PDF《河北供热十三五发布,利好地热资源开发》

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1 - 敬请参阅最后一页特别声明 长期竞争力评级:高于行业均值 市场数据(人民币) 行业优化平均市盈率 65.

62 市场优化平均市盈率 16.65 国金其它通用设备指数 4886.18 沪深

300 指数 3486.51 上证指数 3105.54 深证成指 9794.89 中小板综指 10524.73

13 相关报告 1.《减持新规众说纷纭,机械次新股借 势反弹?-机械行业周报1705...》 , 2017.5.31 2.《多重利好油气装备板块关注度再升 温-机械行业周报 170522》 ,2017.5.22 3.《工程机械一季报业绩改善超预期-机 械行业周报 170502》 ,2017.5.2 潘贻立 分析师 SAC 执业编号:S1130515040004 (8621)60230252 [email protected] 卞晨晔 联系人 [email protected] 河北供热十三五发布,利好地热资源开发 市场回顾及投资策略: ? 上周上证综指下跌 0.15%,沪深

300 指数上涨 0.17%,中信机械指数下跌 1.90%,机械行业整体弱于大盘. ? 单周 IPO 批文数量持续减少,本周核发数量

4 家、筹资总额不超过

15 亿元,短期对次新股反弹构成契机.前期调整使机械板块估值泡沫得以释放, 投资周期需要持续验证,细分成长仍在分化,产业集中度提升,龙头优势在 回归.上周,河北供热十三五提出清洁供热率达 95%,地热能供暖被提升到 基础热源地位,有利于地热资源的开发利用;

顺访雄安新区,交通基础设施 与新能源装备发展潜力大. 行业观点: ? 河北供热十三五提出清洁供热率达 95%,利好地热资源开发利用.河北城镇 供热十三五规划提出,到十三五末全省县城及以上城市集中供热和清洁能源 供热基本实现全覆盖,清洁供热率达到 95%以上,基本形成以燃煤、燃气热 电联产、工业余热、地热能为基础热源的供热方式;

地热能供暖被提升到基 础热源地位,有利于地热资源的开发利用.根据地热能开发利用十三五规 划,到2020 年我国地热能利用量相比

2015 年增长 2.5 倍,带动投资约

2600 亿元.雄安新区地热资源得天独厚、开发利用全国领先,预计投资总 额可达

500 亿元,其中勘探、钻完井、地源热泵等各类设备三个环节较为受 益、各占约三分之一.重点关注地热资源技术及设备核心标的:恒泰艾普、 盾安环境、汉钟精机、烟台冰轮. ? 顺访雄安:交通基础设施与新能源装备发展潜力大.端午期间在雄安新区安 新县短暂停留两天,期间有两点感受,一是规划中的新区公共交通基础设施 较薄弱:1)外部至新区:区内现仅有两座火车站,分别位于容城、雄县, 性质为津保铁路客运中间站,由京津南下至雄安路线通畅,但从沪北上至新 区较为不便,仅有一条普快线路直达保定;

未来新区规划

6 条铁路、4 座高 铁站,计划将增设雄安站和雄安东站两座高铁站.2)新区内部:雄安三县 之间的公共交通薄弱,安新到雄县需乘公交在两县交界换乘,容城处三县中 间,到安新有公交线路直达.二是新区内新能源公共交通设施发展空间大: 1)以保定市来看,其市区内公交车辆多数已经是天然气或纯电动客车;

2) 安新县内公交仍多为传统燃油车,且低速电动三轮数量众多、出租车数量较 少;

雄安新区定为绿色生态新城,新区内的公共交通系统建设,预计使用新 能源(电动或天然气)的公交及出租车将是主流趋势,未来发展潜力大. 风险提示:固定资产投资落地缓慢,下游原材料价格大幅上涨.

6 月推荐组合:康尼机电、弘亚数控、富瑞特装、五洋科技、三一重工.

6 月收益率:推荐组合-3.94%,中信机械指数-1.66%,沪深

300 指数-0.18%. 来源:wind,国金证券研究所;

最新股价为

2017 年06 月02 日收盘价 股票名称 股价(元) 市值(亿) EPS PE 评级

2016 2017

2018 2016

2017 2018 康尼机电 10.92

81 0.33 0.44 0.58

33 25

19 买入 弘亚数控 47.17

63 1.55 1.72 2.38

30 27

20 买入 富瑞特装 10.28

49 -0.63 0.39 0.70 -16

26 15 买入 五洋科技 8.11

39 0.30 0.61 0.76

27 13

11 买入 三一重工 6.93

531 0.03 0.33 0.43

231 21

16 买入

4994 5555

6117 6678

7239 7801

8362 150706

151006 160106

160406 国金行业 沪深300

2017 年06 月05 日 机械行业 研究周报 评级:买入 维持评级 行业研究周报 证券研究报告 用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此 此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用 行业研究周报 -

2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录

1、市场回顾及投资策略

3

2、近期研究成果.7

3、行业重要资讯.8

4、上下游数据跟踪

10

5、本月投资组合.14

图表目录

图表 1:A 股机械板块走势

4

图表 2:中信一级行业年初至今涨跌幅.4

图表 3:中信一级行业周涨跌幅.5

图表 4:中信机械二级行业周涨跌幅.5

图表 5:机械行业概念板块周涨跌幅.6

图表 6:机械行业个股周涨跌幅排行.6

图表 7:房地产开发投资完成额:累计值(亿元)10

图表 8:基建投资完成额:累计值(亿元)10

图表 9:固定资产投资完成额:各部分同比增速(10

图表 10:固定资产投资完成额:各部分占比(10

图表 11:固定资产投资本年新开工项目计划总投资.11

图表 12:固定资产投资本年施工项目计划总投资.11

图表 13:原材料综合价格指数.11

图表 14:钢材价格.12

图表 15:动力煤价格.12

图表 16:布伦特原油期货结算价格.13

图表 17:五月推荐组合收益率统计.14 行业研究周报 -

3 - 敬请参阅最后一页特别声明

1、市场回顾及投资策略 投资策略 单周 IPO 批文数量持续减少,本周核发数量

4 家、筹资总额不超过

15 亿元, 短期对次新股反弹构成契机.前期调整使机械板块估值泡沫得以释放,投资周 期需要持续验证,细分成长仍在分化,产业集中度提升,龙头优势在回归.康 尼机电复牌调整后估值优势显现,其拟

34 亿收购消费电子标的龙昕科技,拓展3C 自动化方向仍是全年看点,叠加主业屏蔽门系统受益高铁轨交的确定性 成长预期;

板式家具机械受益于下游家具行业消费升级以及地产后周期的需求 拉动,也有望迎来业绩高速增长期. 行业观点 河北供热十三五提出清洁供热率达 95%,利好地热资源开发利用.河北省住建 厅近日印发《河北省城镇供热 十三五 规划》提出,到十三五末全省县城及 以上城市集中供热和清洁能源供热基本实现全覆盖,清洁供热率达到 95%以上, 基本形成以燃煤、燃气热电联产、工业余热、地热能为基础热源的供热方式. 地热能供暖被提升到基础热源地位,有利于地热资源的开发利用.根据地热能 开发利用十三五规划,到2020 年我国地热能利用量达到

7000 万吨标准煤,相比2015 年增长 2.5 倍,带动投资约

2600 亿元. 雄安新区 地热资源得天独 厚、开发利用全国领先,预计投资总额可达

500 亿元,其中勘探、钻完井、地 源热泵等各类设备三个环节较为受益、各占约三分之一.地热资源的开发利用 有望在十三五期间拉开大幕,带动地热开发技术服务及核心装备供应商的业绩 增长.重点关注地热资源技术及设备核心标的:恒泰艾普、盾安环境、汉钟精 机、烟台冰轮. 雄安新区:交通基础设施与新能源装备发展潜力大.端午期间在雄安新区安新 县短暂停留两天,期间有两点感受.一是规划中的新区公共交通基础设施较薄 弱:1)外部至新区:区内现仅有两座火车站,分别位于容城(白洋淀站) 、雄县(白沟站) ,性质为津保铁路客运中间站,由京津南下至雄安新区路线通畅, 但从沪北上至新区较为不便,仅有一条普快线路直达保定;

新区规划

6 条铁路、

4 座高铁站,计划将增设雄安站和雄安东站两座高铁站.2)新区内部:雄安三 县之间的公共交通薄弱,安新到雄县需乘公交在两县交界换乘,容城处三县中 间,到安新有公交线路直达.二是新区内新能源公共交通设施发展空间大:1) 以保定市来看,其市区内公交车辆多数已经是天然气客车或纯电动客车;

2)安 新县内公交车仍多为传统燃油车,且低速电动三轮数量众多、出租车数量较少;

雄安新区定为绿色生态新城,新区内的公共交通系统建设,预计使用新能源 (电动或天然气)的公交及出租车将是主流趋势,未来发展潜力巨大. 市场回顾 上周上证综指下跌 0.15%,沪深

300 指数上涨 0.17%,中信机械指数下跌 1.90%,机 械行业 整体 弱于 大盘 .机 械二级 子行 业中 ,铁 路交 通设备 (+0.81%) ,船舶制造(-0.05%) ,工程机械(-0.56%)排名居前;

概念板块 中,一带一路(-0.50%) ,雄安新区(-1.37%) ,燃料电池(-1.53%)排名居前. 行业研究周报 -

4 - 敬请参阅最后一页特别声明

图表 1:A 股机械板块走势 来源:wind,国金证券研究所 截至

2017 年06 月02 日,中信一级行业年初至今涨幅前三为:家电 (+14.59%) 、食品饮料(+10.08%) 、银行(+5.98%) ;

机械行业(-12.44%) 排名第

20 位.

图表 2:中信一级行业年初至今涨跌幅 来源:wind,国金证券研究所 中信一级行业上周排名前三:房地产(+1.04%) 、建筑(+0.15%) 、银行 (+0.14%) ;

机械行业(-1.90%)排名第

24 位. -40% 0% 40% 80% 120% 160% 200% 14-12 15-01 15-02 15-03 15-04 15-05 15-06 15-07 15-08 15-09 15-10 15-11 15-12 16-01 16-02 16-03 16-04 16-05 16-06 16-07 16-08 16-09 16-10 16-11 16-12 17-01 17-02 17-03 17-04 17-05 上证综指涨跌幅 中信机械涨跌幅 -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 家电食品饮料银行沪深300 非银行金融电子元器件交通运输煤炭电力及公用事业建筑医药钢铁汽车石油石化建材房地产餐饮旅游通信有色金属电力设备机械基础化工商贸零售轻工制造传媒纺织服装国防军工计算机农林牧渔行业研究周报 -

5 - 敬请参阅最后一页特别声明

图表 3:中信一级行业周涨跌幅 来源:wind,国金证券研究所 机械二级子行业中,上周排名前三:铁路交通设备(+0.81%) ,船舶制造(- 0.05%) ,工程机械(-0.56%) ;

上周排名后三:其他专用机械(-3.87%) ,矿 山冶金机械(-3.80%) ,纺织服装机械(-2.34%) . 概念板块中,上周排名前三:一带一路(-0.50%) ,雄安新区(-1.37%) ,燃........