PDF《亿利资源集团有限公司主体与》

短期融资券主体信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称 大公 )出具 的本信用评级报告(以下简称 本报告 ) ,兹声明如下:

一、大公及其评级分析师、评审人员与受评主体之间,除因本次评级事项构成的委托关 系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系.

二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则.

三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意 见未因受评主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变.本评级报告所依据的评 级方法在大公官网(www.dagongcredit.com)公开披露.

四、本报告引用的受评对象资料主要由受评主体提供,大公对该部分资料的真实性、准 确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保.

五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议.

六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效,在有效期限内, 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利.

七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布;

如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改. 短期融资券主体信用评级报告

4 受评主体 亿利资源前身为

1995 年6月成立、 隶属于鄂尔多斯市国有资产管 理局的伊克昭盟亿利化工建材(集团)公司,2001 年6月更名为亿利 资源集团公司;

2002 年2月26 日,经内蒙古自治区人民政府批准,由 杭锦旗鑫河国资投资经营公司和王文彪、王文治等自然人股东共同出 资,在此基础上组建成立了有限责任公司,并于

2002 年进行民营化改 制;

后经两次更名,

2006 年11 月公司更为现名.

2014 年12 月24 日, 经股东会决议, 公司同意吉林省信托有限责任公司持有的 0.88 亿元股 份全部退出,同时亿利资源控股有限公司(以下简称 亿利控股 )对 公司增资 4.10 亿元.截至

2017 年9月末,公司注册资本为 12.20 亿元,亿利控股持有公司 33.61%股份,为公司控股股东;

王文彪直接持 有公司 24.61%股权, 及通过持有亿利控股 52.95%的股份间接持有公司 17.80%股权,累计持股比例为 42.41%,为公司实际控制人;

此外王文 治直接和间接持有公司 6.86%股权, 与王文彪为兄弟关系, 是王文彪一 致行动人. 截至

2017 年9月末,公司拥有

42 家子公司,其中控股子公司亿 利洁能在上海证券交易所挂牌上市, 股票代码为 600277.SH. 截至

2017 年9月末,公司持有亿利洁能股份 134,635 万股,占亿利洁能总股本 的49.16%.2017 年2月14 日亿利洁能发布《非公开发行股票之发行 情况报告书》称,截至

2017 年1月25 日,亿利洁能已完成向亿利资 源、财通基金管理有限公司、九泰基金管理有限公司等

8 家对象非公 开发行 A 股股票 64,935 万股,其中公司认购 6,494 万股,总募集资金 净额为 44.41 亿元 (其中作为股本 6.49 亿元, 资本公积 37.92 亿元) , 募集净额 39.00 亿元用于子公司亿利洁能科技股份有限公司(以下简 称 洁能科技 )及其控股的项目公司在河北、山东等省市实施微煤雾 化热力项目,5.41 亿元用于补充流动资金;

截至

2017 年9月末,募集 资金已投入微煤雾化热力项目 4.12 亿元,补充流动资金 5.41 亿元. 截至

2017 年12 月30 日,公司持有亿利洁能 134,635 万股股份(含6,494 万股有限售流通股,128,142 万股无限售流通股) ,占亿利洁能 总股本的 49.16%;

公司累计质押的股份数量为 130,495 万股,占亿利 洁能总股本的 47.64%, 占公司持有股份的 96.92%, 质押比率很高.

2017 年8月3日,亿利洁能发布《关于重大资产重组进展公告》称,亿利 洁能本次重大资产重组拟采用发行股份购买资产并募集配套资金的方 式, 交易标的资产初步确定为内蒙古亿利库布其生态能源有限公司 (以 下简称 库布其生态 ) 70%股权, 鄂尔多斯市正利新能源发电有限公司 (以下简称 正利新能源 ) 49%股权等, 增加及扩大其光伏发电业务;

以及收购上海亿鼎投资中心(有限合伙) (以下简称 亿鼎投资 )持有 的热电联产项目相关资产.2017 年9月5日,亿利洁能发布《关于终 止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项并改以现金方式 收购部分标的资产的公告》 称, 亿利洁能决定终止筹划本次重组事项, 短期融资券主体信用评级报告

5 初步以现金收购正利新能源 49%股权和库布其生态 70%股权;

同时按照 经亿利控股和公司内部审议通过的交易方案将亿利控股所持张家口京 张迎宾廊道生态能源有限公司或/和张家口亿源新能源开发有限公司 全部股权转让给亿利洁能.2017 年11 月25 日,亿利洁能发布《关于 现金收购正利新能源 49%股权和库布其生态 70%股权暨关联交易的进 展公告》称,分别以 1.40 亿元和 3.20 亿元收购上述股权,其中正利 新能源装机容量为

100 兆瓦,库布其生态装机容量为

200 兆瓦.本次 收购完成后,公司清洁能源业务进一步扩大.2018 年1月30 日,亿利 洁能发布 《关于终止本次重大事项暨复牌公告》 称, 因正在筹划重大事 项,经向上海证券交易所申请,亿利洁能股票已于

2018 年1月16 日 起停牌,本次筹划的重大事项为收购亿利洁能控股股东的下属公司股 权,标的公司的主营业务涉及生态修复和金融牌照类业务,亿利洁能 认为目前达成重大事项的实施条件尚需时间,决定终止筹划本次重大 事项,于2018 年1月30 日开市起复牌. 表12016 年及

2017 年1~9 月亿利洁能主要财务指标(单位:亿元、%) 期间 期末总资产 期末资产负债率 营业收入 净利润 经营性净现金流 2017年1~9月282.41 45.29 118.67 4.17 25.48

2016 年232.95 55.04 110.47 3.92 3.77 数据来源:根据公司提供资料整理 公司是一家集煤炭开采与运销、 化工、 医药、 工程施工和房地产开 发等于一体的综合性集团公司.截至

2017 年9月末,公司已形成在产

101 万吨煤炭、64 万吨电石、50 万吨 PVC、40 万吨烧碱的年生产能力 以及片剂

420 吨、 蜜丸

900 吨、 水丸

100 吨、 蒙成药

500 吨、 甘草 2,000 吨的医药产品年生产能力. 宏观经济和政策环境

2015 年以来我国经济增速趋于稳定, 主要经济指标处于合理区间, 产业结构更趋优化;

我国经济正处在调结构、转方式的关键阶段,随 着创新型国家建设的推进和区域协调发展战略的实施,我国经济仍具 有保持中高速增长的潜力 近年来,受固定资产投资和房地产投资增速降低、传统产业产能 过剩严重及实体经济运营成本提高增长乏力等因素影响,我国经济增 速有所回落,从高速增长转向中高速增长.2015~2017 年,我国 GDP 同比增长速度分别为 6.9%、6.7%和6.9%,经济增速趋于稳定.

2017 年,我国经济整体表现为稳中趋缓、稳中有进、稳中有忧, 产业结构持续优化,主要经济指标仍处于合理区间.根据国家统计局 初步核算数据,2017 年,我国实现国内生产总值 827,122 亿元,同比 增长 6.9%,增速同比上升 0.2 个百分点.分产业看,第一产业增加值 短期融资券主体信用评级报告

6 65,468 亿元,比上年增长 3.9%;

第二产业增加值 334,623 亿元,比上 年增长 6.1%;

第三产业增加值 427,032 亿元,比上年增长 8.0%,占国 内生产总值的比重为 51.6%,高于第二产业 11.2 个百分点,产业结构 更趋优化.经济景气度方面,2018 年1月,中国制造业 PMI 终值为 51.3%, 较上月回落 0.3 个百分点, 仍位于临界点之上. 总的来看,

2015 年以来, 国民经济增速趋于稳定, 主要经济指标处于合理区间, 运行较 为平稳, 结构调整在加快推进, 保持稳中有进的态势, 产业结构更趋优 化. 从国际形势来看,2017 年以来,世界经济整体有所复苏,世界银 ........