,比如有限公司监事未形成书面的监事工作报告等. 股份公司公司成立后,公司制定了一系列的制度,并且公司严格遵守《公司章 程》和各项其他规章制度, 三会 (股东大会、董事会和监事会)及董事会秘 书按照有关规定履行各自的权利和义务.公司立足于长远发展,希望在全国中 小企业股份转让系统挂牌后,通过定期披露报告和接受公众投资者的监督,来 规范公司治理,使公司达到长期稳定的发展.

2、通过挂牌,提升企业品牌 全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所. 公司意在通过在全国中小企业股份转让系统挂牌,扩大公司的知名度,树立企 业品牌,提升企业形象,更有效地开拓市场.

3、通过挂牌,达到融资和优化业务水平的目的 目前,全国中小企业股份转让系统的融资渠道多样,为挂牌企业提供了更 多的融资机会,使企业能够快速优化原有业务,吸收引进优质人才,不断增加 新的利润增长点.同时,由于公司目前从事安装工程项目,项目完工验收后才 回收款项,项目前期需垫资,故需占用一定的资金.企业拟通过挂牌,适时引 入外部资本,使公司有足够的资金支撑后可以承接更多的工程项目,未来达到 融资和优化业务水平的目的.

4、通过挂牌,开拓更广阔的业务市场 当前,公司大部分业务集中在江苏、安徽,主要是无锡、铜陵,虽然公司 在该地区取得了一定的口碑,但在整个行业,尤其是在目标客户企业群中的知 名度还不够高.通过挂牌,公司将逐渐开拓江苏、安徽其他城市以及上海、四 川等地业务,并不断向外延伸;

同时,公司将通过内部培养和外部引进等方式 不断扩充专业人才队伍,保证公司业务的可持续性及强有力的竞争优势.公司 还需通过积累口碑及市场活动扩大自身影响力,提升自身的品牌知名度.

(二)挂牌后经营方向、资本运作计划

1、 挂牌后, 公司将继续保持现有承压类特种设备安装维护业务的经营方向, 并实现稳步增长.一方面使目前运营的业务保持稳定,与客户保持良好的合作 关系,提高项目质量水平;

另一方面,在保持现有客户的基础上,继续深挖江 苏、安徽的业务,同时逐渐开拓其他省市的业务,不断向外延伸.

2、由于公司目前从事安装工程项目,项目完工验收后才回收款项,项目前 期需垫资,故需占用一定的资金.挂牌后,随................