PDF《2 公司资料 3 财务摘要》

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2 公司资料

3 财务摘要

5 主席报告

9 管理层讨论与分析

16 董事及高级管理层履历

20 企业管治报告

29 董事会报告书

41 独立核数师报告

43 综合损益及其他全面收益表

44 综合财务状况表

46 综合权益变动表

47 综合现金流量表

49 综合财务报表附注

97 五年财务概要

2 董事会 执行董事 高丽娜女士 (副主席兼总裁) 韩春林先生 (营运总经理) 孙玉刚先生 (财务总监) 非执行董事 于旭波先生 (主席) WOLHARDT Julian Juul 先生 许志坚先生 雷永胜先生 丁圣先生 独立非执行董事 李胜利教授 李港卫先生 刘福春先生 康先生 审核委员会 李港卫先生 (主席) 许志坚先生 刘福春先生 薪酬委员会 李胜利教授 (主席) WOLHARDT Julian Juul 先生 刘福春先生 提名委员会 康先生 (主席) 李胜利教授 李港卫先生 授权代表 高丽娜女士 黄继兴先生 公司秘书 黄继兴先生 总办事处 中国 安徽省马鞍山市 经济技术开发区 注册办事处 Maples Corporate Services Limited PO Box

309 Ugland House Grand Cayman, KY1-1104 Cayman Islands 香港办事处 香港 上环 干诺道中 130-136 号 诚信大厦

24 楼2402 室 股份过户登记总处 Maples Finance Limited PO Box 1093, Queensgate House Grand Cayman, KY1-1102 Cayman Islands 香港股份过户登记分处 香港中央证券登记有限公司 香港 湾仔 皇后大道东

183 号 合和中心

17 楼1712-1716 室 法律顾问 香港法律 佳利 (香港) 律师事务所 中国法律 通商律师事务所 开曼群岛法律 Maples and Calder 核数师 德勤 ? 关黄陈方会计师行 执业会计师 主要银行 中国农业发展银行马鞍山市分行 中国建设银行马鞍山市分行 中国交通银行马鞍山分行 美国花旗银行香港分行 股份代号 香港联合交易所有限公司:1117 网址 http://www.

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3 4 业绩 截至六月三十日止年度 二零一三年 二零一二年 人民币千元 人民币千元 所产牛奶销售额 2,480,561 1,677,615 利息及税项前盈利 503,726 478,774 现金 EBITDA* 677,797 442,091 现金 EBITDA 利润率 27.3% 26.4% 净溢利 341,996 407,308 财务状况 於六月三十日 二零一三年 二零一二年 人民币千元 人民币千元 生物资产 5,465,008 4,185,600 现金及现金等价物 378,030 518,277 总资产 11,163,663 8,651,814 借款总额 (包括短期债券) 4,279,041 2,590,789 资产负债比率 (借款总额总资产) 38.3% 29.9% * 折旧息税前利润减公平值变动减乳牛销售成本产生的收益

5 尊敬的各位股东: 本人欣然代表中国现代牧业控股有限公司 ( 「现代牧业」 或 「本公司」 ) ,与其附属公司 (合称 「本集团」 ) 董事会 ( 「董事 会」 ) 欣然向各位股东 ( 「股东」 ) 呈报现代牧业截至二零一三年六月三十日止年度 ( 「回顾年度」 ) 的全年业绩. 业务回顾 回顾年度内,在国际经济环境低迷、国内经济下行压力增大的背景下,中国坚持 「稳中求进」 的经济发展思路,城镇 化进程的持续推进大大带动了

二、三线城市的消费需求和投资水平,全年二三线城市的消费增长明显,有力拉动了 高级乳制品的市场需求.与此同时,越来越多的散户退出奶牛养殖业,整个乳制品行业加快了由粗放式数量增长向 注重集约式质量效益过渡,逐步呈现出全产业链、全行业整合的发展趋势.本集团凭藉强大的规模优势,坚守安全 质量标准,产出高质量的原料奶,并积极开发下游市场,保持业务持续稳定增长. 截至二零一三年六月三十日止年度,本集团新建成

2 个畜牧场,在中国内地共拥有

22 个运营畜牧场.截至二零一三 年六月三十日止年度,本集团平均每头奶牛年产奶量录得 8.23 吨,较去年的 8.09 吨增加 1.7%.回顾年度内本集团 的息税前利润率由去年的 28.5% 降至 20.3%,净溢利下降 16.0%,至人民币 342.0 百万元.现金 EBITDA (为公平值 变动减乳牛销售成本产生的收益前的息税折旧及摊销前亏损利润) 由去年的人民币 442.1 百万元增加 53.3% 至回 顾年度的人民币 677.8 百万元.现金 EBITDA 利润率由去年的 26.4% 上升至 27.3%.回顾年度,本集团总营业额达 到人民币 2,480.6 百万元,较去年约人民币 1,677.6 百万元增长约 47.9%;

本公司股东应占溢利约为人民币 323.8 百 万元,较去年约人民币 398.5 百万元降低了 18.7%;

每股基本盈利约为人民币 6.74 分,较去年约人民币 8.30 分下降 18.8%. 截至二零一三年六月三十日止年度,本集团新签数名向本集团订购原料奶的客户,此举可扩大并优化本集团的销售 渠道并增加收入来源,对本集团的主要客户中国蒙牛乳业有限公司 ( 「蒙牛」 ) 及其附属公司 ( 「蒙牛集团」 ) 的牛奶销售 量比例为 83.7%,较去年的 97.8% 下降 14.1%.此外,自二零一二年初推出自有品牌的盒装超高温奶,本集团积极 开拓其市场份额,该部分销售额在中国国内城市取得可观增长,占我们总销售额的 7.0%.我们的产品以 「纯、真、 新、鲜」 的高端质量赢得消费者的广泛好评.我们所产的自有品牌奶由上一财年的人民币 30.0 百万元增加 478.5% 至二零一三年六月三十日止年度的人民币 173.3 百万元.经过了一年多的试销,我们的产品得到了消费者的高度认 可,同时也改变了不做广告就无法销售的传统售模式. 对本集团的持续发展而言,吸纳、挽留及聘用优秀人才是不可或缺的元素.为支持我们的急速发展,本集团已稳步 增加在培训及挽留合适人才方面的投资,为彼等提供具竞争力的报酬、各类培训及学习机会.另外,自上市起,本 集团已逐步发展及实施一项奖励制度,以吸引及挽留优秀人才.除现有的首次公开发售前购股权计划外,於二零 一二年十二月十二日,本集团根抖阋灰荒晔辉率呷詹扇≈汗扇苹,授予 4,000 万购股权,此购股权 与2013 年、2014 年和

2015 年度业绩挂h.

6 本集团从二零一三年一月开始,停止进口小乳牛,转而依赖畜群规模的自然增长.该策略使本集团得以逐步削减购 入奶牛的资本支出并更好的调整牛群结构比例,从而实现本公司高额的核心利润.由於有效的畜群管理、透过一代 代改善乳牛基因以及更多奶牛达至泌乳高峰期,截至二零一三年六月三十日止十二个月,本集团录得平均每头奶牛 年产奶量 8.23 吨,较去年同期的 8.09 吨增加 1.7%.在越来越多的散户退出奶牛养殖业,原奶价格不断提高的市场 环境下,本集团的规模化竞争优势进一步凸显. 於二零一三年五月八日,蒙牛公布增持本集团股份,其占现代牧业比例从原有的约 1.08% 增至 27.99%,交易金额 约为

32 亿港元,成为本集团最大单一股东.此举进一步巩固了本集团与蒙牛集团的战略合作关系,保障了蒙牛集团 原料奶的稳定供应. 竞争优势 就畜群规模和原料奶产量而言,本集团为中国最大的乳牛畜牧公司及最大的原料奶生产商.同时,本集团是中国首 家采用大规模工业化散栏式乳牛畜牧业务模式的公司之一.本集团的畜牧场依蒲У纳杓乒婊私,采用了先 进的繁殖与饲养技术以及现代化的设备,目前我们的业务已扩展至八个地区,且畜牧场遍布中国大陆的多个策略性 地点,邻近下游乳品加工厂及我们畜牧场所需饲料的供应来源地. 受惠於近年来市场对优质乳品需求的持续增长以及各地政府对规模化乳牛业的支持,本集团透过全面现代化的科学 营运及先进的繁殖、喂饲、畜群管理技术,产出国际认可的优质牛奶,并持续提高奶产量及优化改善成本效益,坚 持以最严格的质量及安全标准保证牛奶安全,本集团生产的原料奶将继续保持为中国质量最高且属最安全的牛奶之 一. 本集团的管理团由具有丰富行业运作经验的管理人员及乳牛畜牧专家组成,其具有长远的发展眼光和决策力,以 制定有效的业务策略为股东创造价值.本集团的管理团在坚持 「产品要'

纯'

」 、 「企业要'

真'

」 、 「管理要'

新'

」 、 「市场 要'

鲜'

」 的市场理念领导下,带领集团员工团结一心,打造中国最优质的乳牛畜牧公司及最大的原料奶生产商. 随著我们不断提高对大型畜牧场的管理技能,充分整合本集团上下游业务,我们相信,在拥有极具经验管理层的领 导下,本集团综合实力将得到进一步提高,股东及投资者也将从公司的健康发展中获益.

7 前景展望 展望未来,中国居民人均可支配收入及消费水平的持续提升以及对健康的日益关注,将促使国内高端优质原奶需求 保持强劲增长,并有望享受高於行业整体的增速.国家、社会以及媒体继续通过加强监管和监督,不断促进乳制品 行业规化发展.行业内部产品结构进一步升级,高价位、高附加值的产品逐渐获得市场青睐.在外部环境和消费 需求的共同推动下,乳制品行业销售额保持稳定增长,原奶的需求以及价格不断增长.以上因素均为本集团的进一 步发展创造了良好的环境. 近年,中央政府陆续透过多项政策引领乳制品行业的健康可持续........