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第八章 国际融资

第一节 国际信贷

第二节 国际贸易融资

第三节 国际证券融资

第四节 国际项目融资

第五节 相关案例、金融热点(理论联系实际)及本章小结 *

一、政府贷款

二、国际金融机构贷款

三、国际银行贷款

四、国际信贷管理

第一节 国际信贷 主要介绍四部分内容: * 国际信贷简介 国际信贷是一国的银行、非银行性金融机构、政府、企业以及国际金融机构,在国际金融市场上,向另一国同类机构提供贷款的活动,对于一个国家来说,本国同国外、外国同本国、外国同外国的借贷活动都是国际信贷.

国际信贷是一种跨国信用,是借贷资本的跨国运动,是国际经济合作与联系的重要形式. * 国际信贷的类型可以从不同的角度以利率、期限、资金来源、信贷条件、信贷形式等标准来进行划分,本节主要介绍政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款三种基本类型. 国际信贷的主要类型 * 政府贷款 1.政府贷款的含义 政府贷款是指一国政府利用财政资金向另一国政府提供的优惠性贷款,是由贷款国用国家预算资金直接与借款国发生的信贷关系. * 2.政府贷款的期限 政府贷款的期限一般比较长,通常从10年、20年甚至到30年不等.在政府贷款协定中贷款期限已定,可分为贷款的支付期限,一般为3-5年;

贷款的归还期限,一般为从某年开始在10年、20年或者30年内,每年分一次或两次偿还贷款的本金和利息;

贷款的宽限期,即贷款使用后的一段时间内不必偿还本息或只付息不还本的期限,一般为5年、7年或者10年. * 3.政府贷款的特点 (1)政府贷款是以政府的名义进行的双边政府间贷款,因此需要经过各个国家的相关权力机构按照法定程序审批并通过. (2)贷款一般期限较长、利率较低,包括低息或者无息贷款,具有经济援助性质. (3)政府贷款规模有限,一般受贷款国国内生产总值、财政收支以及国际收支状况的制约. * 4.政府贷款的条件 (1)借款国所得贷款定向于购买贷款国的货物、技术或劳务,从而带动贷款国产品出口,扩大其商品输出规模. (2)借款国不得采用公开招标方式,或者只能从包括经济合作与发展组织成员国在内的以及发展援助委员会所规定的发展中国家和地区的 合格资源国 采购商品.3)使用政府贷款时,连带使用一定比例贷款国的出口信贷. (4)政府贷款被指定用于那些社会效益好,双方政府都比较感兴趣的项目.5)借款国要给贷款国其他的优惠条件,如减免进口关税和国内税,对利息、利润的汇出给予保证等. * 5.政府贷款的类型 (1)无息贷款,即贷款国向借款国提供的不收利息的贷款,但要收取一定的手续费,一般不超过1%,这是最优惠的贷款.2)计息贷款,该贷款利率较低,一般年利率为2%-4%,除贷款利息外,一些情况下也需要支付不超过1%的手续费.3)政府混合贷款,即政府提供的低息优惠性贷款,或者政府提供的将无偿赠款与出口信贷相结合使用的贷款,多数国家提供的外国政府混合贷款的比例为50%的低息或者无息政府贷款及50%的出口信贷,不管各种贷款的比例如何规定,原则上都应含有不低于25%的赠与成分.4)项目贷款,即贷款国政府向借款国政府提供将双方协议的建设项目所需的整套物资、设备、技术服务等计价汇总后所得金额的贷款,由两国政府协商确定偿还方式.5)现汇贷款,即贷款国政府向借款国政府提供可以自由兑换的货币的贷款,由借款国根据自己的需要予以使用,借款国必须以同种可自由兑换的货币来偿还贷款及支付利息及手续费. * 6.世界主要国家的政府贷款 美国政府贷款:美国国际开发署是美国第一个对外援助组织,是肯尼迪总统于1961年11月3日签署命令建立,它强调美国的长期经济及社会发展援助计划,从而在政治和军事上避免了其前身所经历的困境.美国的对外援助是按援助的条件和收受的要求进行分类的,主要有转让援助(条件最优惠,有赠与性质,但往往附加一些政治性条件)、信贷援助(政府间低息长期贷款协议,贷款以美元或当地货币提供,也以此偿还)、其他援助(通过国际金融机构的投资贷款,对农产品援助项下贷款的延期) * 日本政府贷款:日本的官方开发援助是指根据经济合作与发展组织的下属机构开发援助委员会的规定,由日本政府实施的对发展中国家的双边赠与、日元贷款和向国际组织的多边出资,主要由日元贷款、无偿资金援助、技术合作三方面构成.其特点是利息低、还款期限长,一般年利率为2.5%-3.5%,还款期近30年(含10年左右宽限期).日本海外经济协力基金贷款的种类主要有项目贷款、设备供应贷款、商品贷款、技术服务贷款、经济结构调整贷款、地方费用贷款、联合贷款、不需换文贷款等. * 7.使用外国政府贷款要注意的几个问题 (1)汇率风险.借用外国政府贷款一般使用贷款国货币,使用外币贷款均存在汇率风险,这种汇率风险带来的损失有时会远远超过利用外国政府优惠贷款所带来的好处,因此应充分考虑汇率变动因素,讲究贷款的综合效益.2)项目选择.双边政府贷款大部分是用来采购物资和设备的,因此选择项目时要考虑本国的生产技术特点,看设备是否符合技术要求,技术水平是否高于国际同类产品,技术可行时方可接受贷款.3)竞争采购.要分析采购贷款国设备的价格比实行竞争的国际价格高多少,把这个因素与贷款利率优惠值、政策性免关税优惠值等因素进行综合比较,衡量贷款成本的高低,进行选择和决策. (4)债务管理.外国政府贷款项目,不管贷款金额多少,无论出自何种原因,只要不能按时还本付息就会影响借款国的信誉,因此,在使用贷款的同时要注意还款,及时制定还贷计划,采取必要措施,切实保证对外如期如数偿还贷款. (5)政治因素.在贷款活动中要坚持平等互利原则,必须确保按时履约,维护国家的信誉. * 国际金融机构贷款 一般来说,金融机构是指进行资金借贷和信用授受的单位.国际金融机构是由许多国家共同兴办的,为某种共同的目的在国际范围内进行金融活动的机构.国际金融机构有全球性和区域性之分,全球性的国际金融机构有国际货币基金组织和世界银行集团等,区域性的国际金融机构有亚洲开发银行、非洲开发银行等.这些机构的共同点是,有许多国家政府参与,并向特定的对象国政府提供优惠性的多边信贷,但是不同的机构又有不同的特点和条件. * 1.国际货币基金组织贷款 (1)基金组织含义 国际货币基金组织成立于1945年12月27日,总部设在美国华盛顿,是联合国专营国际金融业务的专业机构,它的宗旨是:建立一个永久性的国际货币机构,促进国际货币合作;

促进国际贸易的扩大与平衡发展,增加会员国的生产能力;

促进汇率稳定,避免竞争性的汇率贬值;

协助取消会员国之间妨碍国际贸易发展的外汇管制;

向会员国提供临时性的资金融通,改善其国际收支状况;

根据以上目标,缩短会员国国际收支失衡的时间,并减轻其程度. * (2)基金组织资金来源 ①会员国缴纳的基金份额.份额的多少根据不同国情与实力有基金组织与会员国协商确定,每5年核定一次,份额以基金组织创立的记账单位特别提款权来表示.借款.基金组织可向会员国国内银行或贷款机构借款来扩大其资金来源,它可以选择任何货币和任何来源借款,官方机构和私人组织均可为其借款对象.信托基金.即出售自有的黄金成立信托基金,然后再以低息方式向低收入国家或中债国提供优惠贷款. * (3)基金组织的贷款特点 ①贷款方式特别,以采用会员国的本国货币 购买 外汇的形式出现,会员国还款时,则以原来购入的外币购回本国货币.它只与会员国的财政部、中央银行或其他类似财政金融机构往来,对私人企业和组织概不贷款.贷款用途仅限于解决会员国国际收支不平衡的短期资金需要,贷款期限一般为3~5年,贷款利率总体上低于国际金融市场利率.贷款额度受会员国缴纳的份额限制,贷款数量与会员国向其缴纳的份额成正比.会员国要获得贷款还必须达到一定的实施标准,并确保使用国际货币基金组织的资金是暂时性的. * (4)基金组织贷款的主要种类 ①普通贷款,最基本的一种贷款,为解决会员国因国际收支逆差对短期资金的需要而设立的,分为储备贷款和信用贷款.储备贷款是指申请贷款不超过份额25%的贷款,相........