PDF《华电国际电力股份有限公司》

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华电国际电力股份有限公司 Huadian Power International Corporation Limited * (在中华人民共和国「中国」注册成立之中外合资股份有限公司) (股份代码:1071) 海外监管公告 本公告乃根断愀哿辖灰姿邢薰局と鲜泄嬖颉返13.10B 条而作出. 兹载列华电国际电力股份有限公司( 「本公司」 )在上海证券交易所网站刊登的公 告,仅供参阅. 承董事会命 华电国际电力股份有限公司 周连青 董事会秘书 於本公告日期,董事会由下列董事组成: 赵建国(董事长,非执行董事) 、陈斌(副董事长,执行董事) 、王映黎(副董事 长、非执行董事) 、田洪宝(执行董事) 、苟伟(非执行董事) 、褚玉(非执行董事) 、 张科(非执行董事) 、丁慧平(独立非执行董事) 、王大树(独立非执行董事) 、王 传顺(独立非执行董事)及宗文龙(独立非执行董事) . 中国 ? 北京 二零一八年八月九日 *仅供识别

1 华电国际电力股份有限公司 (住所:山东省济南市历下区经十路

14800 号) 公 公开 开发 发行 行220

01 18

8 年 年可 可续 续期 期公 公司 司债 债券 券((第 第二 二期 期) ) 募 募集 集说 说明 明书 书摘 摘要 要((面 面向 向合 合格 格投 投资 资者 者) ) 牵头主承销商/簿记管理人/债券受托管理人 (住所:中国(上海)自由贸易试验区世纪大道

100 号上海环球金融 中心

75 楼75T30 室) 签署日期: 年月日联席主承销商 (住所:北京市西城区金融大街

7 号英蓝国际金融中心

12、

15 层) (住所:北京市昌平区回龙观镇 金燕龙大厦

19 层

1903、

1905 号)

2 声明本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况, 并不包 括募集说明书全文的各部分内容. 募集说明书全文同时刊载于发行人及主承销商 网站.投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投 资决定的依据. 除非另有说明或要求, 本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书 相同.

3 重大事项提示

一、 本期债券为可续期公司债券,存在以下不同于普通公司债券的特殊发行 事项:

1、本期债券分两个品种,品种一基础期限为3年,以每3个计息年度为1个周 期,在每个周期末,发行人有权选择将本品种债券期限延长1个周期(即延长3 年),或选择在该周期末到期全额兑付本品种债券;

品种二基础期限为5年,以每5个计息年度为1个周期, 在每个周期末,发行人有权选择将本品种债券期限延 长1个周期(即延长5年),或选择在该周期末到期全额兑付本品种债券.

2、本期债券采用固定利率形式,单利按年计息,不计复利,在公司不行使 利息递延支付权的情况下,每年付息一次.如有递延,则每笔递延利息在递延期 间按当期票面利率累计计息. 首个周期的票面利率将由发行人与主承销商根据网下向合格投资者询价的 簿记建档结果在询价利率区间范围内协商确定,在首个周期内固定不变,其后每 个周期重置一次. 首个周期的票面利率为初始基准利率加上初始利差, 后续周期的票面利率调 整为当期基准利率加上初始利差再加

300 个基点. 初始利差为首个周期的票面利 率减去初始基准利率. 如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准 利率在利率重置日不可得,当期基准利率沿用利率重置日之前一期基准利率.

3、本期债券附设发行人延期支付利息权,除非发生强制付息事件,本期债 券的每个付息日, 发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有 利息及其孳息推迟至下一个付息日支付, 且不受到任何递延支付利息次数的限制. 前述利息递延不属于发行人未能按照约定足额支付利息的行为.

4、本期债券的强制付息事件:付息日前

12 个月内,发生以下事件的,发行 人不得递延当期利息以及按照约定已经递延的所有利息及其孳息:(1)向普通 股股东分红;

(2)减少注册资本.

5、本期债券利息递延下的限制事项:若发行人选择行使延期支付利息权,

4 则在延期支付利息及其孳息未偿付完毕之前,发行人不得有下列行为:(1)向 普通股股东分红;

(2)减少注册资本.

6、发行人赎回选择权:(1)发行人因税务政策变更进行赎回;

(2)发行 人因会计准则变更进行赎回.

7、本期债券设置递延支付利息权,根据《企业会计准则第

37 号――金融工 具列报》(财会[2014]23 号)和《关于印发的通知》(财会[2014]13 号),发行人将本期债券分类为权益工 具. 若发行人选择行使以上相关权利, 导致本期债券本息支付时间的不确定性或 者提前赎回债券,可能对债券持有人的利益造成不利影响.

二、发行人本期债券评级为 AAA;

本期债券上市前,发行人最近一期末净 资产为 5,630,376 万元(截至

2018 年3月31 日合并报表中所有者权益合计), 合并报表口径的资产负债率为 73.95%(母公司口径资产负债率为 59.83%);

本 期债券上市前,发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 382,282 万元 (2015年、 2016年及 2017年合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值) , 预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍.本期债券发行及挂牌上市安排参见发行 公告.

三、市场利率受国民经济总体运行情况、国家施行的经济政策、金融政策以 及国际环境等多种因素的综合影响,市场利率水平的波动存在一定的不确定性. 同时,债券属于利率敏感性投资品种,本期债券期限较长,可能跨越一个以上的 利率波动周期, 市场利率的波动使持有本期债券的投资者的实际投资收益存在一 定的不确定性.

四、根据中诚信证评出具的评级报告,发行人主体长期信用等级为AAA, 本期债券的信用等级为AAA,该等评级结果表明发行人偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低.评级机构对发行人和本期债券的 评级是一个动态评估过程, 如果发生任何影响发行人主体长期信用级别或债券信 用级别的事项, 导致评级机构调低发行人主体长期信用级别或本期债券信用级别,

5 本期债券的市场价格将可能随之发生波动, 从而对持有本期债券的投资者造成损 失.

五、在本期债券存续期内,中诚信证评将对发行人进行持续跟踪评级,持续 跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级.跟踪评级期间,中诚信证评 将持续关注发行人外部经营环境的变化、 影响发行人经营或财务状况的重大事件 以及发行人履行债务的情况等因素,并出具跟踪评级报告,动态地反映发行人的 信用状况. 中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过中诚信证 评网站 (http://www.ccxr.com.cn/) 和上海证券交易所网站 (http://www.sse.com.cn/) 予以公告, 且上海证券交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体 或者其他场合公开披露的时间.

六、本期债券仅面向合格投资者发行,合格投资者应当具备相应的风险识别 和承担能力,知悉并自行承担公司债券的投资风险,并符合一定的资质条件,相 应资质条件请参照《管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理 办法(2017年修订)》.本期债券发行完毕后,也将仅限于合格投资者范围内交 易流通.

七、发行人主体信用等级为AAA,本期债券的信用等级为AAA,符合进行 新质押式回购交易的基本条件, 具体折算率等事宜按债券登记机构的相关规定执 行.

八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议,对所有 债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对议案或放弃投票权、无表决 权的债券持有人,以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人,下同)均有同 等约束力.债券持有人认购、持有、受让或以其他方式取得本期债券之行为视为 无条件且不可撤销地同意并接受《债券持有人会议规则》,受《债券持有人会议 规则》之约束.

九、本期债券发行结束后,发行人将积极申请本期债券在上海证券交易所上 市流通. 由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,并依赖于 有关主管部门的审批或核准, 发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在 合法的证券交易市场交易流通,且具体上市进程在时间上存在不确定性.此外,

6 证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿 等因素的影响, 发行人亦无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交易,从而 可能影响债券的流动性.

十、发行人近三年及一期的资产负债率始终保持在高位,2015 年末、2016 年末、

2017 年末及

2018 年3月末公司合并报表口径的资产负债率分别为 72.95%、 73.14%、74.37%和73.95%.在本期公司债券发行完毕后,公司资产负债率将继 续保持较高水平,说明公司债务负担较重,虽符合电力行业特点,但有可能对债 券到期兑付造成一定压力. 十

一、2015 年末、2016 年末、2017 年末及

2018 年3月末,发行人流动比 率分别为 0.

36、0.

28、0.31 和0.35,速动比率分别为 0.

33、0.

25、0.28 及0.32, 流动资产对流动负债的覆盖水平较低,说明短期内债务偿还压力比较大,虽符合 电力行业特点,但有可能对流动负债偿付造成一定压力. 十

二、公司资本支出规模较大,2015 年、2016 年、2017 年及

2018 年1-3 月,公司的投资活动产生的现金流量净额分别为-1,350,248 万元、-1,563,395 万元、 -1,408,746 和-352,624 万元. 电力行业是资本密集型行业, 电厂投资规模大, 建设周期较长,需要大规模的资金支持.截至

2017 年末,发行人存在 已签订 但尚未于财务报表中确认的工程建设合同 的资本性支出承诺,金额为人民币 1,530,980 万元.该承诺可能会加重发行人未来的财务负担. 十

三、 公司经营以火力发电为主, 燃料成本是火电经营支出的主要组成部分, 煤炭价格变化将对公司火电厂盈利水平产生重要影响.2016 年至今,煤炭价格 持续走高, 造成公司燃料成本上升, 影响公司经营业绩水平.

2015 年、

2016 年、 2017年及2018年1-3月发行人归属于母公司股东的净利润分别为 769,388 万元、 334,444 万元、43,013 万元和 68,732 万元.如煤炭价格未来继续大幅上涨,公司 利润水平将受到进一步影响. 十

四、 随着电力体制改革的逐步推进,公司满足要求的发电机组将逐步参与 电力市场交易. 参与电力市场交易机组的上网电价将由目前的政府定价方式转变 为市场交易定价, 参与电力市场交........