PDF《上海证券市场》

1 上海证券市场 历史概述 上海是中国大陆最早出现股票、股票交易和证券交易所的城市.

股票交易可追溯到

19 世纪

60 年代,

1891 年建立的证券掮客公会构成中国大陆证券交易所的雏形.

1920 年和

1921 年,上海证券物品交易所和上海华商证券交易所开业.至30 年代,上海成为远东的金融中 心,中外投资者均可通过经纪买卖中外企业股票、债券、政府公债与期货等.1946 年以华 商证券交易所为基础成立上海证券交易所股份有限公司,1949 年停业. 自1980 年以来, 在邓小平理论的指导下, 伴随着改革开放和社会主义市场经济的发展, 中国证券市场逐步成长起来.1981 年恢复国库券发行,1984 年上海等地开始发行股票和企 业债券.1990 年11 月26 日,上海证券交易所(以下简称 上证所 )成立,同年

12 月19 日正式开业. 目前上海证券市场已进入发展的新阶段,体现在: 1.市场规模迅速扩大.截止

2004 年底,上证所上市证券达

996 种,上市公司

837 家, 股票市价总值达 26014.34 亿元, 投资者开户数达

3787 万户,

2004 年通过上证所发行股票和 配售新股累计筹集资金达到 456.901 亿元. 2.基础设施渐趋完善.上证所的电脑系统经过多次更新换代,容量与能力已经居世界先 进水平,主机日处理能力为委托

2900 万笔,成交

6000 万笔,每秒可完成

16000 笔交易.目前,上证所已经建成覆盖全国的设备先进、功能齐全、用户规模最大的证券专业卫星通信网 络,拥有

3000 多家小站的单向卫星网和

1800 家小站的双向卫星网. 3.规范程度不断提高.上证所已建立符合市场运作需要、功能较强的监控系统,对市场 交易实施实时监控, 并初步形成了一个以上市公司监管、 会员监管和市场监控为主要内容的 自律监管体系. 证券品种 在上证所上市的证券包括股票、债券和基金三大类. 股票分为 A 股和 B 股,A 股仅供境内投资者认购和交易,B 股供境内外投资者认购和 交易.1990 年首批

8 只A股挂牌,1992 年首只 B 股挂牌.随着大批国企和优质民营、三资 企业的上市, 上海证券市场开始初步体现国民经济晴雨表的功能. 截至

2004 年底, 共有

827 只A股和

54 只B股挂牌.债券包括国债、企业债和可转换公司债.上证所国债市场是中国

2 大陆最活跃的国债流通市场.1993 年推出的国债回购在丰富品种和活跃交投的同时,发挥 了国债的抵押功能.截至

2004 年底,上证所共有

90 个债券品种,包括

29 个国债现货品种、

9 个国债质押式回购品种、6 个国债买断式回购品种、24 个企业债券现货、3 个企业债券回 购品种和

19 个可转换债券品种.1998 年4个证券投资基金在沪发行上市,揭开了基金市场 发展的新篇章,到2004 年底,在上证所上市交易的证券投资基金共有

25 个.

3 2004 年市场回顾 交易概貌

2004 年上海证券交易所各类证券成交总额 76927.32 亿元,同比下降 7.22%.其中,股 票成交总额 26470.60 亿元,占成交总额的 34.41%;

A 股成交 26229.30 亿元,占股票成交总 额的 99.09%,B 股成交 241.30 亿元,占股票成交总额的 0.91%.国债成交 47047.72 亿元, 占证券成交总额的 61.16%,其中现货交易 2961.49 亿元,回购交易 44086.23 亿元.基金成 交249.10 亿元. 日均股票成交 108.93 亿元, 同比增加 26.06%;

日均债券成交 195.40 亿元, 同比减少 23.54%;

日均基金成交 1.03 亿元,较上年下降 31.33%.按流通股数口径计算, A股换手率为 308.31%,B 股换手率为 58.29%. 上证

50 指数开盘

997 点,最高 1141.99 点,最低 833.09 点,年底收于 842.73 点,跌幅 15.47%,振幅 37.08%.上证

180 指数开盘 2820.24 点,最高 3278.82 点,最低 2321.86 点, 年底收于 2362.07 点,跌幅 16.25%,振幅 41.22%.上证综指开盘 1492.72 点,最高 1783.01 点, 最低 1259.43 点, 年底收于 1266.50 点, 跌幅 15.15%, 振幅 41.57%. 上证 B 指开盘 104.87 点,最高 122.94 点,最低 75.46 点,年底收于 75.65 点,跌幅 27.86%,振幅 62.92%.

2004 年,上海证券交易所投资者开户数

3787 万户.其中,A 股个人投资者 3675.67 万户, 增幅 4.23%;

B 股投资者 99.36 万户, 增幅 1.33%;

机构投资者 11.97 万户, 降幅 36.80%. 证券发行与上市 至2004 年底,上海证券交易所共有上市公司

837 家,2004 年新上市

61 家.上市股票 数881 只. 股票市价总值 26014.34 亿元, 降幅 12.72%;

流通市值 7350.88 亿元, 降幅 10.37%. 上市公司总股本 4700.55 亿股,流通股本 1366.58 亿股,流通股本占总股本的 29.07%.

2004 年,上海证券市场股票筹资总额 456.90 亿元,较上年减少 18.03%.其中,新发 A 股筹资 244.84 亿元,较去年减少 46.01%,再次发行股票(增发、配股)筹资 212.06 亿元, 较去年增加 104.10%. 基础设施

2004 年,上海证券交易所继续推进技术系统基础建设,加强技术管理,确保市场安全、 高效、有序运行. 1.新一代交易系统项目正式开工. 经过严谨的技术评审、 实地测试和艰苦的商务谈判, 对证券市场发展具有重要影响的新 一代交易系统供应商选择完成,已正式开工.按计划,经过

18 个月的实施,新一代交易系

4 统将上线运行. 完成数据仓库二期商务谈判和供应商的选择, 数据仓库二期和数据挖掘项目 相应系统预计

2005 年上线.这些项目的建成,将大大提高上证所的核心竞争能力. 2.证券技术大厦奠基,机房改造工程完成设计. 证券技术大厦项目奠基, 将为证券公司提供机房托管的服务平台, 为上证通信公司拓展 新业务.证券大厦

三、四楼机房改造设计完成,施工启动的准备工作正有序进行,建成后将 与灾备中心一起, 构成一个真正完备的备份系统, 并将为大型技术系统的硬件设施的科学安 置和新交易系统等项目未来上线,提供合理的空间和发展的余地. 3.以加强安全、支持创新为目标加大技术系统改造和发展力度. 网络改造初见成效,整体改造方案已通过专家评审,将为实现办公、开发、测试、交易、 互联网等各网分开运行创造条件.及时完成与深市新股发行市值配售相关的技术系统改造, 保证深市中小企业板建设的正常运行.支持 ETF、国债买断式回购等产品创新及市场监管工 作. 4.网上业务不断加强. 上市公司公告网上递送系统上线,通过运用 XBRL 技术实现了上市公司公告网上安全传 递、网上审核、网上即时披露.成功举办 ETF 网上模拟操作大赛,为新产品推出作了铺垫. 完成股东大会网上投票系统整体解决方案, 并成功试运行. 新网站有效加强了上证所所与上 市公司、会员公司、投资者、监管机构的沟通. 运行机制 1.积极采取措施壮大上市公司群体. (1)推动蓝筹股市场建设,支持已上市公司做优做强.召开上市公司做优做强座谈会, 鼓励百联股份等公司整体上市.为做优做强上市公司创造良好的市场环境. (2)瞄准大型企业专题研究,加强市场推介,积极吸引优质公司来上证所上市,以壮 大市场蓝筹股群体,优化上市公司结构. (3)加大宣传力度,推动市场各界对做优做强上证所上市公司、壮大蓝筹公司队伍、 加速主板市场建设、提升国内资本市场竞争力达成共识.通过举办 走近上证50 联合调研 特别行动, 推动市场各方进一步关注大型蓝筹上市公司的成长, 为做优做强上市公司创造良 好的市场环境. 2.大力推动创新,为投资者提供更好的投资环境. (1) 正式推出上证50ETF和国债买断式回购业务. 通过充分研究、 精心设计、 制定规则、

5 调整系统、市场推介,在证监会的领导和全力支持下,上证50ETF和国债买断式回购业务正 式推出.对其他创新产品的研究也在积极进行中. (2)健全指数体系,规范指数运作.发布《上海证券交易所指数管理办法》,发布上 证50指数,研究设计红利指数等20多个新指数,进一步丰富指数产品系列,为塑造上海主板 市场形象,集聚蓝筹股人气,起到了很好的推动作用. 3.健全安全运行机制,确保市场运行安全. (1)将安全运行视为交易所的安身立命之本,健全安全运行长效管理机制.制定《安 全运行管理办法》、《交易运行安全责任制度》,健全安全运行例会制度,进一步修订完善 应急处理预案,全面开展安全运行大检查,把安全运行落到实处.全年交易系统、通信系统 的无故障率均为 99.9%以上,并平稳实现

3 家上市公司退市. (2)灾备中心全面启用.在完成操作机房建设和多次切换演练后,外高桥灾备中心全 面启用, 证券大厦和外高桥两地的交易主机和操作环境可做到任意组合运行, 交易系统的可 用性等级又上新台阶. (3)交易系统网络监控项目一期建成.通过实施交易系统网络监控项目,建立了一个 集中统一的监控平台, 实现对交易核心系统的实时监控, 大大提高了运行异常或运行异常征 兆的早期发现和预警能力及效率, 可避免造成大的运行事故, 使交易系统及整个网络的稳定 运行有了可靠的保证,网络管理水平再上一个台阶. (4)加强全所信息安全工作.完成 2005-2010 年上证所信息安全规划,完善信息安全 管理体系.狠抓信息保密工作,落实信息安全责任制,完善信息安全通报机制.加强网络信 息安全检查,严密防范恶意攻击. 4.按照 三及时 和 关口前移 的要求,监管到位,提高监管效率. (1)稳妥落实上市公司的辖区监管责任制.适应 辖区监管 的新体制,重新调配一 线监管人力;

外部网设立 监管局专区 ,举办 落实辖区监管责任制座谈会 ,加强与证 监会派出机构沟通与联络,及时通........