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唐人神集团股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集资金项目 可行性分析报告 (二次修订稿)

2019 年5月14 日1

一、本次公开发行的募集资金用途 唐人神集团股份有限公司(以下简称 唐人神 或 公司 )本次发行的募 集资金总额(含发行费用)不超过 130,000.

00 万元(含130,000.00 万元),募集 资金扣除发行费用后,将投资于以下项目: 单位:万元 序号 项目名称 项目总投资 拟投入募集资金 一 新建养殖项目

1 湖南花垣县年出栏

30 万头瘦肉型苗猪、

10 万 头湘西黑猪苗猪养殖项目 21,000.00 12,000.00

2 河南南乐县年出栏

30 万头良种苗猪养殖项目 15,000.00 9,000.00

3 河南南乐县年出栏

9 万头商品肥猪养殖项目 6,000.00 5,500.00

4 甘肃天水市存栏 3,600 头基础母猪核心原种 场项目 15,000.00 10,000.00 二 新建饲料生产项目

5 湖北武汉市年产

15 万吨特种水产膨化料项目 20,000.00 15,500.00

6 广东清远市年产

24 万吨核心添加剂项目 20,000.00 12,000.00

7 广西钦州市年产

24 万吨饲料生产项目 12,500.00 8,000.00

8 湖南株洲市年产

24 万吨核心添加剂项目 20,000.00 12,000.00 三 新建中央厨房项目

9 湖南株洲市现代食品加工中央厨房项目 30,000.00 15,000.00 四 其他项目

10 补充流动资金 31,000.00 31,000.00 合计 190,500.00 130,000.00 注:合计数据尾数因四舍五入原因,与相关单项数据计算得出的结果略有不同. 在本次募集资金到位前, 公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况 以银行贷款、自有资金等方式自筹资金先行投入,并在募集资金到位后按照相关 法规规定的程序予以置换. 如果本次发行募集资金少于上述项目募集资金拟投入 的金额,不足部分公司将以自有资金或其他融资方式解决.

2 若本次实际募集资金净额少于上述项目拟投入的募集资金总额, 公司将根据 实际募集资金净额,按照项目的轻重缓急等情况,调整并最终决定募集资金的具 体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额,募集资金不足部分由公司以自有 资金或其他融资方式解决. 本公司董事会可以根据股东大会的授权, 按照项目的实际需求对上述项目的 募集资金投入顺序和金额进行适当调整.

二、本次募集资金投资项目的可行性分析

(一)新建养殖项目

1、项目建设内容 公司拟在湖南省湘西土家族苗族自治州花垣县新建年出栏

30 万头瘦肉型苗 猪、10 万头湘西黑猪苗猪养殖项目,在河南省濮阳市南乐县新建年出栏

30 万头 良种苗猪养殖项目及年产

9 万头商品肥猪项目,在甘肃省天水市新建存栏 3,600 头基础母猪核心原种场项目.

2、项目建设的必要性 (1)项目建设符合湖南省十三五发展规划 《湖南省国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》指出 促进养殖业转 型发展.调整优化养殖业区域布局,推进标准化规模养殖,鼓励农牧结合养殖模 式.巩固生猪优势产区,生猪年出栏稳定在 6,000 万头以上 .通过养殖项目的 建设,可以形成以养殖基地为中心,带动周边农户就业,同时带动当地养殖业的 发展,有助于当地农民提高生活水平、脱贫致富.由此可见,养殖项目符合湖南 省十三五发展规划. (2)项目的建设有利于促进生猪养殖业向标准化、规模化、专业化方向发 展,加快当地产业结构调整步伐 一方面通过养殖基地的建设可促进当地生猪养殖向标准化、规模化方向发 展;

另一方面通过对农户养殖技术的培训,进行技术示范和推广,提高农户养殖 技术水平,提高出栏育肥猪质量,促进当地生猪养殖向专业化方向发展.

3 农业生产是农民经济收入的主要来源,由于农产品价格增幅有限,经济效益 不高, 农民收入难以有较快的增长. 因此, 单纯依靠种植大宗粮食作物对解决 三农 问题其作用十分有限.实现农产品的深加工,延长农业产业链,促进农业产 业结构调整,是有效解决 三农 问题,加快农村经济发展的必然选择.养殖项 目的建设将进一步带动当地生猪养殖产业步入良性循环轨道,促进畜牧业发展, 提高畜牧业在农业生产中比重,从而加快当地产业结构调整步伐. (3)项目的建设有利于维护生猪供应稳定、增强公司盈利能力

2018 年我国境内发生了非洲猪瘟疫情,虽然目前疫情已经得到了一定的控 制,但是养殖户的正常补栏没有跟上,从而导致提供上市的生猪数量不足.根据 国家统计局数据,我国生猪存栏量由

2017 年末的 44,159 万头下降至

2018 年末 的42,817 万头,根据农业农村部

2019 年4月发布的数据,2019 年3月份生猪存 栏和母猪存栏出现了 双下降 .生猪存栏数量的下降进一步导致了生猪出栏数 量的减少,根据国家统计局数据,我国生猪出栏量由

2017 年度的 70,202 万头下 降为

2018 年度 69,382 万头,

2019 年一季度生猪出栏 1.88 亿头, 同比减少 5.1%;

猪肉产量 1,463 万吨,同比减少 5.2%. 从猪肉的需求端来看,我国是全球猪肉消费第一大国,猪肉是我国居民最主 要的副食品, 猪肉消费长期占肉类消费比重 60%以上, 居民的饮食习惯一时难以 改变.由于猪肉的需求短期内变化不大,非洲猪瘟疫情导致生猪供给减少,从而 导致猪肉价格快速上涨. 公司通过新建养殖项目, 一方面可以维护我国居民主要食品的供应稳定和价 格稳定,满足市场对生猪及相关产品的需求;

另一方面,较高的生猪价格能够大 幅提高公司的盈利水平,有利于广大股东的经济利益.

3、项目建设的可行性 (1)国家政策支持生猪生产 国务院下发的《关于促进生猪生产发展稳定市场供应的意见》和《关于切实 落实政策保证市场供应维护副食品价格稳定的紧急通知》 , 对促进生猪生产发展、 稳定市场供应、维护副食品价格稳定作了全面部署.

4 农业部要求各级部门要认清形势, 增强落实扶持生猪生产政策的责任感和紧 迫感,把思想统一到中央文件精神上来,尽快把中央制定的各项政策措施不折不 扣地落实到位,采取得力措施促进生猪生产的恢复和发展. 我国是一个农业大国,农业发展的出路就在于调整产业结构,增加农产品附 加值,提高农民收入.党的十一届三中全会以来,国家先后出台了一系列农业发 展的有关政策,生猪养殖是国家农业产业化结构调整重点发展的产业之一. 畜牧业扶植政策推动产业发展.国务院、农业部、商务部、财政部等有关部 门纷纷出台包括 补贴、保险、贷款 等各个方面的政策措施推动养猪生产,例 如能繁母猪补贴政策、能繁母猪政策性保险等. (2)规模化生猪养殖模式是行业发展趋势 目前我国生猪饲养方式中小规模养殖比例较大,规模化养殖程度比较低.而 中小规模养殖模式受到设施条件和技术积累等因素的限制,在成本、效率、应对 市场价格波动风险能力方面均处于劣势.而规模化养殖则在原材料采购、标准化 生产、人均效率和成本控制等方面具有明显的优势,且能够长期、较稳定地为社 会提供安全的畜禽产品,规模化养殖有利于食品安全的监控,提高我国畜禽产品 的质量.因而,规模化、标准化养殖企业在资金、技术、质量管理等多个方面具 有较大的比较优势,是行业发展的一个明显趋势. (3)公司自身战略发展的需求. 公司一直专注于生猪全产业链经营,构建了 饲料、养猪、肉品 三大产业 一体化经营的核心竞争力.目前公司的主要收入来源为饲料板块,公司为了推进 全产业链经营战略、实现

2020 年出栏量

300 万头的目标,公司通过新建猪场和 外部并购的方式不断寻求在生猪养殖领域的投资.例如

2017 年公司收购湖南龙 华农牧发展有限公司(以下简称 龙华农牧 )90%股权,并投资建设东冲

12 万 头无公害生猪养殖项目、塘冲

12 万头无公害生猪养殖项目.

4、项目立项、环评等报批情况 (1)湖南花垣县年出栏

30 万头瘦肉型苗猪、10 万头湘西黑猪苗猪养殖项 目5该项目已取得花垣县发展和改革局的《关于湘西美神养猪有限公司年出栏

30 万头瘦肉型苗猪、10 万头湘西黑猪苗猪绿色养殖项目备案的通知》 (花发改 [2017]15 号) . 该项目已取得花垣环境保护局的《关于湘西美神养猪有限公司年出栏

30 万 头瘦肉型苗猪、10 万头湘西黑猪苗猪绿色养殖项目环境影响报告书的批复》 (花 环评[2017]28 号) . (2)河南南乐县年出栏

30 万头良种苗猪养殖项目 该项目已取得南乐县发展和改革委员会的《河南省企业投资项目备案证明》 (项目代码:2018-410923-03-03-006353) . 该项目已取得濮阳市环境保护局的《关于南乐美神养殖有限公司年出栏

30 万头良种苗猪绿色养殖建设项目环境影响报告书的批复》 (濮环审[2018]40 号) . (3)河南南乐县年出栏

9 万头商品肥猪养殖项目 该项目的立项、环评手续正在办理中. (4)甘肃天水市存栏 3,600 头基础母猪核心原种场项目 该项目已取得天水市秦州区发展和改革局的《关于存栏

3600 头基础母猪核 心原种场建设项目登记备案的通知》 (天秦发改[2018]195 号) . 该项目的环评手续正在办理中.

5、项目经济效益 经过可行性论证及项目收益测算, 本次募集资金投资项目具有良好的经济效 益.项目实施后,能够为公司带来稳定的现金流入.

(二)新建饲料生产项目

1、项目建设内容 公司拟在湖北省武汉市经济技术开发区新建年产

15 万吨特种水产膨化料项 目,在广东省广州(清远)产业转移工业园新建年产

24 万吨核心添加剂项目, 在广西壮族自治区钦州市钦北区新建年产

24 万吨饲料生产项目,在湖南省株洲

6 县南州工业园新建年产

24 万吨核心添加剂项目.

2、项目建设的必要性 (1)加快公司饲料产业布局,扩大市场占有率. 饲料生产是公司的核心业务之一.出于运输成本的考虑,饲料从生产端到销 售端通常存在运输半径的限制:一般情况下,配合料的运输半径为

60 至100 公里,浓缩料为

150 至200 公里,预混料为

300 到500 公里.因此,饲料生产企业 多采取属地经营的模式;

饲料企业要想实现销售规模的快速发展,有必要合理选 址增设生产基地,扩大产销覆盖范围. 通过实施服务营销战略,加大技术服务力度,公司饲料产品已畅销国内多个 省份,建立了稳定的市场网络,公司的 骆驼 品牌饲料已具有较高的知名度和 市场美誉度. 本次建设的饲料生产项目, 将继续深化公司在当地的饲料产业布局, 提高公司在当地的市场占有率. (2)公司自身战略发展的需求. 公司一直专注于生猪全产业链经营,构建了 饲料、养猪、肉品 三大产业 一体化经营的核心竞争力.例如,公司正在河南省南乐县建设生猪养殖项目,该 饲料厂建成之后将会为河南省南乐县生猪养殖基地提供安全可靠的饲料来源, 符 合公司的生猪全产业链经营战略. (3)丰富饲料品类,减少经营风险 目前公司生产销售的饲料中大部分为猪料,禽料、水产料的生产和销售比重 相对较小.饲料的销售受下游养殖行业的生产经营情况影响较大,例如生猪养殖 行业的景气程度就会影响猪料的需求.公司本次募投项目之一 湖北武汉市年产

15 万吨特种水产膨化料项目 投产后将会丰富公司的饲料品类,有利于减少经 营风险.

3、项目建设的可行性 (1)国家高度重视并鼓励饲料行业的发展 饲料行业是连接种植业和养殖业的关键环节,是国民经济的支柱产业之一,

7 同时也是国家大力支持发展的行业. 国家出台了明确的行业发展规划和一系列扶 持政策,积极支持行业发展. 农业部发布的《全国饲料工业 十三五 发展规划》提出饲料工业 十三五 发展的总体目标是:饲料产量稳中有增,质量稳定向好,利用效率稳步提高,安 全高效环保产品快速推广,饲料企业综合素质明显提高,国际竞争力明显增强. 通过

5 年努力,饲料工业基本实现由大到强的转变,为养殖业提质增效促环保提 供坚实的物质基础. 其中关于饲料产量的具体发展目标为:工业饲料总产量预计达到 2.2 亿吨. 其中,按产品类别分,配合饲料

2 亿吨,浓缩饲料 1,200 万吨,添加剂预混合饲 料800 万吨;

按动物品种分,猪饲料 9,400 万吨,肉禽饲料 6,000 万吨,蛋禽饲 料3,100 万吨,水产饲料 2,000 万吨,反刍饲料 1,000 万吨,宠物饲料

120 万吨, 毛皮动物等其他饲料

380 万吨. (2)饲料行业上下游结合日趋紧密 《全国饲料工业 十三五 规划》提出要 推动全产业链发展,鼓励饲料企 业积极参与构建现代农业产业体系, 向饲料原料生产、 畜牧水产养殖、 畜禽屠宰、 食品加工等领域延伸发展,通过股份合作等方式与养殖场户结成利益共同体,在 促进养殖产业链整合、推动种养加一体、一二三产业融合发展等方面发挥引领作 用 .作为连接种植业与养殖业的中间环节,饲料行业与上下游行业的结合将日 趋紧密.一方面,部分饲料厂商正在从单一生产饲料产品向饲料、养殖、畜产品 加工一体化的方向发展.另一方面,一些大型食品加工企业或养殖企业,出于掌 控上游资源和实施一体化经营等目的,开始向上游饲料行业延伸.

4、项目立项、环评等报批情况 (1)湖北武汉市年产

15 万吨特种水产膨化料项目 该项目已取得武汉经济技术开发区(汉南区)发展和改革局的《湖北省固定 资产投资项目备案证》 (项目代码:2018-420113-13-03-076412) . 该项目的环评手续正在办理中.

8 (2)广东清远市年产

24 万吨核心添加剂项目 该项目已取得清远市发展和改革局的《广东省企业投资项目备案证》 (项目 代码:2018-441800-13-03-847544) 该项目的环评手续正在办理中. (3)广西钦州市年产

24 万吨饲料生产项目 该项目已取得钦州市钦北区发展和改革局的 《广西壮族自治区投资项目备案 证明》 (项目代码:2018-450703-13-03-020955) . 该项目已取得钦州市环境保护局的 《钦州市环境保护局关于钦州湘大骆驼饲 料有限公司年产

24 万吨高科技生物饲料生产线项目环境影响报告表的批复》........