PDF《华泰股份》

股票透视日报| 更新时间:2012年12月31日| 股票代码:600308 华泰股份 股票关注度: 一般价格 一周价格波动区间 投资方式 3.

47 3.26 3.48 大盘核心 行业板块 轻工制造 子行业 包装印刷Ⅱ 摘要 山东华泰纸业股份有限公司于1993年06月06日成立,注册资金11.68亿元,法人代表李建华,上市日期为2000年9月28日. 统计数据 52周最高 4.66 目前总股数(百万股) 1167.56 总市值(亿元) 40.51 Alpha收益 0.0001 52周最低 3.07 营业收入(2012.百万) 10038.88* 年初至今收益率(%) 0.00 Beta系数 0.94 每股收益(TTM) 0.03 每股收益(2012.元/股) 0.08* 2011每股自由现金流 -0.78 R平方 0.5888 市盈率(TTM) 100.79 动态市盈率(倍) 44.55* 机构投资者比率(%) 0.62 信用指数 D(A >

D)

图表汇总分析 风险分析 多头星 空头星 关注度 成交量(百万) 短期波动风险 低中高我们的风险分析衡量公司商业运作的风险,反映了 该公司总体的财务状况和投资者选中该证券的相关 风险. 量化分析 盈利质量指数 A B C D E F 资金流量排名

45 最低值=1,最高值=100;

值越高,表明 相对强度越大 收入/盈利数据 营业收入 (亿元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *24.307 *25.884 *26.012 *26.544 *102.74 主要资讯概述 投资归因/风险分析

2012 21.734 26.605 25.506 *26.544 *100.38 根据名策营业收入预测模型,2

0 1

2 华泰 股份的预期营业收入为1

0 0 .

3 8

9 亿元, 同比预增4 .

6 2 % .名策营业收入预测模型 使用数量化分析方法,对公司财务数据进 行了标准化处理,并剔除了季节波动影 响. 根据名策盈利预测模型,我们主要考察上 市公司的基本面价值,包括企业过去不同 时间区间内的营业成本、经营费用等,并 剔除了非经常性项目的损益,得出华泰股 份2

0 1

2 年4 季度预期每股收益为0 .

0 2

1 8 元,同比扭亏为盈,此外,从2

0 1

1 年4 季 度到2

0 1

2 年3 季度,该公司未出现盈利惊 奇. 自2

0 1

1 年4 季度至2

0 1

2 年3 季度的4 个季 度中,华泰股份的净利润按照1

3 3 .

1 8 % 的速度增长,好于所有公布3 季报公司中

9 3 .

9 8 % 的公司. 我们将华泰股份的一周价格波动区间由

3 .

2 3 ~

3 .

4 6 调整为3 .

2 6 ~

3 .

4 8 ,较目前 价格有0 .

3 8 % 的上升空间. 我们对华泰股份的投资推介和目标价格也 伴随着一定风险,华泰股份的公允价值指 数为级,处于低估水平,商业运作风险较 较低,资金流量指标显示中立,且华泰股 份的十日波动率为0 .

1 4 ,低于行业平均水 平(0 .

1 5 ).

2011 20.927 25.105 25.423 24.505 95.959

2010 15.376 18.323 16.663 20.662 71.024

2009 10.278 15.752 15.228 16.811 58.07

2008 14.416 19.167 16.191 10.049 59.822 *号表示预测数据 每股收益(元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *0.02 *0.021 *0.021 *0.022 *0.084

2012 0.018 0.023 0.015 *0.022 *0.078

2011 0.044 0.066 0.019 -0.022 0.058

2010 -0.053 0.084 0.095 0.014 0.14

2009 0.058 0.198 0.198 1.3 1.684

2008 0.221 0.355 0.154 -0.04 0.69

2007 0.189 0.346 0.212 0.211 0.934 分红/配股数据 2011年 公布日 12/06/18 除息日 12/06/25 登记日 12/06/21 支付日 12/06/29 货币 CNY CNY CNY 股利总额 0.50 分红种类 分现金 送股 转增 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2012年12月31日| 股票代码:600308 华泰股份 公司经营概况 公司基本资讯 第一大股东及实际控制人: 公司第一大股东为华泰集团有限公司,持股3

4 .

3 9 % ;

实际控制人为李建华. 主营业务及行业地位: 公司属于造纸包装行业,主业为机制纸、化工产品. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自新闻纸业务,收入占比4

8 .

8 4 % ;

文化纸业务,收入占比

3 4 .

9 1 % .公司毛利润主要来自新闻纸业务,毛利占比5

9 .

6 8 % ;

文化纸业务,毛利占比

2 4 .

8 3 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入7

1 .

1 8 亿元,同比增长2

2 .

1 4 % ;

归属母公司所有者净利润

9 ,

5 5

8 .

2 3 万元,同比下降9

1 .

2 7 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比 增长2

3 .

7 2 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长1

3 .

9 5 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率1

1 .

6 4 % ,同比下降了3 .

1 3 个百分点;

归属母公司所有者净 利润率1 .

3 4 % ,同比下降了1

7 .

4 4 个百分点;

净资产收益率1 .

5 8 % .报告期内,公司所 属行业板块加权平均毛利率1

9 .

5 1 % ,加权平均净利润率4 .

5 1 % ,加权平均净资产收益 率6 .

2 5 % . 投资亮点: ? 公司项目陆续投产 风险提示: 新增产能扩张带来的市场拓展风险. 投资者联系人: 任英祥 投资者联系

电话: 0546-7798848 董秘: 魏文光 办公地址 山东省东营市广饶县大王镇 电话号码 0546-6871957 传真电话 0546-6871957 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.huataipaper.com 董事长 李建华 男 本科 总经理 李晓亮

34 男 本科 财务总监 李刚 男 本科 董事会成员: 李建华 - 男 本科 曹振雷 独董

54 男 博士 高善新 独董

51 男 本科 李晓亮 -

34 男 本科 杨伟程 独董

67 男 大专 孙亚军 -

33 男 本科 魏立军 -

43 男 大专 迟玉祥 -

37 男 本科 魏文光 -

38 男 本科 建立时间:

2000 员工人数

9316 股东人数

93192 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2012年12月31日| 股票代码:600308 华泰股份 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 0.56 1.58 0.87 0.43 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 2.89 9.5 6.22 3.07 相对价值 不适用 市值/利润总额 8.85 8.39 68.4 61.32 市盈率(倍) 8.85 8.39 68.4 61.32 可投资性百分比

42 总股数 (百万股) 548.65 598.65 648.65 908.10 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) -0.32 -2.93 22.31 35.11 净利润增长率(%) -26.14 188.75 -91.71 -25.36 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 6.32 18.81 1.28 0.70 长期债务/总资本(%) 14.55 8.55 19.85 26.67 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 10.41 22.35 1.50 1.10 财务报表数据摘要 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 24.35 26.81 18.93 14.56 14.45 14.67 14.56 18.72 每股现金流量 0.38 0.54 0.01 0.41 0.11 0.35 0.22 1.20 每股净利润 0.04 0.07 0.02 -0.02 0.02 0.02 0.02 0.07 每股核心业务利润 0.03 0.07 0.03 -0.01 0.02 0.02 -0.00 0.09 每股自由现金流 -0.60 0.20 -0.57 0.05 -0.08 0.12 0.19 -0.78 财务杠杆率(%) 260.45 280.05 288.07 283.77 281.88 283.56 285.27 268.28 市净率:高1.09 1.19 2.12 0.89 0.87 0.78 0.67 2.12 市净率:低0.96 1.00 0.83 0.66 0.64 0.66 0.61 0.66 市盈率:高43.41 51.77 129.95 81.53 90.25 108.74 103.98 195.52 市盈率:低38.20 43.56 51.20 60.45 65.57 92.19 93.82 60.45 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 2092.73 2510.45 2542.28 2450.48 2173.43 2660.52 2550.57 9595.94 营业利润(百万元) 22.52 48.02 5.35 -70.66 -29.41 -5.82 9.76 22.52 折旧(百万元) 0.00 520.46 -520.46 917.95 917.95 财务费用(百万元) 65.01 101.51 106.68 153.79 117.98 135.48 153.75 426.99 利润总额(百万元) 38.63 51.49 25.22 -2.99 29.03 36.71 31.68 112.35 所得税费用(百万元) 10.31 8.70 3.45 22.30 7.76 10.02 14.15 44.75 净利润(百万元) 28.32 42.79 21.78 -25.29 21.27 26.69 17.52 67.60 核心业务利润(百万元) 17.51 42.36 25.70 -16.35 22.88 28.84 -0.93 82.36 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 1150.03 2197.74 1698.06 2121.62 1512.96 1315.77 1359.02 2121.62 流动资产(百万元) 4628.11 5787.85 5647.69 5404.35 5394.57 5692.80 5560.29 5404.35 总资产(百万元) 16347.22 17939.50 17732.90 17633.95 17514.52 17819.59 17686.70 17633.95 流动负债(百万元) 6118.14 6495........