PDF《大唐国际发电股份有限公司 2014 年度第一期超短期融资券募...》

1 大唐国际发电股份有限公司

2014 年度第一期超短期融资券募集说明书 注册额度:人民币壹佰亿元整 (RMB10,000,000,000) 本期发行金额:叁拾亿元 (RMB3,000,000,000) 发行期限:180 天 担保情况:无担保 发行人: 联席主承销商及簿记管理人: 联席主承销商 签署日期:二一四年二月

2 重要声明 发行人发行本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会 注册, 注册不表明交易商协会对本期超短期融资券的投资价值作出任 何评价, 也不表明对本期超短期融资券的投资风险作出任何判断.

投 资者购买发行人本期超短期融资券, 应当认真阅读本募集说明书及有 关的信息披露文件, 对信息披露的真实性、 准确性和完整性进行独立 分析, 并据以独立判断投资价值, 自行承担与其有关的任何投资风险. 发行人股东大会已批准本募集说明书, 发行人管理层承诺其中不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完 整性和及时性承担个别和连带的法律责任. 发行人负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时. 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有发行人发行的超短期融 资券,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定. 发行人承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务,接受投资者监督. 截至募集说明书签署日,除已披露信息外,无其他影响偿债能力 的重大事项. 大唐国际发电股份有限公司

2014 年度第一期超短期融资券 募集说明书

3 目录

第一章 释义?1?

一、常用词语释义?1?

二、专用技术词语释义?3?

第二章 风险提示及说明?5?

一、与本期超短期融资券相关的投资风险?5?

二、与发行人相关的风险?5?

第三章 发行条款?12?

一、本期超短期融资券主要条款?12?

二、发行安排?13?

第四章 募集资金运用?16?

一、融资目的?16?

二、募集资金用途?16?

三、发行人承诺?16?

第五章 公司基本情况?18?

一、概况?18?

二、发行人历史沿革?18?

三、控股股东、实际控制人和股权结构?19?

四、公司独立情况?23?

五、公司治理情况?24?

六、下属企业情况?32?

七、高级管理人员简介?41?

八、工作人员状况?47?

九、发行人经营状况?47?

十、发行人所在行业情况?53? 十

一、发行人在行业中的竞争地位?67? 十

二、公司业务发展目标?69? 十

三、在建工程与未来投资计划?70?

第六章 公司的资信状况?77?

一、信用评级情况?77?

二、其他资信情况?77? 大唐国际发电股份有限公司

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第七章 本期超短期融资券的担保情况?78?

第八章 税项?79?

一、营业税.79?

二、所得税.79?

三、印花税.79?

第九章 发行人违约责任及投资者保护机制?80?

一、违约责任?80?

二、投资者保护机制?80?

三、不可抗力?86?

四、弃权?86?

第十章 信息披露?87? 第十一章 与本次超短期融资券发行有关的机构?89?

一、发行人.89?

二、联席主承销商兼簿记建档人?89?

三、联席主承销商?89?

五、托管人.94?

六、发行人法律顾问?94? 第十二章 备查文件?95?

一、备查文件?95?

二、查询地址?95? 附录一 指标计算公式?96? 大唐国际发电股份有限公司

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第一章 释义 在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义:

一、常用词语释义 大唐发电/公司/发行人 大唐国际发电股份有限公司 注册总额度 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的 总计100亿元人民币的超短期融资券最高待 偿额度 超短期融资券 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市 场发行的, 约定在270天内还本付息的债务融 资工具 本期短期融资券 期限为180天, 发行总额为30亿元的大唐国际 发电股份有限公司2014年度第一期超短期融 资券 本次发行 本期超短期融资券的发行 募集说明书 本公司为本期超短期融资券的发行而根据有 关法律法规制作的《大唐国际发电股份有限 公司2014年度第一期超短期融资券募集说明 书》 发行公告 本公司为本期超短期融资券的发行而根据有 关法律法规制作的《大唐国际发电股份有限 公司2014年度第一期超短期融资券发行公 告》 发行文件 在本期发行过程中必需的文件、材料或其他 资料及其所有修改和补充文件(包括但不限 于本募集说明书及发行公告) 联席主承销商 中国银行股份有限公司和中信银行股份有限 公司 簿记建档 主承销商作为簿记管理人记录投资者认购超 短期融资券数量和价格水平意愿的程序 簿记管理人 指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档的 操作者,本期超短期融资券发行期间由主承 销商中国银行股份有限公司担任 承销协议 公司与联席主承销商签订的《大唐国际发电 股份有限公司2012-2014年超短期融资券承 大唐国际发电股份有限公司

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2 销协议》 承销团 由联席主承销商根据《银行间债券市场非金 融企业债务融资工具承销团协议》组织的本 期超短期融资券承销商组成的承销团 承销团协议 联席主承销商与承销团其他成员为本次发行 签订的《银行间债券市场非金融企业债务融 资工具承销团协议》 余额包销 本期超短期融资券的联席主承销商按照《大 唐国际发电股份有限公司2012-2014年超短 期融资券承销协议》的规定,在规定的发行 日后,将未售出的本期超短期融资券全部自 行购入的行为 国家发改委 中华人民共和国国家发展和改革委员会 国资委 国务院国有资产监督管理委员会 证监会 中国证券监督管理委员会 香港联交所 香港联合交易所有限公司 上海清算所 银行间市场清算所股份有限公司 同业拆借中心 全国银行间同业拆借中心 交易商协会 中国银行间市场交易商协会 银行间市场 全国银行间债券市场 法定节假日 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或 休息日(不包括香港特别行政区、澳门特别 行政区和台湾省的法定节假日或休息日) 工作日 北京市的商业银行的对公营业日(不包括法 定节假日) 元 如无特别说明,指人民币元 中国大唐 中国大唐集团公司 国家计委 原中华人民共和国发展计划委员会 国家体改委 原国家经济体制改革委员会 电力工业部 原中华人民共和国电力工业部 北京国际电力 原北京国际电力开发投资公司,2004年与北 京市综合投资公司合并为北京能源投资(集团)有限公司 河北建投 河北省建设投资公司 天津津能 天津市津能投资公司 京能集团 北京能源投资(集团)有限公司 大秦铁路 大秦铁路股份有限公司 大唐国际发电股份有限公司

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3 华北电网 由京津唐电网、河北南部电网、山西电网及 内蒙古西部电网所组成覆盖华北地区的电力 输送网 京津唐电网 覆盖北京、天津和河北北部供电区域的电力 输送网, 供电面积13.2万平方公里, 供电人口 4,200万 五大发电集团 中国华能集团公司、中国大唐集团公司、中 国华电集团公司、中国国电集团公司、中国 电力投资集团公司

二、专用技术词语释义 H股 获准在香港联交所上市的以人民币标明价 值、以港币认购和进行交易的股票 厂网分开 电力体制改革过程中将原国家电力公司管理 的电力资产,按照发电和输电两类业务进行 划分,重组后成立若干符合现代企业制度要 求的法人实体 竞价上网 根据不同发电厂的报价,决定是否将其提供 的电能上网输出的电力交易方式.具体方案 为:在区域电网公司的经营范围内,设置一 个或数个电力交易中心,按照相应的市场竞 争规则和市场交易制度,实行发电侧竞价 坑口电厂 建立在煤矿附近的发电厂 装机容量 发电设备的额定功率之和 上网电量 电厂所发并接入电网连接点的计量电量,也 称销售电量 平均利用小时 一定期间发电设备的发电量折合到额定功率 的运行小时数.是用来反映发电设备按铭牌 容量计量的设备利用程度的指标 平均上网电价 一段期间内的电力销售收益除以该期间的相 应售电量 等效可用系数 机组可用小时减去机组降低出力等效停运小 时与机组的统计期间小时的比例 新能源 传统能源之外的刚开始开发利用或正在积极 研究、有待推广的各种能源形式,如太阳能、 地热能、核能、风能、海洋能和生物质能等 脱硫 对于燃煤发电机组燃烧含硫煤所产生的二氧 大唐国际发电股份有限公司

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4 化硫采用化学方法使之成为沉淀或其他不易 挥发的稳定的物质的处理工艺,可以减轻燃 煤发电对环境的污染 大唐国际发电股份有限公司

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第二章 风险提示及说明 投资者在评价发行人此次发售的超短期融资券时, 除本募集说明书提供的其 他各项资料外,应特别认真地考虑下述各项风险因素.

一、与本期超短期融资券相关的投资风险

(一)利率风险 受国家宏观经济运行状况、货币政策、国际环境变化等因素的影响,市场利 率存在波动的可能性.基于对当前国内经济政策环境的分析,未来市场利率存在 上升的可能.由于本期超短期融资券采用固定利率,在本期超短期融资券存续期 内,如果未来市场利率发生变化,可能会使投资者实际投资收益水平产生不确定 性.

(二)流动性风险 本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行流通, 本期超短期融资券虽具 有良好的资质及信誉, 但由于债券交易活跃程度受宏观经济环境和投资者意愿等 不同因素影响,在转让时存在一定的交易流动性风险,可能由于无法找到交易对 象而难以将超短期融资券变现.

(三)偿付风险 本期超短期融资券不设担保,按期偿付完全取决于发行人的信用.在本期超 短期融资券的存续期内,如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经 营活动产生重大负面影响, 进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资 金,将可能影响本期超短期融资券的按时足额支付.

二、与发行人相关的风险

(一)财务风险

1、资产负债率较高的风险 截至2010年末、2011年末、2012年末以及2013年三季度末,公司的资产负债 率分别为81.82%、79.28%、79.17和77.87%,资产负债率较高,但逐年递减.主 大唐国际发电股份有限公司

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6 要是由于公司近年来业务规模快速扩张, 新建项目较多, 不断扩大债务融资规模, 主要通过银行借款、 票据和债券融资等多种债权方式获取资金完成新项目的投资 建设所致.随着业务的发展,未来公司的负债规模可能继续扩大,并可能造成一 些不利影响, 如更多的经营活动现金流被用于还本付息, 可能减少用于流动资金、 资本性支出等用途的现金流;

未来市场利率可能上升,导致公司未来的融资成本 增加,财务费用相应增加;

另外资产负债率的增加可能影响公司的再融资能力, 增加再融资成本.

2、长短期债务结构的风险 截至2010年末、2011年末、2012年末以及2013年三季度末,公司的流动负债 分别为522.60亿元、599.88亿元、615.78亿元和570.48亿元,非流动负债分别为 1,201.75亿元、1,335.21亿元、1,531.52亿元和1,664.99亿元,流动负债与非流动负 债的比例分别为43.49%、44.93%、40.21%和34.26%.公司于2012年4月发行2012 年度第一期非公开定向债务融资工具50亿元, 并于当年将部分募集资金用于偿还 短期借款.短期债务与长期债务的比例仍然处于相对合理水平.但如果公司的自 身经营或融资环境发生突发重大不利变化,仍将可能出现短期的现金流短缺,对 偿还短期债务本金造成不利影响,从而面临财务风险.

3、流动比率、速动比率偏低的风险 截至2010年末、2011年末、2012年末以及2013年三季度末,公司的流动比率 分别0.

34、0.

44、0.42和0.52,速动比率分别0.

27、0.

34、0.34和0.45.公司处于业 务的快速增长期,资金需求量不断增长,生产经营以流动负债为主.流动性指标 数值相对较低,虽符合行业特点,但仍存在一定短期偿债压力.

4、大额资本支出风险 电力、 煤炭、 交通等行业属资金密集型行业. 随着公司大批项目进入建设期, 公司将面临持续性的融资需求. 201........